管理层多次强调稳增长 下跌空间有限

　　招商证券

　　一、行情综述：

　　周五沪深两市呈震荡下行之势。上证指数收报2333.55点，下跌17.42点，跌幅0.74%；深证成指收报9884.96点，下跌99.62点，跌幅1.00%；创业板指收报702.72点，下跌9.86点，跌幅1.38%。两市合计成交1286.7亿元，较上一交易日缩小约两成。沪深指数今日缩量震荡走低，均以小阴线报收，上证指数失守半年线。

　　二、市场分析：

　　消息面上，希腊大选定于6月中旬，或将成为欧债危机今后发展的风向标；国内方面，周小川表示，温州金融改革要减少管制，鼓励民企发展；中央今年投资1700亿推进节能减排，财政补贴节能家电推广工作全面启动；保障房获拨近千亿财政资金；上交所积极支持券商创新发展，简化创新程序，开展产品创新。

　　早盘两市双双小幅低开，多空双方在5日均线附近展开争夺，临近午盘指数受空方加压一路走低，午后延续下探之势。盘中两市均以小阴线报收，沪指失守半年线。板块方面，铁路基建个股表现抢眼，医疗器械、传媒娱乐、酒店旅游等板块跌幅居前。本周大盘表现较为疲弱，但部分题材概念板块相对活跃。此外近期政策利好不断出台，管理层多次强调稳增长，基建项目陆续开工拉动下游需求等，都无疑对经济企稳有着重要意义。我们认为目前点位下跌空间有限，投资者不宜过度悲观。

　　三、操作策略：

　　建议投资者在震荡行情中保持谨慎，维持高抛低吸的操作策略，同时密切关注周末消息面的动向。基建项目接踵而至，建议关注相关的建材、工程建筑等板块的机会。