光大控股：买入华润电力 目标价15.0港元

　　大市疲弱，电力股具防守性。欧洲政局不明朗，利淡投资气氛，公司是蓝筹公用股，在大市不稳下，避险资金流入，料可跑赢大市。

　　煤价大升空间有限。去年12 月，发改委接连提出上调电价及煤炭限价令，规定2012 年合同煤价在5%的幅度内可适当上涨，同时对市场煤价也进行限价。

　　股价催化剂：6 月试行楷梯式电价。去年内地曾先后两次调升电厂的上网电价。至今电价未有进一步上调，但发改委却落实楷梯式电价，由下月起实施，从此，多用电者多付费，居民每月的用电将分成3 檔：第一档是基本用电；第二档是正常用电；第三档是高质量用电。

　　策略

　　现价增持，目标价 15 元，止蚀价13.5 元。

　　华润电力(836；$14.0)：

　　大市疲弱，具防守性

　　建议价 $14.0

　　目标价 $15.0

　　止蚀价 $13.5

　　建议 增持

　　每日一股