良运期货：甲醇贴水拉大 短期仍将持续弱势

　　美国4月二手房销售数据利好。经合组织下调了欧元区经济增长预期，激起市场对全球经济增长的担心情绪。市场正在等待将在明天召开的欧元区峰会

　　今日商品市场继续大幅下跌，甲醇收盘价格2855，对现货贴水重新拉大到95元。

　　现货方面，甲醇市场涨跌互现，其中山东、安徽地区有推涨，两湖、陕西、黑龙江地区下滑，其他地区基本稳定。供应方面：市场供应有所恢复，新能能源60万吨装置重启后，目前半负荷生产，装置运行不稳，或有停车预期。新能凤凰一期36万吨装置产能正在提升中，新乡中新36万吨装置重启中，平煤蓝天驻马店装置计划28日停车检修。需求方面：甲醛市场以淡稳为主，下游甲缩醛行情低迷，市场报价较混乱，利润空间狭小；醋酸价格仍小幅下滑，下游产品行情持续不振；二甲醚市场价格受原料影响局部小幅下调

　　甲醇目前的下跌主要受系统性风险拖累。宏观面欧洲方面对希腊在欧元区的去留问题看法不一，市场对欧债危机持悲观情绪，且中国经济增速放缓，大宗商品前景难料。因此，在大宗商品呈现普遍大幅下跌情况下，甲醇受到拖累，不断向下探底。

　　下游需求上，甲醇的最大下游产品甲醛今日价格以稳为主。芜湖海峰8万吨甲醇装置日产250多吨，甲醛出厂报价1550元/吨。河北文安利隆6万吨甲醛生产装置日产量在80吨附近，甲醛出厂报价稳定在1320元/吨不含税。河北地区甲醛企业出厂价格稳定在1350-1400元/吨，不带票价格在1320-1350元/吨左右。福建地区甲醛成交重心在1510-1530元/吨含税。醋酸市场价格以稳为主。上海吴泾化工80万吨醋酸装置日产1500吨左右，产品出罐价报3250元/吨。延长石油醋酸装置仍在停车检修，当前对北方地区报盘执行3000元/吨送到。山东华鲁恒升(8.85,-0.06,-0.67%)其35万吨/年醋酸装置日产量800吨左右，产品周边送到价稳定在3300元/吨左右。河南顺达醋酸装置日产量稳定在1200吨，产品本地出罐价稳定在在3200元/吨，华南地区送到价3400-3500元/吨。

　　整体而言，国内房地产调控依旧严厉，致使甲醇下游最大需求产品甲醛市场萎靡，天然气价格的下跌拖累二甲醚需求减弱，而甲醇新装置的投产及前期检修装置的重启，现货市场供大于求的局面难改。6-8月份是甲醇消费的传统淡季，再加上供需矛盾的扩大和宏观气氛的打压，或使甲醇行情雪上加霜。因此，预期甲醇的弱势局面短期仍将持续。

　　良运期货

　　张明