沪铜月报:中国铜需求初现企稳回升迹象

美尔雅期货经纪有限公司 李强，黄勇


　　中国铜需求开始出现企稳回升的迹象.从近期披露的3月份的数据来看,空调和汽车行业销量超出市场预期,企稳回升的迹象明显。随着以铁路为代表的基建项目复工,市场普遍预计工程机械行业二季度将步入回升势头。房地产施工同比增速依然维持在高位。电力电缆行业保持着稳步增长的势头。

　　铜价在4月份跌破了维持了两个月的震荡区间,积累在国内市场的看空氛围是主因,诱因是西班牙国债收益率的攀升,以及中国经济增长数据低于预期。

　　目前来看,价格已经企稳,最近的低点成为阶段性底部的概率很大。我们继续维持中线看涨的观点不变,理由是,中国铜需求开始出现企稳回升的迹象,国内库存消化状况好于预期,美国近期部分数据的反复不改中期向好的趋势,欧债问题仍在可控范围内。不过价格达到预期的目标位(伦铜9100-9300)可能需要更长的时间。

　　预计五月份铜价呈窄幅波动的走势,区间可能为8100-8500,如果央行出台更多货币刺激政策,高点可能上抬至8700。鉴于对中期走势的看好,建议仍以逢低买入为主。