刘莉：中国40%的飞机是租赁的

　　新浪财经讯 2012年5月23日-24日，第十五届中国北京国际科技产业博览会重要论坛“2012中国金融论坛暨北京·亦庄项目入区签约仪式”在北京召开。图为通用电气金融航空服务有限公司执行副总裁刘莉。

　　刘莉：谢谢张主任，今天感谢会议组织方邀请我参加这个论坛，我代表美国通用电器公司，有这个机会跟大家在一起探讨金融新兴产品，我觉得很有意思。在座的对我们不是特别了解，我介绍一下我们是GE下面一个子公司，GE是一个跨行业公司，我们业务部门分四大块，一个是能源，还有一个是医疗，还有一个是基础设施，最后一个就是GE金融，GE金融飞机是属于GE金融下面一部分，飞机租赁行业里面我们是全球领先的，我们主要重点讲讲我们飞机融资租赁在全球我们做了什么事情。而且今天在座的同行我们有很多专家，也在租赁行业里面，所以很高兴大家都分享一下。

　　今天我要讲主要是三大块，一个是介绍一下我们的情况，再一个我们分享一下现在全球的航空行业情况，最后最重要跟大家探讨一下租赁行业我们风险管理怎么做。我们在这个行业里面，大家都知道到航空公司知道我们，很多人不知道我们是GE下面的一个子公司，但是我们在最早的时候是在67年就开始做飞机融资租赁业务，40多年以来我们这个模型做得已经非常精致，熟练，我们最重要成功的原因是因为我们有全球销售网络，现在在全球有24个办公室，在中国这边我们有香港，北京，上海。我们非常坚信飞机这个行业是一个全球化的行业，而且也是一个本土化的行业，所以我们在大中华区我们员工基本上都是中国人，包括我自己在内，我们在全球客户有240个客户在75个国家，全球销售网络对我们来讲是非常重要的一个成功因素。现在机队是1800架飞机就是全球机队10%，我们强调产品多元化，除了做飞机租赁，我们从空客，波音把飞机买来，租大航空公司使用，我们也提供债务，融资，发动机租赁，备件，机场投资还有一些其他的相关业务。

　　因为我们这个团队对航空公司业务非常了解，有很多年的经验，所以我们在各方面都能够提供这样的服务。讲到团队我们团队也是有很多是资深的人员，在全球我刚才讲的分布在24个办事处，我们总部虽然在美国，但是我们在爱尔兰有很大的分布，有150多人。所以他们给我们提供了很多服务。我们40多年历史尤其在过去回顾一下，过去的15年我们增长速度是非常可观的，大家也知道航空行业和经济全球经济是密切相关的，如果一个国家或者一个区域或者全球经济发生了任何危机灾难，航空行业是直接受影响的。在这个中间我们已经经历过很多的循环，每次循环当中我们也都找到一些方式应对风险控制和管理。我们从95年开始我们资产是90亿美金资产，到2010年我们基本上发展到已经是490亿资产，而且我们利润从1亿2千美金利润到 2010年我们达到了12亿美金的利润。所以增长一直是非常可观的，GE总部也认为我们这块业务在GE团队里面非常好。

　　为什么我们做航空这一块租赁融资，因为航空是非常周期性的，大家如果对航空业了解的话，航空公司要挣钱是非常非常难的，风险非常大，全世界有各式各样航空公司，他们的信用都不一样，但是我们做飞机融资和租赁有一点好就是跟其他社会租赁不太一样，飞机是可移动性，移动性很大，如果说航空公司破产或者这个国家出现一些灾难，那么我们要把飞机拿走，相对来讲就很容易，同样要做一个设备租赁，假设能源租赁是固定在那，要拿走是很困难，这个角度来讲，风险本身有一定的优越性，航空公司有各式各样的，每个航空公司信用千差万别，所以你在挑什么样的航空公司做什么样的产品，提供什么样的服务，而且要求什么样的价位，得到什么好处都要有一定的分析。

　　飞机同时我讲可以移动，而且也可以抵押，而且还是一个长期性的资产，那么最近可能看到08年金融风暴以后，很有意思银行有很多银行害怕向航空公司贷款，因为他们信誉很差，而且银行自己贷款债务也增长，所以这种情况下反而出现新的租赁公司，而且基金都进来相当集中资金来提供飞机融资的业务，可见某个角度有一定的吸引力为什么最近几年中国所有银行都成立了飞机租赁这个业务，大家也看到了市场资产本身的优越性。航空运输还有一个特点，风险虽然大，但是是一个国家不可缺少的基础设施，我们要回顾一下01年911发生，全世界所有航空公司都进入了一个灾难性的状态，每个国家都站出来向这些航空公司提供一定的保险。

　　那么，现在我们刚才讲了我们现在在全球业务，在中国我们是这样，我们88年在中国做了第一笔交易，那个时候中国还没有任何飞机租赁，而且对租赁概念也不太熟悉，当时举办训练，培训宣传开始，到现在为止，大家对航空租赁熟悉，中国1700多架飞机，40%飞机都是用租赁形式做的不是购买的，我们在这儿中间也做了很多业务，我们现在在中国基本上有200架飞机左右，价值70亿美金，这个业务量还是很大的，同时我们还提供发动机，备件，更重要就是说我们在最近几年跟中国大商飞购买了一些，还有跟国内银行包括招商银行，开发银行，工商银行都做了大量合作，虽然说他们是新起来的租赁公司，跟我们有直接竞争在里面，但是我们还是觉得大家有共存，我们一起合作竞争这是非常健康的现象。

　　最近，国际形势经济都非常脆弱，昨天我去钓鱼台听了朱部长的讲话，欧债危机仍然使全球经济保持在不稳定状态，6月18日G20会议，头一天希腊投票，希腊目前的情况很糟糕，欧元一下子跌到一个新的低点，欧洲这种状态给全球带来了很多不稳定因素，虽然新兴市场还在增长，包括中国，印度，但是增长也是趋缓，所以我们看看全球的航空同样是跟经过永远分不开的，所以我们现在看一看全球的飞机大的数量几乎是两万架飞机，总体来讲有56%的飞机都在发达国家，44%飞机是在新兴市场。但是我们要看未来20年的话，市场变化会很大，因为再怎么样新兴市场在增长，所以未来的预期波音预期到2030年全球将会有四万架飞机，数量倒过来，新兴市场占56%，发达国家占44%。

　　这个原因主要就是说新兴市场中产阶级越来越多，在中国我们说全球经济再不好，每次到国内飞到哪个机场人那么多，作为行业里面工作人员我觉得很兴奋，因为这还是一个增长的表现，经济非常好的一个表现。中国市场说实在在新兴市场里面是非常大的带动作用，对未来20、30、50年可能对全球经济都是一个起了一个关键性的作用。就航空来看，短期来看挑战还是有的，但是机遇也有，虽然美国市场恢复比较缓慢，要去美国在美国国内坐飞机会感到很压抑，美国大部分飞机已经20年左右，甚至还有30年飞机，在中国国内旅客一上飞机就要问是新的还是旧的，但是在美国必须要更换飞机，欧洲处在这么一个经济状态，他在进行重组，效益更加提高，新兴市场增长缓慢一些但是这个增长潜力很大，尤其在东南亚最后底成本航空公司势力很大。我们看到新的技术重现，737，320在2016年以后就有新的产品出来，中国也再造新191航空市场还是非常活跃，因为整体来讲增长比较缓慢，所以很多基金这些钱就往航空这边投，再加上我们中国的银行资金还是非常雄厚，所以航空这一块非常活跃，加上美国进出口银行还有欧洲信贷都在提供很多服务。

　　所以我们在这种情况下我们基本策略就是说我们要扩大新兴市场，把重点转变到新兴市场，而且继续订购一些新飞机，帮航空公司做融资，更重要是资产管理，运营管理，风险管理，讲大风险管理最后简单讲讲风险管理，说实在最近这几年很多银行，国内银行还有国外很多小的公司都成立了飞机租赁这块业务，这个业务大家看到觉得第一中国市场很大，应该值得做这是完全对的，第二赚钱很多，这个也没有错，但是这个事实上飞机租赁背后还存在很多风险，一个航空公司比如说破产了，我们看到在国内有一个东信航空公司破产，飞机一天不起飞我们承担利息很大，作为一个租赁公司，考验他是一个好的公司还是不好的公司就是看他再一个机队里面有多少飞机是在地上，如果飞机在地上说明这个公司风险很大。

　　风险第一来自于你的客户选择好不好，第二你在飞机到一定时候要拿回来，拿回来要找到下一家，必须有一定销售渠道，集中在一个地方把销售渠道缩小了，风险就很大，所以我们在这个中间控制，我要讲四个地方的风险，第一还是资产风险，资产风险坐飞机，各式各样的飞机，包括国内有买了空客380，作为租赁公司选择资产很重要，买飞机第一看价格，更重要看客户群，客户群很大值得买，航空公司千差万别，最好航空公司新加坡航空公司等，这样航空公司根本不需要租飞机，不好的航空公司美国有很多航空公司破产，怎样把握自己的风险选择什么客户这个很重要，我们的经验不是说它的信用差我们就不做，我们做飞机租赁这个行业，我们最大的客户群是信用比较脆弱比较差的，而且新起来的航空公司，关键怎么样的管理，怎么样来做价格，达到自己的回报。

　　所以我们后面有一个很大的庞大的一个风险管理小组，他们的工作整天就是做这样分析。第三方面就是集中风险，跟所有金融产品都一样，我们中国话说不能把鸡蛋放在一个篮子里，每个航空公司国家，区域有一定额度，做到一定的时候不能再做了，怎样调解这个问题，我在国航做了几十架飞机，已经到了限制，实际上我们租赁公司跟银行一样，我们产品不断做完了，把租赁卖出去增加流动性，国航做50架飞机，卖掉20架，持续不断做下去。

　　最后一个风险就是其他外围而且是宏观的风险，比如说现在金融危机，还有欧债危机，这些是不可控制，也是不可预料，我们尽我们自己最大努力做一些分析，研究，所以在这种时候作为租赁公司买飞机也是这样，什么时候买，什么时候卖，跟做股票市场一样，把握好时机都能做好，如果做错了，也会同样受到损失，但是这个时机并不是谁能够在厉害专家，最近看到摩根出事情了，所以金融这个行业就是说风险很大，说到最后一个公司成功还是不成功，关键在于自己懂不懂风险，能不能把握管理风险，这是我们最强调一个，我们作为GE下面一个子公司，我们也非常有纪律性，尤其美国在经过金融风暴以后，美国政府监管很严格，所以他们政府经常来看我们，所以从这个角度我觉得我们能跟大家分享，租赁公司赚钱同时我们也知道他的风险，这样才能做好，而且持续做好，所以我就这么多供大家分享。谢谢大家。