北方期货：再创新低 郑棉下跌恐还将持续

　　【行情评述】今日郑棉1209继续大幅下跌，全天下跌305点，最低价18685点，收盘报18880点，跌幅1.59%。

　　【现货市场】中国棉花价格指数328级报19055元/吨，大幅下跌70元。替代品市场，涤纶短纤报11050元/吨；粘胶短纤报16130元/吨。

　　【消息面】2012年4月，我国棉布产量为29.3亿米，环比减少1.80亿米，减幅5.79%；同比增加0.50亿米，增幅1.74%。2011年9-2012年4月，我国棉布产量累计为252.40亿米，同比减少5.30亿米，减幅2.06%；2012年1-4月，我国棉布产量累计为111.20亿米，同比增加1.80亿米，增幅1.65%。

　　4月我国化学纤维产量为316.3万吨，同比增加50.90万吨，增幅19.18%；环比减少0.4万吨，减幅0.13%。2011年9月-2012年4月，我国化纤产量累计为2389.6万吨，同比增加229.2万吨，增长10.61%；2012年1-4月，我国化纤产量累计为1205.2万吨，同比增加171.7万吨，增长16.61%。

　　【观点建议】郑棉自前期反弹顶部22730点开始下跌，至今已下跌3850点，跌幅之大确实超出了我们之前的预料，在这样的大环境中，我们之前报以重望的收储价的支撑化为了乌有。面对这样的行情，我们只能转变前期观点，目前的郑棉已经确认跌破了前期大箱体，目前来看未有止跌迹象，预计后期还将继续走低，建议投资者空单继续持有。