华安期货：欧元有望止跌 黄金将延续反弹

　　引言：希腊退出欧元忧虑笼罩欧元，G8支持希腊留在欧元区，欧元或将迎来反弹契机；美联储未放弃进一步宽松货币政策计划令美元承压，黄金因此在触及前期低点附近反弹强劲，关注1600整数关口压力。

　　一、希腊退出与否成欧元区最大障碍

　　近期，对于希腊退出欧元区的猜测不绝于耳，市场多方忧虑希腊及欧元区前景问题。这是目前欧元区面临的最大挑战。

　　目前，包括欧洲央行、IMF、欧盟以及世界主要大国都希望希腊能够留在欧元区，然而希腊退出的风险依然在加大，市场忧虑也有增无减。据悉，上周一和周二，希腊银行共流出存款12亿欧元；西班牙在宣布国有化第三大银行后，该银行上周累计减少存款10亿余欧元；法国及意大利等过银行储户也在大额提取存款。挤兑潮从希腊蔓延至欧元区其他成员国体现了市场对希腊退出欧元区资产缩水的恐慌心理，若希腊最终退出欧元区，那么市场恐慌心理将进一步伤及欧元区银行业。

　　希腊保守党新民主党领袖萨马拉斯拒绝了就希腊是否应继续留在欧元区进行全民公投的提议，降低了希腊主动退出的可能性；不过由于目前希腊反对紧缩的左翼联盟更顺应民意，在接下来一个月时间里，若其执政或将否定此前欧洲央行、IMF等援助协议，这将给希腊前景带来更多不确定性。

　　在上周五的G8峰会上，各方在希腊去留问题上态度基本一致，希望希腊能留在欧元区，但并未出台具体的救助方案等。

　　目前，希腊已经确定6月17日举行第二次大选，下周希腊危机给欧元区的冲击将减少，或许能让欧元暂时止跌。

　　二、美联储未放弃进一步宽松货币政策削弱美元上涨动能

　　美国经济数据仍不容乐观，上周希腊危机给欧元带来的负面影响或将告一段落，美元因此上涨行情或将暂歇。

　　美国上周三公布的美联储4月会议纪要显示，由于美国经济仍面临下行风险，美联储并未放弃新一轮宽松货币政策。这令市场仍对QE3抱有希望，美元因此承压。

　　上周四美国费城联储公布，美国5月费城联储制造业指数意外急降至负5.8，远低於市场预期升至10及4月8.5%。

　　美国商务部周五(5月18日)公布的数据显示，美国3月工厂订单自下降1.5%修正为下降1.9%，3月耐用品订单从下降4.0%修正为下降3.9%。

　　上周，美元指数在希腊退出危机愈演愈烈的背景下扶摇直上，稳步站上81整数关口，并上冲前期高点81.78，不过两次上冲未果后回落，上行压力增大。若短期希腊问题不再继续恶化，美元上升动能将削弱，短期内美元指数或将出现回调需求。

　　三、国际金价触底反弹，关注1600整数关口压力

　　上周随着欧元兑美元汇率的进一步走软并逼近前期低点1.2625，国际金价延续前期跌势同时测试前期低点1522附近，最终在1540附近受到支撑，强势反弹，上周五甚至试探1600整数关口。基于对下周欧元兑美元汇率或将止跌、美元指数有回调需求的分析，下周国际金价仍将延续反弹，但反弹力度不容乐观，在1600附近存在较大压力，1600整数关口或将有反复。建议沪金1212合约观望，关注国际金价在1600附近的表现。

　　华安期货黄金分析师  孟娟