基金仓位测算周报:基金继续逆势加仓

招商证券股份有限公司 高昕炜


　　本期基金测算仓位小幅上升,全部偏股型基金、股票型基金和混合型基金的平均测算仓位分别为74.1%,78.9%和66.2%,较上期测算结果分别上升1.15%、0.88%和1.59%。

　　测算结果显示,本期基金继续逆势加仓,全部偏股型、股票型、混合型基金测算主动加仓分别为1.6、1.29和2.11个百分点,显示基金对后市持谨慎乐观态度。

　　测算结果显示,主动加仓的基金数量占比接近65%。从测算仓位调整百分点的标准差来看,基金加减仓的分歧较上期有所扩大。

　　测算结果显示,十大基金公司5家加仓5家减仓,分歧明显。平均加仓0.5个百分点,加仓幅度小于全部偏股型基金平均水平。测算工银瑞信、华夏、南方加仓幅度较大;易方达、嘉实减仓幅度较大。

　　模型计算结果显示,目前市场风格已经由偏大盘风格转向平衡风格。从持股风格变化上看,本期测算结果较上期并无明显变化。

　　自今年2月份以来基金测算仓位逐步回升,在4月初偏股型基金平均仓位一度接近80%,创下自去年7月份以来的新高。最近几周以来,基金开始逆向操作,基金不断逢高减仓,逢低加仓。操作风格显示基金对后市持谨慎乐观态度。

　　注:

　　1. 本报告中所选取的样本为成立满6个月,已过建仓期的股票型和混合型基金。两类基金合称为偏股型基金。本期报告中样本基金一共440只。

　　2. 本报告中选取样本按照招商证券基金分类规则。股票投资比例下限>=60%的,为股票型基金,债券投资比例下限>=80%的(相当于股票比例上限+现金比例<=20%),为债券型基金。投资于股票、债券和货币市场工具,并且股票投资和债券投资的比例不符合股票型开放式和债券型基金的,为混合型基金。两类基金统称为偏股型基金。本报告中选择股票型开放式基金和混合型开放式基金作为研究对象。如无特殊说明,则本报告中所指“基金”均指开放式偏股型基金。

　　3. 由于模型计算结果存在一定误差,基金的测算仓位及变动与实际结果可能存在一定出入,仅作为基金仓位的一个估计值供投资者参考。

　　4. 本期计算截止日2012年5月18日,上期计算截止日2012年5月11日。