上海中期：白银期货先抑后扬 资金参与热情度高

　　今日为国内白银期货上市的第一天，主力合约1209成交活跃，开盘价格为6190元/千克，盘中先抑后扬，振幅较大，午盘后有所走高，收盘价格为6140元/千克，结算价格为6126元/千克，较昨日上海期货交易所公布的挂牌基准价6166元/千克下跌26元/千克，跌幅为0.42%。

　　今日国内黄金期货主力合约1212开盘价格为326.37元/克，盘中先抑后扬，收盘价格为326.40元/克，较上一交易日结算价下跌0.34元/克，量减仓增。

　　隔夜外盘伦敦金下跌14.42美元/盎司，跌幅为0.96%；外盘伦敦银下跌0.22美元/盎司，跌幅为0.74%。

　　欧洲方面，继5月7日希腊第一大政党组阁失败后，希腊第二大政党的组阁努力也以失败告终，令市场对欧债危机的担忧升温，美元指数继续维持强势，昨日成功跨越80点整数关口，令金银走势承压。隔夜大宗商品也几乎全线收跌，美国道指连续第六日收阴。

　　希腊和法国的大选结果增加了金融市场的不确定性，前者表现得更为明显，希腊最早在下个月进行新一轮国会选举的可能性越来越大。对债务问题的担忧弥漫整个市场，周三，西班牙的10年期国债收益率攀升28个基点，升至6.603%；意大利的10年期国债收益率上涨21个基点，升至5.573%，均已逼近被视为政府借贷成本高到不可持续的临界水平。

　　此外，继标普和惠誉去年调降银行评级后，穆迪本月起，将下调百余家银行的信用评级，该举动有推高银行业融资成本的风险，并可迫使银行减少放贷进而威胁经济增长。

　　从文华财经统计的沪银指数来看，今日沪银的成交总量为349164手，持仓总量为49448手，成交持仓比为7.06，创今日国内期货品种的最高水平，而今日国内股指期货的成交持仓比为3.50，橡胶的成交持仓比为2.54。白银期货较高的成交持仓比说明日内成交活跃，短期资金参与热情度较高。

　　从走势来分析，目前希腊、法国两国的政局更替令市场对欧债危机的担忧升温，美强欧弱的格局仍将持续，欧元的下挫反向提振了美元指数，令美元指数维持阶段性强势，这可能会令金银继续维持弱势。其中，黄金避险功能更强一些，可能较白银要坚挺，总体来看，在经过连续几日的下跌之后，今日金银应该会维持弱势震荡的格局，昨天的低点是其短期支撑位所在。

　　(上海中期期货研究所金属研究小组)