一德期货5月10日早盘交易提示

　　===农产品板块分析===

　　一德期货早评：等待供需报告 郑棉探寻底部

　　周三CF1209低开低走，未遇抵抗， CF1209收盘成交12.0万余手，持仓小幅增加。CF1209收于20575元/吨，跌220元/吨，增仓1190手；5月9日我国进口棉花 (FC Index M)99.01美分/磅，跌0.94美分/磅，1%关税下折算价格15882元/吨，滑准税下折算价格16371元/吨。

　　据纽约5月9日消息，期棉周三再创五个月新低，且连续第六日收跌，受其他商品市场疲势拖累。ICE 7月期棉合约收低0.36美分，或0.42%，报每磅85.82美分。

　　5月9日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交11900吨，较上一日减少5160吨，订货量增加480吨，累计订货量139920吨。9日撮合多数高开，盘中震荡走低，终盘大幅收跌；当日各合同跌幅进一步放大，近月MA1205跌幅达335元。

　　周三郑棉再创本轮调整新低，继失守21000点后一路下行未遇阻力，今夜美国农业部将首次公布12/12年度预测，恐将影响棉花当前走势，9月合约现已跌至20575元，距收储价20400亦无太多空间，考虑到主要外围市场偏弱加速郑棉的下行，自身基本面有收储价做底部，以当前价位介入多单风险较小。今日操作建议，少量介入多单，CF1209参考价格区间为20500-20700。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：报告前基金结算多单美豆类延续跌势

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂继续回调，最终收低。大豆1301收盘4513元，较前一日收盘价下跌49元，豆油1209和棕榈油1209分别收9692元和8564元，与前一日收盘价分别下跌20和18元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂小幅走跌。CBOT 7月大豆合约下跌8美分，报每蒲式耳14.30美元。CBOT 7月豆油合约下跌0.45美分，至每磅52.82美分。CBOT 7月豆粕合约下跌1.3美元，报每吨416美元。

　　市场消息

　　受商品基金结清多头头寸和美国原油期货回落的影响，8日CBOT大豆期货7月合约连续两日收跌，下跌2.08%，报收1437美分/蒲式耳，预计短期继续调整。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为555.7美元/吨，合人民币3490元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4554元/吨，较上日跌96元/吨，比去年同期涨195元/吨。

　　6月船期南美进口豆油到岸价1232美元/吨，到中国口岸完税后总成本9732元/吨，比上日跌61元/吨，较去年同期下跌280元/吨。

　　5月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1160美元/吨，到中国口岸完税后总成本9073元/吨，比上日跌47元/吨，较去年同期下跌804元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类油脂继续走低，受累于投机基金结算多头头寸，短期回调走势不可避免。预计今日连盘豆类油脂将低开低走，近期豆粕走势将会弱与大豆。操作上，建议豆粕逢高平掉手中多单，可尝试短空操作，豆油前期空单可继续持有，设置止盈。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：多头午后发力 连焦小幅反弹

　　昨日，期焦主力j1209合约低开低走，午后期价小幅震荡上行，全天小幅反弹。截至收盘，主力合约收于1973点，下跌6点，跌幅0.3%，主力期现价差略有收敛，以国内一级冶金焦平均车板含税价计算，盘中期现价差最高98点，最低81点，日内暂无期现套利机会。

　　昨日，期焦主力j1209合约日内小幅反弹，但主力持仓出现萎缩，上攻动能恐将有限，目前期价仍处于低位区间，建议投资暂维持空头思路，若期价反弹至1980点以上，空单适当减仓。

　　昨日，国内一级冶金焦价格保持不变，主要城市一级冶金焦平均价格为1881元/吨。港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦昨日报价2100元，每吨价格继续维稳。同时，全国主要城市螺纹钢价格出现较大幅度回落，不同型号螺纹钢价格下跌11-19元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评：沪胶放量下跌 考验26000点支撑

　　【今日关注】：关注26000一线支撑作用。

　　【市场分析】：今日关注26000点，若支撑有效，可短线试多，否则逢高沽空，中线仍保持偏空思路，今日运行区间： 25800-26400元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约大幅跳空低开，盘中一度跳水，后在26100一线企稳震荡，日内创近3个多月新低。持仓方面：RU1209多空双方均有增持，但多方增仓明显，短期跌势或将暂缓。日胶10开盘后立即跳水，大幅收阴；隔夜原油继续下行，再创年内新低。消息方面：我国今日零时起下调成品油价格。

　　现货市场：上海地区市场报价基本下跌，商家现货不多，实单实谈。泰国3#烟片胶在29400元/吨左右，海南全乳胶28000元/吨，跌200元/吨，云南标二报价在27400元/吨，跌100元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3630-3650美元/吨， (马来西亚SMR20)3600-3610美元/吨，均小幅下调；马来西亚现货收盘乳胶买方价格728.00仙/千克，卖方价格735.50仙/千克，均出现下跌。总体来看，现货市场报价均有不同程度的下调。

　　操作分析：欧洲政局扑朔迷离重燃市场对欧债危机担忧，越南1-4月橡胶出口大幅增加，致沪胶大幅走低。昨RU1209下行试探26000点整数关口支撑，由于近期沪胶跌幅较大，短期或有调整需求，今日关注26000点，若支撑有效，可短线试多，否则逢高沽空，中线仍然保持偏空思路，今日运行区间： 25800-26400元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：多空争夺连塑或将区间震荡

　　【今日关注】：关注主力合约L1209支撑位9950元/吨附近。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209跳空低开，放量反弹至万元关口上方，窄幅整理至10点，不敌压力，震荡走低至午盘，前期低点9950附近支撑较为有效，且获利减仓行为助力，午后震荡上行，重回万元关口上方，报收10010元/吨。持仓方面，多空仓量变化大体相当。隔夜，美原油微幅下跌。

　　现货市场：华北拉丝在11100元/吨左右，高压2426H在10600元/吨左右，中油线性在10050-10100元/吨；华东拉丝在11450-11500元/吨，高压2426H在10600-10700元/吨左右，中油线性在10000-10050元/吨；华南拉丝在11400-11500元/吨，高压2426H在10150元/吨左右，中油线性价格9700-9800元/吨。华北市场拉丝下调200元左右，线性小幅下调，华东未变，华南高压下调300元/吨。

　　策略分析：国内成品油价格年内首次下调，今日起实施，油价下调对于化工行业的影响有待观察。欧洲因选举产生的不确定性增加，市场较为忧虑，现货亦无起色，连塑中长期依旧偏弱。日内多空双方争夺较为激烈，今日关注前期低点9950元/吨附近支撑，万元关口存在反复，建议短线波段操作，运行区间：9950-10050元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：4230压力确认  螺纹震荡走低

　　行情回顾：

　　昨日rb1210合约低开低走，大幅下挫，最高4209，最低4170，最终收于4186点，较前一交易日结算价跌0.81%。

　　市场要闻：

　　国家改革委今日发布关于降低成品油价格的通知，决定自5月10日零时起下调国内成品油价格，汽油下调330元/吨，折合0.24元/升；柴油下调310元/吨，折合0.26元/升。

　　现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4408元/吨，与上一交易日价格相比-18；青岛港63.5%印度粉矿价格为1030-1040元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1950元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1165，与前一日相比+8。

　　策略分析：

　　昨日rb1210合约维持弱势，低开低走，并下破4200支撑。现货价格继续走低，进口铁矿石期货持续下行，若铁矿石现货价格补跌，成本支撑力度减弱，下跌空间或进一步打开。操作上，空单继续持有，止盈下移至4200一线，支撑4150。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：欧债危机忧虑，伦铜小幅下跌

　　周三LmeS_铜3小幅下跌。希腊政治僵局引发的欧债危机忧虑继续发酵，导致欧元兑美元走低，从而打压风险资产，伦铜期价进一步逼近重要支撑点8000美元/吨。  

　　截止收盘，LmeS_铜3收于8075美元/吨，下跌0.31%。

　　经济数据面：欧元区援助基金项目欧洲金融稳定基金(EFSF)周三宣布，基金董事会已经批准向希腊发放新一期52亿欧元援助贷款，但是会扣押其中的10亿欧元(12.9亿美元)。希腊会在本周四获得42亿欧元的贷款拨付，剩余的10亿欧元资金“在2012年6月之前没有支付的必要，将会根据希腊的融资需要进行发放。”周三西班牙的10年期国债收益率攀升28个基点，升至6.603%；意大利的10年期国债收益率上涨21个基点，升至5.573%，两者均已逼近被视为政府借贷成本高到不可持续的临界水平。穆迪周三表示，将在本月下调超过100家银行的信用评级，其中包括法国巴黎银行，德意志银行，摩根士丹利等银行的短期、长期信贷评级均面临被下调到历史最低等级。此举可能会推高这些银行的融资成本，并迫使它们限制贷款，可能会对欧洲经济增长构成威胁。

　　库存：LME铜库存减少7525吨，至220925吨。

　　操作上，沪铜1208空单继续持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：欧元区隐忧令风险资产承压，伦铝延续跌势

　　LME基本金属周三延续收跌。因希腊政局动荡以及西班牙与意大利国债收益率攀升，欧元兑美元走弱，风险资产持续承压下跌。但有关希腊将获得下一笔救援资金的报道限制跌幅。隔夜LME铝尾盘反弹，收长下影线阴线。因此，今日国内沪铝期价料将偏弱震荡。

　　截止收盘，LME铝收于2054美元/吨，下跌0.10%；沪铝1208收于16150元/吨，下跌0.55%；上海A00铝现货均价16085元/吨，下跌55元/吨。

　　基本面：周三西班牙的10年期国债收益率攀升28个基点，升至6.603%；意大利的10年期国债收益率上涨21个基点，升至5.573%，两者均已逼近被视为政府借贷成本高到不可持续的临界水平。欧元区援助基金项目欧洲金融稳定基金(EFSF)周三宣布，基金董事会已经批准向希腊发放新一期52亿欧元援助贷款，但是会扣押其中的10亿欧元(12.9亿美元)。希腊会在本周四获得42亿欧元的贷款拨付，剩余的10亿欧元资金“在2012年6月之前没有支付的必要，将会根据希腊的融资需要进行发放。” 评级机构穆迪表示将会从2012年5月份起降低全球超过100家银行的信用评级，而此举有可能推高相关银行的融资成本，并迫使其减少贷款发放额。

　　库存变化：LME铝库存减少20875吨，至4959425吨。

　　操作上，沪铝1208日内区间16100-16200元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：希腊问题继续发酵  黄金千六关口告破

　　行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-6月份交割的黄金期货持续下跌，千六关口告破，报收于1594.2美元/盎司，较前一交易日大跌0.64%，最低1581.3美元/盎司，最高1606.6美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货报收29.24美元/盎司，下跌0.88%。昨日上海黄金期货主力合约au1212大幅跳空低开后，呈现逐级走低态势，最高价328.38元/克，最低价325.54元/克，报收于325.91元/克，下跌2.57%。

　　希腊问题持续发酵，市场忧虑令风险货币走软，美元指数走高，收复80点整数关。报收于80.12点，上涨0.29%。

　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格连续三个交易日出现探底回升的下跌抵抗型走势，至收盘下跌0.71%，至每桶96.81美元。

　　欧美股市多数收低。截至收盘：道琼斯工业平均指数下跌97.03点，收于12835.06点，跌幅为0.75%；纳斯达克综合指数下跌11.56点，收于2934.71点，跌幅为0.39%；标准普尔500指数下跌9.14点，收于1354.58点，跌幅为0.67%；德国DAX 30指数上涨0.47%，收报6475.31点。法国CAC 40指数下跌0.20%，收报3118.65点。英国富时100指数下跌0.44%，收报5530.05点。

　　市场要闻

　　上期所白银期货今日起挂牌上市，上市合约AG1209、AG1210、AG1211、AG1212、AG1301、AG1302、AG1303、AG1304合约的挂盘基准价为6166元/千克。

　　希腊方面，其政权更迭问题再起波澜，希腊左翼联盟领袖人表示，其所在的政党组建希腊联合政府的计划以失败告终，逐步增大了6月重新举行大选的可能性，市场忧虑持续升温。

　　经济数据方面：德国联邦统计局周三公布的数据显示，德国3月季调后贸易顺差为137亿欧元，预估为顺差135亿欧元，2月修正为顺差137亿欧元。数据显示，德国3月季调后出口月率增加0.9%，进口月率增长1.2%。法国海关周三公布，法国3月贸易逆差为57.21亿欧元，预估为逆差57亿欧元。美国3月批发库存月率增长0.3%，分析师此前预估为增长0.6%，2月为上升0.9%。

　　国家改革委决定自5月10日零时起下调国内成品油价格，汽油下调330元/吨，折合0.24元/升；柴油下调310元/吨，折合0.26元/升。这是本年度国内成品油价第三次调整，也是首次降价。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1274.99吨，与前一交易日持平。

　　盘面分析

　　隔夜纽约金继续沿5日线向下寻求支撑，击穿千六关口，短线仍有向下的动能。MACD绿柱继续变长，KDJ继续向下发散，指向空方。

　　昨日沪金大幅低开手持续下行。MACD零轴下方开始出现绿色动能柱，KDJ继续向下发散，指向空方。

　　美元指数持续拉升，收复80整数关口，短线仍较为强势。MACD红柱继续变长，KDJ继续向上发散，指向多方。

　　操作策略

　　纽约金方面，下方几乎再无重要支撑，短线继续向下探底寻底概率较大，任何向5日均线上方的反抽都可以视作空头加仓的良机；沪金方面，短线随外盘持续走低，空单可继续持仓；美元指数方面，技术面上强势特征已经确定，后市将继续向上攻击。

　　作者：一德研究院  温剑

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：短期空方势力占优 关注主力2650点支撑

　　【今日关注】:日内关注主力IF05合约上方10日均线压力及下方2650点支撑

　　【市场分析】:

　　股指期货方面， 昨日早盘IF05主力合约直接以2695点跳空低开，开盘后节节下挫，截至收盘，10日均线失守，成交量略有萎缩。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量减少2517手至72185手，依然处于历史较高水平，其中 IF05主力合约持仓减少3266手至44805手， IF06合约持仓小幅增加698手至21637手，多空双方已有移仓换月的迹象。中金所公布的多空主力持仓数据显示， 昨日IF05主力合约前20位多头减仓1972手至31240手， 空头减仓1924手至37764手，净空持仓增加388手至6524手，IF06合约前20多头增仓556手，空头增仓793手，净空上升至5177手，两合约前20位净空持仓总和达11701手，短期空方势力占优。从当月连续日K线来看，2700点附近为前期反弹高点，期指主力在此点附近已徘徊数日，做多动能明显不足，该整数关口一带压力较大；另外，近日希腊、法国政局不稳，南海局势升级，欧美股市连续多日下跌等不利因素对我国市场影响逐渐显现。综合来看，短期如无实质性利好消息刺激，期指继续回调整固概率较大。操作上，日内关注IF05主力合约上方10日均线压力及下方2650点支撑，逢高沽空为主。

　　大盘方面，沪深两市早盘双双跳空低开， 沪指开盘后震荡下行， 跌穿10日均线，一度逼近2400点整数关口，成交量略有萎缩。截至收盘，沪指报于2408.59点，下跌40.29点，跌幅1.65%；深成指报10294.58点，下跌230.10点，跌幅2.19%，两市共计成交约1792亿元。从技术上看，沪指2400点至2450点区间为前期成交密集区域，2450点久攻不下，压力较大，MACD掉头向下，KDJ死叉向下发散，短期继续回调整固概率较大。 操作上，关注2400点关口得失，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷