东亚期货：白糖跳空下跌 关注明日收储

　　本周二纽约原糖期货价格大幅下挫3%，跌至逾20个月以来的最低点。当日1207期约下跌68个点，收于20.37分/磅，为该合约自2010年8月31日以来的最低结算价；1210期约下跌57个点，收于20.81美分/磅。

　　今日郑糖1209合约跳空下跌。开于6480，最高6486，最低6454，收于6465，较上个交易日下跌67个点。指数持仓量日减少8896手，成交为39万多手。

　　现货市场上，广西现货报价小幅下调，南宁中间商报价6600元/吨，下调20元/吨，销量清淡。周三华东销区价格小幅回落，宁波报价6780元/吨，回落20元/吨，成交一般。华中销区糖价多数持稳，武汉报价6720-6850元/吨，下调30元，成交一般。

　　国内方面，此前糖协公布了4月份的产销数据，由于4月份国储收储成交较少，因此4月份产销更能反映国内食糖供需情况。截至2012年4月底，本制糖期全国已累计产糖1145.33万吨，较去年同期增加10.6%；截至2012年4月底，本制糖期全国累计销售食糖580.96万吨，较去年同期增加8.2%，其中4月份单月销糖115.9万吨，同比增加将近30%。可见在天气逐渐转热后，下游消费开始启动，需求出现回暖。

　　本榨季还剩下5个月，目前国内工业库存为564万吨，产量仍有10万吨的空间，不包括进口的话，本榨季剩余时间可供应量为574万吨。上榨季同期可供应量为510万吨(库存500万吨+10万吨产量)，上榨季5-9月消费量为574万吨(销量464万吨+110万吨)，糖价出现200元以上的涨幅。根据糖协预计，本榨季消费情况和上榨季基本持平，若本榨季剩下几个月消费达到去年同期水平，国内食糖供应仍能满足需求。

　　国内糖价本次下跌主要由于国际糖价下跌带动，一旦国际糖价出现反弹，以及国内到来的旺季，国内糖价同样会出现反弹。但长期来看，国内外的宽松格局将迫使糖价处于长期下跌通道之中。

　　从盘面走势看，今日1209郑糖跳空低开，盘中震荡走低，持仓有所缩减。白糖今日跳空下跌，突破此前短期震荡区间，继续处于空头趋势。操作上建议尝试介入少量空头。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟