时富金融：汇丰控股趁低吸纳 作中线持有

　　个股点评

　　汇丰控股(0005.HK) 首季业绩不俗。

　　汇丰控股(0005.HK)昨公布今年首季业绩，截至3月底为止，首季税前利润为43亿美元(下同)，按年下跌11.9%，但若不计及信贷息差不利变动对公司本身债务公允值、外币换算和收购及出售调整的影响为26亿后，其基础税前利润则按年升25.12%，达67.75亿，并优于市场预期的58亿。

　　而普通股股东应占溢利由于税项支出较2011年第一季有所增加，故仅录得24亿美元，年比减少16亿。实际基准成本效益比率由去年首季的58.7%改善至55.5%，主要由收入增加所带动。于2012年3月31日，其核心第一级资本比率为10.4%。总括而言，汇控交出了一份不俗的季度业绩，主要受惠拨备下降和环球银行及资本市场(GBM)的收入理想；当中季度拨备只有23.66亿，对比去年第4季则为29.71亿；而财资市场的收入则有58亿，按年增加12.7%。我们预料汇控股价在季绩佳的支持下，短线将保持强势，更有力挑战其10天线，建议投资者于大市调整浪中趁低吸纳，作中线持有。