白话基金招募书之华安季季鑫短期理财债券

　　新浪基金研究中心 李骏

　　基金简称：

　　华安季季鑫短期理财A (040030) 无申购赎回费，总费用0.63%，1000元起点

　　华安季季鑫短期理财B (040031) 无申购赎回费，总费用0.36%，500万元起点

　　发行日期 ：2012/5/14~2012/5/21

　　基金类型 ：

　　债券型－纯债债券型(低风险) (固定组合、短期理财)

　　投资范围包括：现金、银行定期存款、大额存单、债券回购、短期融资券、国债、中央银行票据、金融债、中期票据、企业债

　　计划组合和参考年化收益率区间：

　　和华安月月鑫相同基金最大的特点就是提前公布计划组合和参考年化收益率区间，华安季季鑫由月月鑫的组合恒定变为保持运作期内大类品种配置的比例恒定、投资品种持有到期和到期日基本匹配，参考收益率也变为由大类品种典型收益率曲线来核算：

　　华安季季鑫首期参考年化收益率区间A类3%-4% B类3.27%-4.27%，首期计划投资品种及配置比例：

资产类别	配置比例	年化收益率
短期融资券	0% - 20%	4.04%
银行定期大额存单	50% - 100%	3.77%
回购	0% - 20%	3.81%

　　华安季季鑫根据三类资产的上限和下限比例与相对应的当前市场收益率，基金管理人计算出加权收益率区间。其中：短期融资券的年化收益率为公告日前1工作日根据中国债券信息网(www.chinabond.com.cn)公布的银行间中短期票据收益率曲线(AAA)及产品期限确定的收益率；银行大额存单的年化收益率为公告日前1工作日由全国银行间同业拆借中心(www.shibor.org)公布的X个月期(XM)SHIBOR利率；回购的年化收益率为公告日前1工作日由全国银行间同业拆借中心(www.chinamoney.com.cn)公布的最近X周/月的银行间市场七天回购移动算术平均利率。

　　华安季季鑫首期收益率对比4月最后一周货币市场基金最新平均7日年化收益率4.868%，该基金的首期预期收益偏低，但特点是收益确定性高。

　　该基金每期自动滚动，每季度一天开放申购赎回，只公布预期收益区间，预期收益率和实际年化收益率，不公布单位净值变化。同时在每期申赎完成后15个工作日公布实际投资组合，期限内投资组合保持固定不变。

　　市场上很多勤奋的货币市场基金的基金经理会不断步骤短期市场的收益机会，来提高基金的收益水平，季季鑫和月月鑫相比只保持大类品种配置的比例恒定，在大类内部仍然可以进行品种切换提高收益，但总体思路还是相比货币市场基金加大的收益的确定性、放弃部分超额收益。

　　基金经理：

　　杨柳，女，金融学硕士，9年保险、基金从业经历。曾先后在平安保险资产营运中心、太平人寿投资部从事流动性管理及 债券交易工作。2005年8月加入华安基金，任交易员。2009年12月起担任华安现金富利基金经理助理。华安月月鑫基金经理，但任期太短尚无法根据其历史业绩判断其投资能力。

　　基金公司：

　　华安基金管理有限公司，1998年6月成立，旗下的其货币市场基金的收益水平过去1年排名基金公司中游。

　　托管银行：工商银行

　　推荐等级：★★★

　　该基金为每季度开放申购赎回的中短债纯债基金，运作特点是提前公布计划组合和参考年化收益率区间，区间内组合固定不变，这样设计实际是仿照原来银行的短期理财产品，也突破了之前基金产品不能公布预期收益的限制，从基金的合同约定上看，虽然属于短债基金但实际运作很类似货币市场基金，基本可以理解为锁定一个季度，有约定收益的货币基金，收益可能还低于货币市场基金的平均水平，相比银行人民币理财产品则有门槛低，期限短的特点。

　　综合来看，该类基金为短期银行理财的替代产品，相比货币基金丧失一定的流动性，为了提高收益确定性，收益总体也略有降低。适合有短期理财需求，不追求更高收益的投资者可以参与认购。