郑棉暴跌之后的分析和策略建议:稳住阵脚,危中有机

美尔雅期货经纪有限公司 李伟


　　投资要点

　　目前棉花的暴跌,既有USDA报告利空的影响,也可能还有内外棉博弈的因素;

　　郑棉不排除还有下跌的空间:(1)下周可能发放配额;(2)再加上内外价差处于历史极值附近(内盘高,外盘低);(3)美棉暂未企稳。

　　预计现货价格在5到9月之间总体平稳;

　　期现价差收敛,在现货稳定的情况下,期货的下跌动力将不足。

　　投资策略

　　稳住阵脚(通过减仓多单或建空单对冲目前多单,锁定当前风险);不建议赌V型反转。稳住阵脚观察当前形势的演变,等形势明朗再择机行事。这样,一旦继续下跌,可以避免更大亏损或由于资金链断裂出现爆仓;而一旦企稳,则继续加仓(对于采取减仓策略客户)或多单重新进场(对于采取平仓策略客户)。