金利丰证券：买入九仓 目标价为45.5元

　　市场消息指九仓(4)旗下海运大厦租契将于今年6月中到期，现正与政府对续租事项进行商讨。海运大厦占集团本港零售楼面约20%，截止去年底，集团手持现金325亿元，料可应付海运大厦续租的补地价开支，惟难免对集团资产净值构成负面影响。旗下两个主要物业海港城及时代广场去年零售销售增长分别为34%及25%，合共占香港零售销售总额从2010年8.5%增加至9%，表现令人满意。时代广场陆续引入不少国际品牌，丰富店铺组合，腾空低层楼面(原时代广场UA戏院)引入新的著名零售品牌，增加时代广场的价值，租金收入仍有上升空间。

　　集团加快内地物业投资，去年物业发展确认63.4亿元物业销售额，按年增加76%，营业利润则上升84%至22.74亿元。另外，集团正在内地发展一系列5个国际金融中心，预计将于2013年至2016年期间落成，届时将大幅扩大集团经常性租金收入基础。

　　买入价︰40元

　　目标价：45.5元

　　止蚀位︰37.5元