PVC的供给和需求

　　中国聚氯乙烯产能产量分析

　　2006~2007年，是中国PVC行业投资高度增长的两年，外行业投资者纷纷涌入PVC行业，使得PVC产能得到迅速增长。究其原因，该行业能够如此吸引投资高度的原因有这样几个方面，一是国际原油价格持续上涨，造成以石油天然气为路线的PVC法价格的攀升，而国内电石法路线价格相比较低，极具市场竞争优势，利润高于行业平均；二是随着近几年国内建筑行业极速发展，对合成树脂材料特别是PVC需求增长较快，造成下游市场需求增加；三是国内市场上五大通用树脂市场需求持续激增，但石油天然气路线的价格较高，作为替代品的PVC成为理想选择；四是一些煤化工企业看到下游市场较高的投资回报前景，延长产品产业链，经获取更好的投资效益。

　　1990年~2003年PVC年平均消费增长率达到18.7%，1998年~2003年PVC年均产能增长率高达20.4%

　　一、国内合成树脂总体情况

　　(一)产量持续快速稳定增长

　　2007年，我国合成树脂行业生产持续快速增长，全年产量达3073.6万吨，同比增长达18.5%，增幅较上年略有上升(见下表)，是世界上仅次于美国的第二大合成树脂生产国。其中聚氯乙烯产量达971.7万吨，同比增长19.8%；随着中海壳牌、惠州乙烯项目的投产，另在吉化、大庆乙烯改扩建后正式投入运营，聚乙烯产量达到692.5万吨，同比增长16.1%；在海南炼厂、茂名石化、大连石化聚丙烯等生产装置扩能的情况下，聚丙烯产量达到712.7万吨，同比增长21.7%；聚苯乙烯产量达300.3万吨，同比增长9.8%；ABS产量为135万吨，同比增长16.4%。

　　2000～2007年，我国合成树脂年均增长率高达15.6%。预计到2010年，我国合成树脂产量仍将以年均15%左右的增速继续快速增长。

　　(二)产能主要集中于东部沿海地区

　　目前，在国内31个省、市、自治区中，仅西藏暂无合成树脂生产。合成树脂产能主要集中于华东、中南、华北和东北四大区域，其中华东7省市占全国总产能的43%以上，其次为中南和华北地区，分别占18.2%和14.8%，东北地区占11.1%。四大区域合计占全国总产能的87.1%，也就是说全国超过80%的合成树脂产能集中于东部沿海地区。

　　(三)企业规模不断扩大，产业集中度有所提高

　　统计数据显示，2007年我国合成树脂生产企业共有600家，总产量为3073.6万吨。其中中石化和中石油两大集团公司产量为1505.6万吨，约占全国总产量的50%，占有全国半壁江山。

　　从企业发展看，2004年，年产量50万吨以上的企业有4家，100万吨以上的企业1家；2005年产量50万吨以上企业上升为5家，100万吨以上企业有2家；2006年50万吨级以上企业跃升为9家，同比增长80%，年产量100万吨以上企业发展为3家。

　　虽然我国合成树脂大型企业越来越多，产量也越来越大，但所占全国的比重却未见上升，且略有下降的趋势。据统计，排名前10位的企业产量之和2004年占全国总产量的33.3%，2005年占32.2%，2006年占31.7%。这种情况表明，在大型企业发展的同时，广大中小企业也在抓住机遇壮大自己，同时也预示未来市场竞争将进一步加剧，企业重组并购将更趋活跃，部分中小企业将会被淘汰。

　　二、聚氯乙烯产能分析

　　中国的氯碱行业从2004年以来一直保持良好的发展势头，虽然从今年开始扩产扩能的后遗症有所显现，但是生产能力仍然有比较大的增加，据中国氯碱网初步统计，到2006年底中国PVC的总生产能力达到1158万吨，其中电石法的比重已经接近70%。

　　2005年全国聚氯乙烯产量为649.2万吨，较2004年增长27.6%。其中采用乙烯法原料路线的产量约为120万吨，占总产量的18.5%，比2004年的89万吨有小幅增长；采用进口单体和EDC原料路线的产量约为119万吨，占总产量的18.3%，比2004年的115万吨略有增长；采用电石乙炔法原料路线的产量约为410.2万吨，占总产量的63.2%，比2004年的299万吨有大幅度增长。电石法仍占主导地位。自2003年以来，国际油价大幅攀升，使乙烯法PVC成本增加，而电石法生产则受此影响较小，从而导致国内电石法PVC生产装置建设的新一轮热潮，使电石法PVC产能急剧扩大，对乙烯法PVC生产形成了极大挑战，许多乙烯法企业处于亏损边缘。

　　2007年，我国聚氯乙烯产能达1208万吨／年，同比增长24.5%，产量达823.8万吨，同比增长23.3%，自给率约为90%，在我国通用树脂中，自给率最高。2000～2006年，我国聚氯乙烯产能年均增长率达19.8%，产量年均增长率达23%，是五大合成树脂中增速较快的品种，仅次于ABS。

　　三、聚氯乙烯产量分析

　　(一)2006年PVC主要生产企业产量

　　2006年月中国PVC总产量为824万吨，其中乙烯法产量为230万吨，电石法产量为594万吨，电石法的产量已经超过了70%。

　　截止到2006年，我国聚氯乙烯生产厂家共有130多家，产量在10万吨以上的有27家，20万吨以上的有10家(见下表)。前27家产量之和为560.6万吨，占总产量的68%。总的看我国聚氯乙烯平均规模尚小，主要还是靠企业数量取胜。

　　近年来，我国聚氯乙烯装置规模水平虽在不断提高，但仍不及国际平均水平。目前我国聚氯乙烯生产装置平均规模不足10万吨／年，而国际上聚氯乙烯装置平均规模为15～20万吨／年，最大装置规模超过100万吨／年。发达国家如美国，平均装置规模为30万吨／年，相比差距更大，日本的PVC平均装置规模为15万吨／年。

　　2006年中国PVC产量前十名的排名情况变化不大，只有沧州化工由于乙烯法生产装置全年基本处于停产状态而掉出前十名，取而代之的是新疆天业(600075,股吧)。新疆地区企业依靠其成本以及能源方面的优势，发展迅速，未来将是我国电石法PVC中不可忽视的一股力量。天津大沽今年扩产完成，生产能力达到70万吨，该企业的产量今年也一跃超过齐鲁石化(600002,股吧)成为全国第一大生产企业。

　　(二)2007年PVC区域产量分析

　　2007年我国整体宏观形势向好，我国PVC工业保持良好的发展势头，各生产企业产量大幅增加，据中国石油(601857,股吧)和化学工业协会公布统计数据，中国PVC总产量为971.7万吨，较去年同期的811.1万吨同比增长19.8%。

　　全国各地区产量较去年同期均有比较明显的增加，尤其是西北、西南、华中、华北地区，这主要是因为上述地区电石法扩产迅速，产量增加迅猛。华东、华北地区仍就是我国PVC的主要产地，上述两个地区产量合计达到全国的60%左右，而西北地区虽然企业数量较少，但是凭借其发展氯碱工业的优势大有后来居上的趋势。

　　(三)2007年PVC省份产量分析

　　2007年PVC产量排名前10位省份的产量均有比较大幅度的增加，山东及天津地区是我国PVC产量最大的省市，上海地区由于只有上海氯碱一家生产企业，而且随着今年原油价格高位，乙烯法生产企业面临较大的困难，今年的产量有所减少，已经从2005年产量排名的第六位下滑到前十位以外。

　　四、2007~2008年中国聚氯乙烯扩产情况

　　虽然2007－2008年中国PVC的扩产势头有所放缓，但是产能仍旧有比较大数量的增加，但是2008年的扩产数量已经明显较2006年、2007年减少，据初步统计，2008年以后的新建数量较少，随着需求的增加，整个PVC市场有望逐渐恢复供需平衡的状态。

　　中国经济发展对聚氯乙烯的需求

　　今年以来，改革开放和现代化建设取得新进展，国民经济保持持续快速健康发展的良好势头，总体形势好于预期，也好于上年。初步测算，前三季度，国内生产总值为71682亿元，按可比价格计算，比上年同期增长7.9%，同比加快0.3个百分点，其中，第一产业增加值8959亿元，增长3.0%；第二产业38168亿元，增长10.0%；第三产业24555亿元，增长6.6%。经济发展的主要特点是：

　　1、经济增速逐季小幅回升。在国家扩大内需政策和市场驱动双重作用下，在国内、国际因素共同推动下，今年以来我国经济增长的稳定性增强。与去年同期相比，一季度经济增长了7.6%，二季度增长了8%，三季度增长8.1%，工业生产、市场销售、进出口贸易也呈现逐季加快增长的趋势。这说明我国经济增长的基础进一步巩固。

　　2、农业生产在结构调整中平稳增长。粮食种植面积继续调减，优质农产品(000061,股吧)比重提高，区域布局进一步优化。尽管夏粮、早稻减产，但秋粮获得好收成，全年粮食产量出现恢复性增长，预计达到45750万吨，比上年增产1.1%。主要经济作物中，棉花(资讯，行情)、油料产量将有所减少，但糖料、蔬菜、水果生产持续增产，畜牧业、渔业生产也继续稳定发展。

　　3、工业生产在加快结构调整中快速增长。前三季度，全国规模以上工业完成增加值22487亿元，比上年同期增长12.2%。各种所有制工业全面增长。其中，国有及国有控股企业增长10.8%，集体企业增长8.8%，股份制企业增长13.5%，“三资”企业增长12.7%。重工业生产增长略快于轻工业。前三季度，重工业增长12.3%，轻工业增长12.0%。产品结构调整继续加快，投资类产品、高技术类产品和适应消费结构升级的新型消费品生产保持快速增长，成为拉动工业生产快速增长的主要力量。前三季度，电子通信设备制造、交通运输设备制造、化工、电气机械器材制造、冶金和纺织等6大行业对规模以上工业增长的贡献率达到53.2%。工业企业实现出口交货值13910亿元，同比增长21%，对工业增长的贡献率达到近五分之一。

　　4、固定资产投资快速增长。前三季度，全社会固定资产投资完成25838亿元，同比增长21.8%。其中，国有及其他经济类型完成固定资产投资增长24.3%，集体和个体完成投资增长18.0%，呈现加速增长的良好态势。在国有及其他类型固定资产投资中，基本建设投资增长24.6%，更新改造投资增长16.3%，房地产开发投资增长29.4%。分地区看，东、中、西投资基本实现同步增长。其中，东、中部投资分别增长22.9%和25.3%，西部投资增长25.2%。农业水利、基础设施、工业投资和各种新型服务业投资保持稳定增长。

　　5、国内市场平稳运行。前三季度，社会消费品零售总额实现29111亿元，同比增长8.7%。剔除价格因素，实际增长10.2%。其中，城市消费品零售总额18488亿元，增长9.8%；农村消费品零售总额10623亿元，增长6.8%。汽车、住房、通信等消费热点保持快速增长，在前三季度限额以上批发零售贸易业商品零售总额中，通讯器材类、汽车类销售额分别增长62.4%和58.0%。此外，商品房销售增长31.9%，其中，销售给个人的增长33.5%，占商品房销售总量的91%。居民旅游、文化消费也增长较快。

　　6、市场价格继续低位运行。前三季度，居民消费品价格比上年同期下降0.8%。其中城市下降1.0%，农村下降0.4%。分商品类别看，服务项目价格同比上涨2.0%，消费品价格下降1.6%。前三季度，商品零售价格同比下降1.4%。工业品出厂价格同比下降2.9%。其中，生产资料价格同比下降3.1%，生活资料出厂价格同比下降2.2%。原材料、燃料、动力购进价格下降3.2%。从动态看，三季度市场价格降幅已趋于收窄，各类价格同比降幅均低于前两个季度，环比指标已止跌转稳，有的还稳中略升。

　　7、对外经济贸易快速增长。前三季度，进出口总额4451亿美元，比上年同期增长18.3%。其中，出口2326亿美元，增长19.4%；进口2126亿美元，增长17.2%。进出口相抵，累计实现贸易顺差200亿美元，同比增加66亿美元。在出口总额中，对美国出口增长24.5%，对欧盟增长13.8%，对东盟增长27.4%，；对香港增长25.2%，对韩国增长19.9%，对日本增长4.9%。利用外资明显增加。1-9月，外商直接投资协议额684亿美元，同比增长38.4%；实际利用外商直接投资396亿美元，增长22.6%。

　　8、经济效益逐步改善。1~8月份，工业企业盈亏相抵后实现利润总额3246亿元，同比增长10%。其中，国有及国有控股企业实现利润1526亿元，同比下降4.1%，降幅比上半年明显缩小。1-8月份，亏损企业亏损额836亿元，同比增亏1.9%。其中，国有及国有控股企业亏损额503亿元，由原来的增亏转为减亏1.1%。前三季度，工业产销率为97.6%，比上年同期提高0.41个百分点。财政收入伴随着经济的持续增长和增收节支措施的落实，也逐步扭转低速增长局面。

　　9、货币供应量增长加快。前三季度，金融机构各项贷款比年初增加13533亿元，同比多增4151亿元。各项存款增加22535亿元，同比多增6898亿元。到9月末，广义货币(M2)余额为176982亿元，比上年同期增长16.5%；狭义货币(M1)余额为66797亿元，增长15.9%；流通中现金(M0)余额为16234亿元，增长7.8%。

　　10、居民收入保持较快增长。前三季度，随着经济增长速度的加快，增加居民收入、加大社会保障力度、减轻农民负担等政策产生了积极的效果，居民收入保持较快增长。城镇居民人均可支配收入5793元，剔除价格因素，实际增长17.2%；农村居民人均现金收入1721元，实际增长5.3%。到9月末，城乡居民储蓄存款余额达到84139亿元，比年初增加10461亿元，同比多增3513亿元。

　　当前，经济运行中存在的问题主要是：就业压力仍然较大，有效需求不足，市场物价下降局面尚未完全改变，农村市场销售增长偏慢，经济结构不合理等等，需要引起注意。

　　图表2：中国PVC产量与GDP增长率对比图