午评：期市弱势反弹 白银大涨2%

　　新浪财经讯 周五早盘，国内期市弱势反弹，受外盘大涨影响黄金和白银期货早盘表现突出。白银9月合约涨幅超过2%，黄金12月合约涨幅也接近2%。沪铜、棉花、白糖等也小幅反弹。

　　今晨，纽约黄金期货价格上涨38.30美元，报收于每盎司1574.90美元，涨幅为2.5%。此前一个交易日中，6月份合约创下自去年7月份以来的最低收盘价。市场认为美国糟糕的经济数据让新QE政策推出预期重燃，黄金在1530美元附近企稳部分空单获利了结，以及全球各国央行对黄金的购买都是黄金大幅反弹的因素。

　　上海白银期货在上市5连阴后终于迎来反弹，9月合约早盘高开高走，中午收盘报5868元，涨2.09%。

　　连盘豆油处于下跌通道 豆粕偏强走高

　　行情回顾

　　今日连盘豆油和大豆继续在低位震荡，豆粕率先反弹。大豆1301收盘4315较前一日收盘价下跌19元；豆油1209收盘9222较前一日收盘价下跌92元。

　　市场消息

　　据华盛顿5月17日消息，美国农业部(USDA)周四公布，私人出口商报告向中国出口销售48万吨美国大豆，2011/12市场年度交货。并向伊拉克销售10万吨硬红冬小麦，2012/13市场年度交货。玉米市场年度始于9月1日，小麦市场年度始于6月1日。根据美国农业部规定，出口商如果在单一工作日向单一目的地出口10万或10万吨以上商品，需要在第二个工作日向美国农业部报告。数量低于10万吨，需每周向美国农业部报告。

　　据华盛顿5月17日消息，美国农业部(USDA)周四公布的豆油出口销售报告显示，截至5月10日当周，美国2011-12年度豆油出口销售净增8,200吨，2012-13年度豆油出口净销售40,000吨。当周美国2011-12年度豆油出口装船21,600吨。据华盛顿5月17日消息，美国农业部(USDA)周四公布的豆粕出口销售报告显示，截至5月10日当周，美国2011-12年度豆粕出口净销售114,400吨，2012-13年度豆粕出口净销售81,200吨。当周美国2011-12年度豆粕出口装船181,700吨。据华盛顿5月17日消息，美国农业部(USDA)周四公布的大豆出口销售报告显示，截至5月10日当周美国2011-12年度大豆出口净销售616,200吨，2012-13年度大豆出口净销售57,100吨。当周美国2011-12年度大豆出口装船569,800吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类油脂小幅波动，期价继续小幅反弹。目前整个宏观环境存在较大的不确定性，将会直接影响短期内豆类油脂的走势，预计短期内豆类油脂日内宽幅震荡走势。操作上，豆粕将会偏强整理，豆油下跌趋势仍在，建议豆粕日内轻仓操作，豆油前期空单设置止盈，关注前期低点。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　空头逐渐离场 郑糖震荡调整

　　行情回顾

　　今日上午郑糖主力1209合约小幅跳空低开于6280点，随后宽幅震荡，走出V字形态，最高6315点，最低6231点，上涨了%，成交手，持仓手，增仓手，报收于点。

　　隔夜美糖结束三阳状态，小幅下跌，ICE原糖期货11号07合约开于20.85点，最高20.93点，最低20.61点，成交35013手，持仓322662手，小幅下跌了0.05%，报收于20.84点，收于十字星线。

　　国际市场

　　巴西咨询机构Datagro公司总裁称，由于干旱加上甘蔗单产下降，将2012/13年度巴西中南部主产区甘蔗压榨量预估下调2%至4.99亿吨；糖产量预估下调3.45%至3271万吨，但仍比上年一度产量高4.6%。巴西气象机构Somar在周四发布的气象简报中称，中南部主产区6-8月的降雨量将大于上年同期，可能使甘蔗收割进程受阻，导致出糖率下降，进而拖累产量。美国嘉吉(Cargill)公司原糖交易经理称，虽然近期嘉吉没有参与期货市场原糖交割，但并不意味着公司改变了交易策略。嘉吉缺席2011年10月合约和2012年5月合约的交割，为17年来首次。市场一直将大型贸易公司的交割量看成反映现货需求情况的指标之一。麦格理银行周四公布的研究报告称，预计2012/13榨季全球糖市供应过剩345万吨，2011/12榨季过剩量为639万吨。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场糖厂、糖商报价如下：

　　昆明：上午昆明市场糖企业集团报价维持6400元/吨，采购量大每吨优惠20-40元，有中间商报价低于6400元/吨。广通：上午广通、甸尾市场有商家报价维持6230元/吨，另有制糖企业报价维持6320元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美糖结束三连阳，小幅下跌，收于十字星线。目前国内走私糖黑市交易猖獗，夏季消费高峰尚未到来，白糖供求有待改善。今日早盘郑糖小幅低开后宽幅震荡，走出V字形态，整体弱势格局仍未改变，但预计此轮下跌行情已渐入尾声，空头盈利空间有限。操作上，空单逢低离场，1209合约空头以6350一线止损，1301合约空头以6150一线止损。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　空头格局不改 连焦延续弱势

　　早盘，期焦主力j1209合约延续弱势，震荡下行，午盘收于1870点，下跌6点，跌幅0.32%。

　　现货市场方面，今日唐山地区准一级冶金焦厂价1950-1990元/吨，二级到厂价1860-1890元/吨，太原一级冶金焦车板价1830-1850元/吨，二级冶金焦出厂价1730元/吨，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2100元，现货价格保持稳定。

　　早盘，期焦主力j1209合约继续震荡回落，主力空头继续打压期价，空头格局难改，操作上，建议空单续持，日内观望。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　连塑弱势整理 多单谨慎操作

　　【今日关注】：关注L1209支撑位9650元/吨支撑。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：早盘主力合约L1209微幅低开，略做整理后放量跳水，震荡走高至9700附近企稳，后在9720附近宽幅整理至午盘。内外盘势力大体相当，多方双方争夺激烈。

　　现货市场：华北拉丝在10900-11000元/吨左右，高压2426H在10050-10100元/吨左右，线性在9500-9700元/吨；华东拉丝在11200-11250元/吨，高压2426H在10100-10150元/吨左右，线性在9500-9750元/吨；华南拉丝在11200-11300元/吨左右，高压2426H在10100-10150元/吨左右，线性价格9550-9700元/吨。华南地区报盘小幅调整，其他未变。

　　策略分析：惠誉下调希腊评级至CCC级，欧洲政治对于市场情绪的影响再度加重，美经济数据疲弱，隔夜美原油震荡收阴，跌破93整数关口，对于连塑的支撑减弱。连塑后世偏空格局暂时无法扭转，午后持续关注9650元/吨附近支撑，临近周末注意控制仓位，建议多单谨慎操作，下午运行区间：9650-9750元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　供给压力不减  螺纹弱势难改

　　今日rb1210合约早盘震荡整理，最高4084，最低4066，报收于4069，跌幅0.10%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1000-1010，持平；天津港61.5%澳矿PB粉970-980，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3650-3680，持平；天津3700，-20；20MnSi方天津3820，-20。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4120，持平；北京4150，持平；上海4120，-20。海运费：巴西至中国20.358跌0.021；西澳至中国7.795涨0.037；BDI1137持平。

　　rb1210合约早盘4080一线承压，反弹受阻，期价窄幅震荡，跌势暂缓，午后或继续上探4080一线压力。现货维持弱势，铁矿石价格继续走弱，且5月上旬粗钢日均产量再创历史新高204.53万吨，供给压力不减，跌势难改。操作上，空单依托4100一线继续持有。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　忧虑情绪暂缓 沪铜震荡走高

　　今日早盘沪铜1209小幅高开，急速拉升后震荡下跌，最低下探至54810，随后出现一波拉升行情，于55250附近上攻受阻，震荡回调，其后出现更大一波拉升行情，达早盘高点55480，随之小幅回调。与昨日相比，交投活跃，上海现货市场铜价格微幅上调。

　　截止午市收盘，沪铜1209收于55340元/吨，上涨0.45%。

　　经济基本面：美国劳工部宣布美国上周初请失业数据坏于预期。在截至5月12日的一周中，首次申领失业救济人数为37万。据彭博社调查，经济学家平均预期为36.5万。此前一周人数为36.7万。5月份的费城联储制造业指数降至-5.8，市场平均预期该指数将升至10.0。，IMF外部事务副总裁大卫霍利(David Hawley)周四表示，国际货币基金组织不会在6月17日的希腊国会重选结束前重返希腊对目前的贷款项目过程进行审查，只会在希腊完成作为援助项目达成条件的经济改革之后才能获得贷款发放。大卫霍利指出，考虑到目前的弱势经济状况，欧央行还有更大空间通过降低关键利率水平来支持经济增长。西班牙经济日报《Expansion》在本周三撰文报道称，穆迪准备在未来一周里，大幅调降西班牙21家银行的信用评级，此前，穆迪已经下调了26家意大利银行信用评级。

　　库存方面，LME铜库存增加2100吨，至217450吨。

　　操作上，沪铜1209前期空单继续持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　欧美利空令市场人气谨慎，沪铝窄幅震荡

　　周五国内期市早盘有色金属多数低开。因欧洲问题引发的忧虑以及5月费城制造业指数远逊预期，LME基金属普遍承压。但受到LME铝反弹收阳的影响，今日国内沪铝主力合约1208平开震荡，早盘波动空间极为狭窄，操作难度较大。短期来看16100元/吨一线仍存在上行压力。

　　截止收盘，沪铝1208收于16055元/吨，上涨0.09%；上海A00铝现货均价16005元/吨，上涨30元/吨。

　　基本面：美国劳工部宣布美国上周初请失业数据坏于预期。在截至5月12日的一周中，首次申领失业救济人数为37万。据彭博社调查，经济学家平均预期为36.5万。此前一周人数为36.7万。5月份的费城联储制造业指数降至-5.8，市场平均预期该指数将升至10.0。欧洲消息面，国际货币基金组织不会在6月17日的希腊国会重选结束前重返希腊对目前的贷款项目过程进行审查，只会在希腊完成作为援助项目达成条件的经济改革之后才能获得贷款发放。西班牙经济日报在本周三撰文称，穆迪准备在未来一周里，大幅调降西班牙21家银行的信用评级，此前，穆迪已经下调了26家意大利银行信用评级。

　　库存变化：LME铝库存增加6400吨，至4982900吨。

　　操作上，沪铝1208日内区间15950-16050元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　IF06早盘低开低走  期指短期弱势不改

　　【今日关注】:关注主力IF06合约上方5日均线压力及下方2550点支撑。

　　【市场分析】: 

　　股指期货方面，受欧美利空因素影响，早盘IF06主力合约直接在2600点下方跳空低开，临近午盘，空头再度发力，期指小幅跳水，成交量略有放大。截止午间收盘，IF06主力合约报于2575.6点，下跌36.6点，跌幅1.40%，其它两季度合约跌幅也均在1.40%左右。消息面，惠誉下调希腊为CCC级，即垃圾级；穆迪下调西班牙16家银行评级，在希腊无序违约之后，欧洲债务危机有扩散趋势，对全球经济影响较大；美国经济数据低于预期，欧美股市大跌。国内目前也毫无利好支撑，短期期指调整或将继续。操作上，午后关注IF06合约上方5日均线压力，继续逢高沽空为主。

　　大盘方面，沪深两市早盘双双跳空低开，沪指窄幅震荡后再度下挫，一度考验2350点支撑，成交量略有放大。截止午间收盘，沪指报于2353.73点，下跌1.06%；深成指报于9970.18点，下跌1.08%，再度失守万点大关；从技术面看，沪指上方5日、10日、20日、30日、60日均线构成重重压力，A股短期反弹难度较大。午后关注沪指2350点支撑，继续观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷