世元启金：金价反弹非反转 短多长空格局未改

　　金银上周走势先抑后扬，希腊问题仍然牵动市场，危机迅速蔓延到西班牙和意大利，市场传闻不断，对于欧元区的担忧再度升级，风险品种全线下挫，投资者对于避险的偏好推高美元指数。经历了连续下挫之后的金银在上周三出现了一轮反弹，其中主要原因受到了美国地方联储局主事人对于再次量化宽松政策(QE3)态度转变的影响，从之前两个人对于QE3的支持上升至近期的几个人，市场对于6月美联储推出量化宽松政策的预期升级。而笔者认为，6月份美国再次推出量化宽松政策的概率相对较小，其中通货膨胀是影响美国政府推出量化宽松政策的主要原因。目前美国政府通货膨胀的目标是2%，虽然连续推出两轮之后的通货膨胀并未因此被推高，但2%的通货膨胀率对于目前美国的经济而言仍然偏高。量化宽松政策对通货膨胀的影响不容小视，英国就是很好的例证，几轮量化宽松政策之后，英国通货膨胀不断被推高。如果美国政府毫无节制的推出量化宽松政策，维持目前通货膨胀的目标将十分困难。

　　就本周基本面的影响而言，首当其冲的是5月23日的欧盟非正式峰会，由于希腊、西班牙和意大利情况不断恶化，德国和法国政见存在分歧，欧元区各国领导人对于目前形势进行商讨制定有效解决救助方案成为必然。此次非正式峰会之所以重要还由于爱尔兰即将对财政公约进行公投，此次非正式峰会议题或者非正式决议将有可能影响公投的最终结果，公投失败将让欧元区危机雪上加霜。

　　另外，下周值得关注的基本面消息包括，5月22日西班牙短期国债的拍卖情况，站在风口浪尖上西班牙融资问题搅扰着整个金融市场，也是验证市场对于欧元信心绝佳时机，拍卖情况良好对于金银短期有利好作用，

　　美元指数经历了连续上涨之后，在81.77附近形成了双头形态，短期有回调需求，MACD和RSI处于强势区间，多头仍然维持强势，目前美指回调回补80附近前期缺口概率相对较大。伴随 着继续恶化的欧洲经济形势，美元指数近期有打破双头的可能，对于金银而言后市行情并不乐观。

　　近期原油价格也连续下挫，从之前高点110.56美元到近期低点90.84，下挫了近20美元。KDJ、RSI出现超卖，连接高点147与33.2的黄金分割，90.84恰是0.5的黄金分割，因此增强了原油在此处出现短期底部的可能。虽然近期金银与原油价格的正相关性并不很强，但原油价格的反弹将给金银本周的涨势提供必要依据。

　　金银上周周K线同以垂子线报收，本周周初行情有望延续反弹。从指标上看，由于前期金银连续下挫RSI和KDJ严重超卖，有指标修复的需求，短期反弹并不能改变目前金银总体下降趋势。

　　综上所述，金银本周走势以先扬后抑为主，目前行情反弹仍以技术指标修复为主，后市行情仍不乐观，长空短多格局未改。