兴业投资：白银期货今上市初期隐忧重重

　　兴业投资：白银期货今上市，初期隐忧重重

　　2012年5月10日

　　今年五月份中国资本市场格外热闹，“五一”小长假期间每天都有证券重磅消息出台，首先证监会宣布大幅下调期货交易手续费，下一步将研究降低股票交易费用，如此大礼给低迷的股市注入强心剂，股市迎来了小牛市。随后，备受市场期待已久的白银期货今日在上海期货交易所正式挂牌交易。这是继2008年初黄金期货后，国内第二个贵金属期货品种。白银期货的推出意义深远，不仅能完善现货价格形成机制，促进现货市场发展，还能帮助企业和机构投资者有效地规避风险。

　　此次白银期货的挂牌合约月份为2012年9月至2013年4月份共8个合约，其合约盘基准价为6166元/千克。首日涨跌停盘幅度可以达到14%之多。根据上期货的有关规定，白银期货合约上市交易保证金收取比例暂定为合约面值10%，若按照挂牌基准价6166元以及10%保证金计算，投资者买卖一手白银期货约需要1万元。对比白银期货和2011年上市的期货新品种门槛，前者已经有了较大的降幅。另外，近年来国内的白银投资需求十分强劲，加上在“纸白银”、白银延期交易等投资项目的培养下，白银市场的群众基础比较好。未来白银活跃度应当较高，无疑将成为重要的投资品种。

　　目前国内的白银价格紧跟外盘走势，因此，投资者在交易白银期货前也需要留意国际白银的走势。技术面，自去年4月底国际白银逼近峰值50美元/盎司后一路下滑，现已回吐将近一半涨幅。美国QE预期降低、对紧缩政策持异议的奥朗德当选法国总统、以及希腊政局动荡加深市场对欧债危机忧虑均推高了风险厌恶情绪。鉴于30关口现已失守，国际银价仍存在进一步下跌的空间，短期内国内的白银期货预计也将倾向下滑。另外，国内外期货市场的经验表明，一个期货品种从上市到成熟并发挥其功能是一个逐步培育的过程。白银期货也会经历这样的一个过程，因此，投资者应当有更多的耐心和时间来了解和掌握其中的规律和技巧。

　　(文章来源于兴业投资)