一德期货5月16日早盘交易提示

　　一德期货早评：隔夜美棉止跌  郑棉有望见底

　　周二CF1209低位震荡， CF1209收盘成交35.1万余手，持仓大幅减少。CF1209收于19235元/吨，跌220元/吨，减仓15208手；5月15日我国进口棉花 (FC Index M)92.24美分/磅，跌0.18美分/磅，1%关税下折算价格14809元/吨，滑准税下折算价格15309元/吨。

　　据纽约5月15日消息，美国洲际交易所(ICE)期棉周二微幅收高，尽管美元走强。ICE7月期棉合约收高0.4%，报每磅79.16美分，为5月1日以来首次上涨。

　　5月15日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交37080吨，较上一日增加10900吨，订货量增加3680吨，累计订货147980吨。15日撮合平低开，盘中继续向下探出新低，虽尾市有所反弹，但终盘仍以大幅报跌收盘。

　　周二郑棉承接前日跌势低位震荡，空方动能逐步殆尽，郑棉有望筑底，晚间希腊正式宣布组阁失败，美元大涨，但美棉因前期跌幅过大依然红盘报收，美棉郑棉市场均有反弹需求，不过外围宏观环境不稳将是阻挠反弹的重要因素，对于郑棉依然以观望为主。今日操作建议，离场观望，CF1209参考价格区间为19200-19500

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：外糖止跌 郑糖缩量减仓调整

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1209合约小幅高开于6280点，随后一路震荡上行，最高6328点，最低6273点，上涨了0.24%，成交125904手，持仓422436手，减仓17376手，报收于6325点。

　　隔夜美糖连续两日小幅收阳，ICE原糖期货11号07合约开于当日最低位20.30点，最高20.69点，成交37304手，持仓326531手，上涨了0.59%，报收于20.39点。

　　国际市场

　　印度：印度政府取消了对国内食糖出口的相关限制政策，糖厂也有机会回笼资金支付所拖欠的蔗款。越南：越南农业及农村经济发展部表示，估计11/12制糖年越南食糖产量有望达到131万吨。肯尼亚：肯尼亚中央银行在其经济评述中表示，2011年肯尼亚甘蔗产量较2010年的571万吨下降了6.5%，达到534万吨，糖产量较2010年的523,470吨下降了9.2%，仅达到475,061吨。印度：由于夏季需求增加以及政府决定取消出口限制提升了市场情绪，上周五印度国内糖价稍稍上涨。

　　现货市场

　　昨日下午柳州批发市场行情震荡上行，本周到期交收的S12053合同报收于6470元/吨，全天上涨29元/吨。不过下午主产区报价持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6380-6500元/吨，报价不变，低报价成交清淡，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6500元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6550-6590元/吨，报价不变，成交一般。湛江：暂无报价。云南：昆明中间商报价6300-6360元/吨，报价不变，低报价暂无成交，高报价有少量成交，广通中间商报价6220-6320元/吨，报价不变，低报价成交清淡，高报价有少量成交；大理中间商报价6170-6280元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐：中间商报价6680-6800元/吨，报价不变，成交清淡；集团报价6700-6850元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　国际糖市在过去几周接连重创之后进入短暂调整阶段，连续两日小幅收阳。目前国内走私糖黑市交易猖獗，夏季消费高峰尚未到来，白糖供求有待改善。昨日国内糖市市场信心有所恢复，小幅高开后缩量减仓震荡上行，1209合约持仓继续减少近2万手，6200一线支撑强劲，操作上，预计今日糖市将延续调整状态，建议前期空单获利减仓，短线交易为主。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：连盘豆类油脂短期继续回调

　　行情回顾

　　豆类油脂弱势宽幅震荡。大豆1209收盘4483元，较前一日收盘价上涨3元，豆油1209和棕榈油1209分别收9532元和8508元，与前一日收盘价分别下跌22和24元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂大幅收低。CBOT 5月大豆合约下跌5.4美分，报每蒲式耳13.49美元。CBOT 5月豆油合约下跌0.42美分，至每磅54.96美分。CBOT 5月豆粕合约上涨0.3美元，报每吨370.1美元。

　　市场消息

　　由于干旱和作物病害，《油世界》下调巴西2012年大豆产量预估至6650万吨。预计2011/12年度全球大豆产量将从2010/11年度2.658亿吨下降至2.432亿吨。

　　进口现货市场

　　美国美湾5月交货的美国2号黄大豆FOB价格为523.2美元/吨，合人民币3307元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4293元/吨，较上日涨32元/吨，比去年同期跌229元/吨。

　　4月船期南美进口豆油到岸价1232美元/吨，到中国口岸完税后总成本9777元/吨，比上日涨18元/吨，较去年同期下跌772元/吨。

　　4月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1167美元/吨，到中国口岸完税后总成本9219元/吨，比上日跌33元/吨，较去年同期下跌865元/吨。

　　操作建议

　　隔夜外盘受出口需求预期较低影响，期价继续回调。今日连盘豆类油脂或跟随美盘走势，继续技术性回调，关注豆类油脂20日均线支撑。操作上，建议日内短线操作或暂且观望。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　===化工板块分析===

　　一德期货早评：空头压力减缓 连焦低位企稳

　　昨日，期焦主力j1209合约大幅低开，早盘创下1882历史新低后企稳回升，至收盘主力收于1897点，下跌36点，跌幅1.86%。昨日，期焦主力j1209合约再创历史新低，但主力持仓成交出现萎缩，主力空头平仓离场，期价低位小幅反弹，但目前主力下行趋势仍未改变，日内关注主力能否真正触底反弹，操作上，建议日内继续观望，趋势空单续持。

　　现货市场方面，昨日，国内焦炭现货市场继续保持不变，其中，唐山地区准一级冶金焦厂价1950-1990元/吨，二级到厂价1860-1890元/吨，太原一级冶金焦车板价1830-1850元/吨，二级冶金焦出厂价1730元/吨。天津港交割标准品报价2100元/吨。同时，全国主要城市螺纹钢价格继续回落，不同型号螺纹钢价格下跌16-17元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货早评： BCI本年度首次转负 连塑跌势恐难止

　　【今日关注】：关注主力合约L1209支撑位9650元/吨附近。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209跳空低开，探底9670点后，因9650附近存在一定支撑，后震荡上行至9720，多半日在其附近横盘整理，近收盘小幅反弹，报收9790元/吨。持仓方面，仓量大幅下降。隔夜，美原油勉强收阳。

　　现货市场：华北拉丝在10950-11000元/吨左右，高压2426H在10250-10350元/吨左右，线性在9500-9700元/吨；华东拉丝在11200-11250元/吨，高压2426H在10250元/吨左右，中油线性在9700-9800元/吨；华南拉丝在11400元/吨左右，高压2426H在10150元/吨左右，中油线性价格9700-9800元/吨。华北拉丝微降，华北线性、华东高压下调幅度在百元以上，华南市场未做调整。

　　策略分析：被誉为宏观经济“晴雨表”的大宗商品供需指数BCI本年度首次转负，且降幅较大，昭示经济出现“滞胀”风险，国内外整体宏观经济表现欠佳，隔夜美原油勉强收阳，但就结算价依旧低于前日，连塑走势亦如此。今日关注9650元/吨附近支撑，建议多单止损，后市依旧偏空，逢高沽空，运行区间：9650-9800元/吨

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：空头获利离场 沪胶探底回升

　　【今日关注】: 关注24000点支撑。

　　【市场分析】: 建议日内波段操作，中线可依托25000一线继续做空，今日运行区间： 24100-25000元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约大幅低开，并下探24000点整数关口附近，随后震荡走高，收长下影线的小阳线。持仓方面：RU1209空头大幅减仓，多数获利离场，多头与前一交易日基本持平。日胶10亦探底回升，跌幅收窄，隔夜原油冲高回落，继续下行。消息方面：希腊组阁宣告失败，被迫退出欧元区可能性加大。

　　现货市场：上海市场报价稀少，贸易商心态看空，观望为主。泰国3#烟片胶在29400元/吨左右，海南国营全乳胶26300元/吨，跌600元/吨，云南国营全乳胶报价在26300元/吨；芒街越南3L报价在22500元/吨；青岛保税区(泰国RSS3)3450-3460美元/吨， (马来西亚SMR20)3410-3420美元/吨，基本持稳；马来西亚现货收盘乳胶买方价格702.50仙/千克，卖方价格709.50仙/千克，均出现下跌。总体来看，除小部分市场报价基本持稳外，其余市场价格均继续下跌。

　　操作分析：宏观面的持续转弱继续打压沪胶期价，国内汽车消费低迷亦拖累沪胶，希腊再次组阁失败又给RU1209雪上加霜，沪胶下行趋势不改，但近期沪胶跌幅过深，空头获利离场，短期存在调整需求，但中线下行趋势依旧不改，建议日内波段操作，中线可依托25000一线继续做空，今日运行区间： 24100-25000元/吨。

　　作者：一德研究院 贾秋翌                                                                          

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：螺纹大幅下挫  4100支撑失守

　　n   行情回顾：

　　昨日rb1210合约大幅下行，最高4128，最低4055，最终收于4090点，较前一交易日结算价跌1.49%。

　　n   市场要闻：

　　中国人民银行15日公布的初步数据显示，4月金融机构外汇占款余额为255888.21亿元，较3月减少605.71亿元，这是今年以来的首次负增长。

　　希腊组阁谈判正式宣布失败，将在6月重新举行大选。希腊反救援协议保守党Kammenos表示，未就组建政府达成一致。希腊总统发言人表示，将在周三委任看守政府。

　　n   现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4335元/吨，与上一交易日价格相比-20；青岛港63.5%印度粉矿价格为1010-1020元/吨，与前一日相比-10；天津港二级冶金焦1900-1950元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为1132，与前一日相比-6。

　　n   策略分析：

　　昨日rb1210合约大幅下挫，4100支撑失守，最低探至4055并获得支撑企稳反弹，不过并未收复4100一线，反弹力度不够，且希腊政府重组失败再度打压市场，下跌趋势有望延续。操作上，空单继续持有，止盈下移至4100，支撑4050。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：避险情绪持续升温  美元受热捧贵金属“跌跌不休”

　　n   行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-6月份交割的黄金期货持续下挫，报收于1557.1美元/盎司，较前一交易日下跌0.25%，最低1541.2美元/盎司，最高1563.5美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货报收28.10美元/盎司，下跌1.06%。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价319.28元/克，最低价317.27元/克，报收于318.91元/克，下跌1.50%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于5842元/千克，最低5711元/千克，最高5910元/千克，下跌2.62%，成交近45万手，持仓增加2万余手，至82238手。

　　美元指数继续向上攻击，出现加速上扬。收于81.23点，大涨0.71%。欧元美元日线6连阴，报收于1.2729，较前一交易日大跌0.73%。

　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格继续调整之路，至收盘下跌0.84%，至每桶93.98美元。

　　欧美股市呈全线走低。截至收盘：道琼斯工业平均指数下跌63.35点，收于12632.00点，跌幅为0.50%；纳斯达克综合指数下跌8.82点，收于2893.76点，下跌0.30%；标准普尔500指数下跌7.69点，收于1330.66点，跌幅为0.57%；德国DAX 30指数下跌0.79%，收报6401.06点。法国CAC 40指数下跌0.61%，收报3039.27点。英国富时100指数下跌0.51%，收报5437.62点。

　　n   市场要闻

　　欧盟统计局周二发布数据显示，欧元区第一季GDP初值与前季持平，与上年同期也持平。其中德国第一季经季节调整国内生产总值(GDP)初值为较上季上升0.5%，调查预估为成长0.1%；法国第一季国内生产总值(GDP)初值持平于上季，符合预估；希腊第一季未经季节调整的国内生产总值(GDP)较上年同期萎缩6.2%，上一季位萎缩7.5%。

　　美国劳工部周二公布的数据显示，美国4月消费者物价指数(CPI)较前月持平，预估为持平；较上年同期上涨2.3%，预估为上涨2.3%。

　　德国总理默克人和法国总统奥朗德进行了会晤，并表示德法两国意识到对欧洲的责任，德国和法国在6月峰会上提出欧洲经济增长建议至关重要，两国尊重希腊重新大选的决定，不过希腊也必须履行协议，希望希腊继续留在欧元区。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1277.11吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9516.4吨，与前一交易日持平。

　　n   盘面分析

　　隔夜纽约金出现持续下挫，短线盘面极度弱势，盘中反抽随时展开。MACD绿柱继续变长，KDJ继续向下发散，指向空方已处于超卖区。

　　隔夜纽约银持续下行，盘中已经出现了一定程度的震荡，收出了一根长脚十字，多空短线似乎达到了一定的均势，盘中随时可能出现反抽，MACD绿柱继续变长，KDJ继续向下发散，处于超卖区。

　　美元指数亚市收盘后一小段时间里维持整理态势，一度下探5日线支撑，但随后拉起，一根长阳体现了加速上涨的态势，盘面非常强势，MACD红柱继续变长，KDJ继续向上发散，指向多方并出现高位钝化迹象。

　　n   操作策略

　　贵金属方面，短线随着多空双方出现了一定的均势(金、银均以长脚十字线报收)，KDJ指标出现日线、周线级别超卖区共振，短线继续大幅向下空间似乎不大。而这次下行的通道上轨即为5日均线，反弹的标准是至少站稳5日线，而在其下方的上涨只能视为回抽，短线空头仍占据优势，空头可继续持仓，多头补仓需谨慎。美元指数方面，从短线来看，盘面依旧强势但指标已经高位钝化，这根加速长阳更是一举突破了前期高点80.73，继续向上攻击的趋势一目了然。

　　作者：一德研究院  温剑

　　一德期货早评：希腊政局动荡，伦铜小幅下跌

　　周二LmeS_铜3小幅下跌。因忧虑欧元区政治和经济的进一步动荡或损及全球经济增长并抑制需求，令期价承压下跌。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7755美元/吨，下跌0.90%。

　　经济数据面：路透社周二报道指出，希腊各政党在早些时候开始的最后一轮组阁谈判依然没有任何结果，联合政府的组建失败势必导致希腊宣布重新进行国会选举。目前的看守内阁将会在周三获得任命，在新的国会选举结束以及新政府组建之前继续领导希腊。德国统计机构周二报告称，该国第一季度经济重返增长，经过季节性因素调整之后的GDP增速较2011年第四季度增长了0.5%。据巴克莱资本的一份报告，这份数据好于0.1%的分析师平均预期值。美国劳工部宣布美国4月CPI符合预期。4月的消费者价格指数(CPI)环比持平。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比持平。美国商务部宣布美国4月零售额符合预期。4月的零售额环比增长0.1%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期均为环比增0.1%。纽约联储宣布5月纽约州制造业指数好于预期。5月的纽约州制造业指数为17.09点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为10点。

　　库存：LME铜库存减少1950吨，至216350吨。

　　操作上，沪铜1208前期空单继续持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：美德数据利好缓解希腊组阁利空，伦铝跌势暂缓

　　LME基本金属周二收盘涨跌互现。尽管希腊组阁以留在欧元区的努力再次失败，但欧美经济数据表现乐观。隔夜LME铝微跌0.1%，收阳线十字星。因此，今日国内沪铝料将低位震荡，前期支撑16100元/吨可能成为短期压力位。

　　截止收盘，LME铝收于2024美元/吨，下跌0.10%；沪铝1208收于160010元/吨，上涨0.13%；上海A00铝现货均价15975元/吨，下跌40元/吨。

　　基本面：路透社周二报道，希腊各政党在早些时候开始的最后一轮组阁谈判依然没有任何结果，联合政府的组建失败势必导致希腊宣布重新进行国会选举。德国统计机构周二报告称，该国第一季度经济重返增长，经过季节性因素调整之后的GDP增速较2011年第四季度增长了0.5%。据巴克莱资本的一份报告，这份数据好于0.1%的分析师平均预期值。美国劳工部宣布美国4月CPI符合预期。4月的消费者价格指数(CPI)环比持平。美国商务部宣布美国4月零售额符合预期。4月的零售额环比增长0.1%。纽约联储宣布5月纽约州制造业指数好于预期。5月的纽约州制造业指数为17.09点。

　　库存变化：LME铝库存增加34750吨，至4984650吨。

　　操作上，沪铝1208日内区间15950-16050元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　===股指期货分析===

　　一德期货早评：空头势力依旧占优  短期上行较为乏力

　　【今日关注】:日内关注主力IF06能否有效站稳2600点整数关口

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，受欧债危机担忧再起影响，昨日早盘新晋主力IF06合约跳空低开，开盘后维持窄幅震荡格局，临近尾盘，震荡回升，跌幅有所收窄，成交量大幅放大。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日小幅减少998手至68092手，依然处于相对高位，其中 IF05合约持仓减少8899手至24319手， IF06合约持仓增加7727手至36805手，主力合约顺利完成转换。中金所公布的多空主力持仓数据显示， 昨日IF05合约前20位多头减仓5541手至16980手， 空头减仓6950手至20985手，净空持仓减少1540手至4005手，IF06合约前20多头增仓5940手，空头增仓6171手，净空持仓增加147手至5814手，两合约前20位净空持仓总和回落至9819手，多空双方加速移仓布局，短期空头依然占据主动。技术上，从IF06日K线来看，5日均线接连向下穿过10日、20日均线，MACD死叉加速向下发散，目前处于空头市场。消息面，希腊政府组阁失败宣布重新选举后可能退出欧元区引发市场担忧，隔夜外盘普遍下跌；中国人民银行昨公布数据显示，我国外汇占款今年首现负增长，说明境外需求疲软且资本有外流迹象。综合来看，当前国内外经济基本面不佳，欧债危机担忧加剧，外围市场延续弱势，技术面偏空，都将在一定程度上打压期指。目前基本面和技术面均不支持期指大幅反弹，如无实质性利好消息刺激，短期弱势难改。操作上，日内关注新晋主力IF06合约2600点关口，如不能有效站稳2600点，继续逢高沽空为主。

　　大盘方面，沪深两市受欧债危机担忧再起影响，双双跳空低开，沪指低开后在30日均线下方呈现弱势震荡格局，临近尾盘，震荡回升，跌幅有所收窄，成交量大幅萎缩。截止收盘，沪指报2374.84点，下跌5.89点，跌幅0.25%；深成指报10131.81点，上涨38.43点，涨幅0.38%，两市共计成交仅1434亿元。从盘面看，目前市场人气较弱，短期大盘弱势难改。操作上，关注沪指上方2400点压力，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷