基金仓位监测周报:基金逆势主动减仓

国都证券有限责任公司 肖世俊


　　1、 偏股型基金整体:平均仓位下降并不明显,超六成基金主动减仓,仓位分布基本保持不变。

　　根据国都证券基金仓位监测模型测算,上周450支开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位为76.49%,相对前一周下降了0.04个百分点,剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动减仓0.63个百分点(未考虑持有人大规模申购赎回对基金仓位的影响,下同)。上周虽然受五一小长假的影响仅有三个交易日,但主要股指在多重利好因素的影响下连续上涨,在这样的背景下,基金继续进行了主动小幅减仓,一定程度上说明基金对此轮利好刺激下的反弹相对谨慎。

　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看,有62.7%的基金选择了主动减仓,其中52.9%的基金主动减仓幅度在0%~3%之间,9.8%的基金主动减仓幅度在3%~5%之间。与此同时,有37.3%的基金选择了主动加仓,且主动加仓幅度全部集中在0%~3%之间。与前一周相比,上周主动减仓的基金数量有所增加,超过了基金总数的六成,同时我们也注意到,有接近一成的基金进行了较为明显的减仓,而加仓基金的主动调仓幅度却不大。 从上周末的仓位分布来看,仓位在40%以下、40%~50%和70%~80%的基金数量保持不变,仓位在50%~60%和80%~90%的基金数量有所减少,其余仓位区间的基金数量则有所增加。从整体来看,各仓位水平基金占比均无明显变化。

　　2、按投资类型划分,各类型基金一致主动减仓。

　　按晨星基金类型划分,上周股票型、激进配臵型、标准混合型以及保守混合型基金的平均仓位分别为81.89%、74.00%、65.23%和27.66%,分别较前一周主动减仓0.42、1.05、0.90和0.64个百分点。

　　按WIND投资类型划分,各类型基金同样表现为一致主动减仓,普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和偏债混合型基金分别主动减仓0.42、0.97、1.27和0.60个百分点。

　　3、按净资产规模划分,大规模基金主动减仓幅度最大。

　　将基金按最新公布的净资产规模大小排序,我们把基金分为大、中、小规模基金(各占1/3)。上周大规模基金的平均仓位为75.52%,主动减仓0.89个百分点;中规模基金的平均仓位为77.00%,主动减仓0.52个百分点;小规模基金的平均仓位为76.49%,主动减仓0.47个百分点。