瑞达期货：沪铜跌势不止 但仍需关注技术修正

　　外盘走势：隔夜伦铜继续于欧美时段扩大当日跌幅，尾盘收跌0.9%至7755美元/吨，今日亚洲市伦铜延续下跌走势，目前跌至7630美元/吨处，下方支撑关注7500美元/吨，目前回到今年1月10日上涨之前的水平。5月14日伦铜持仓连续第五日减少2030手，表明铜价持续下挫后，多空选择减仓离场。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为55850-56100元/吨，较15日跌180元/吨，现货较期货升水70-升水150元/吨，升水略缩。据上海有色网报道，沪期铜早市围绕56000元一线整理，换月后首日中间商出货积极，成交活跃，十点后铜价回落至55800元附近，现铜升水提高，下游5万6下方接货量较昨日再增，成交氛围转暖。

　　内盘走势：今日沪铜1208合约大幅低开420元/吨至55530元/吨，在短暂触及55700元/吨之后，即稳步下跌，尾盘重挫2.25 %至54690元/吨，目前沪铜跌回到去年12月30日上涨之前的水平。今日沪铜指数持仓量大幅增加46502至605514，而成交量则剧增88250至844272。沪铜增仓放量下跌，表明空方仍积极放空，暂无停止迹象，后期若铜价要实现反弹，需配合持仓量的减少，即空头主动性离场。

　　市场因素分析：今日亚洲市投资者仍沉浸在消化希腊组阁失败以及由此引发的可能得不到欧盟新贷款援助而退出欧元区的担忧，美元指数强势上攻至81.5之上。晚间美国方面将公布上月的美联储会议纪要，会议结果所显示的美联储对经济前景以及所采取的货币政策态度值得关注，鉴于美国经济数据仍处于温和复苏，预计美联储的言论无太大变化，美元指数有望维持强势。铜市行业方面，近二周来，随着铜价持续下滑，伦铜0-3月的现货较期货升水自高点155美元/吨大幅下滑至48美元/吨，暗示全球铜市紧俏的局势明显改善，软逼仓出现明显缓解。

　　行情研判：今日沪铜并未延续昨日的反弹走势，而是继续下挫，并收于55000元/吨之下。近期铜价的金融属性和商品属性均表现不佳，后期铜价的走势需重点关注美元指数的走势。如果说美元指数前期的上涨主要受益于希腊政局不稳所引发的一系列担忧，那么后期美元指数的上涨更多的需要得到美国经济基本面的配合。那么从技术面上来看，目前美元指数面临前期高点的阻力，为此短期仍需警惕沪铜超跌反弹需求，建议空单于55000元/吨之下逢低减持。

　　瑞达期货研究院： 林设