上海中期：空头获利了结 沪胶后市望挑战23000

　　今日上期所天然橡胶主力1209期货合约收盘价报于24685元/吨，较上一结算价下跌1.56%。全天成交较上一交易日增加65658手至51.6万手，持仓量减少3620手至122424手。

　　现货市场

　　5月15日，上海地区天胶报价继续走低，市场悲观情绪浓厚，商家多观望，市场报价混乱。海南国营全乳胶报价26200-26300元/吨，云南国营全乳胶报价26200-26300元/吨。

　　丁苯橡胶：齐鲁化工城丁苯橡胶市场价格下滑，部分齐鲁1502报价在20100元/吨附近，部分齐鲁1712报价在16000元/吨附近，实单商谈确定。市场询盘气氛稍好，少量成交，昨日市场1502成交价格在20100元/吨左右。顺丁橡胶：齐鲁化工城顺丁橡胶报价跟随出厂价格下跌，商家对齐鲁顺丁橡胶报价在23600元/吨左右，今天询盘稍有好转，局部地区零星成交，部分业者对后市仍然小幅看跌。

　　后市展望

　　在逐步转弱的宏观面和基本面的共振下，沪胶期价于近日大幅下挫，收盘价从5月8日的26710跌至今日的24685，跌幅约为7.6%。考虑到中国汽车消费习惯，5月份国内乘用车和商用车环比销量有望继续缩水，再结合当前处于高位的汽车库存和车企的资金流动性，短线需求将维持低迷。但同时，5月份为国内外逐步进入产胶高峰的时节，所以在需求不振而供给进一步增大的背景下，未来我国天胶供应宽松的格局料将加剧。再加之合成胶价与天胶现价已偏离正常范围的价差，所以我们认为短期内沪胶弱势格局难以扭转，后市有望挑战前期23000低点。

　　操作上，短线沪胶跌幅过深，将使空单有获利了解的需求，期价在24500-25500区间内或有反复，中线空单今日部分止盈仓位可考虑在25000一线再度入场。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)