每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　旗滨集团：点火表明乐观 搬迁利于扩产

　　搬迁有利于扩张，不会对公司收入造成影响。公司搬迁株洲生产线的原因有二：一是目前生产线所在地已属市区，地价较贵，作为工业用地效益较低；二是原有厂区面积较狭小，无法扩大规模。搬迁计划是在新基地建设全新生产线，两年内建成其中三条用于替代后再废弃原生产线，前后衔接，不会对公司的生产和销售造成影响。

　　巨额投资扩建产能，柔性生产最大化效益。公司计划投资50亿元在新厂区建设5条生产线，建成后总体规模将从目前的1700T/D扩张到3700T/D，年产能2400万重量箱，相当于在目前基础上增加了33%。新线的产品结构也将从目前的普通浮法玻璃扩张到超白、光伏和节能玻璃，在公司的柔性生产模式下发挥最大效益。预计公司2012-2014年EPS分别为0.65、0.95和1.14元，对应当前股价的PE分别为13、9和7倍，维持“买入”评级。

　　(宏源证券)

　　格力电器：治理结构优异 有利长期发展

　　虽然空调行业处于短期的销售调整期，但行业竞争格局已经大幅改善，双寡头垄断下的高盈利时代已经来临。公司2012年销售目标冲1000亿，扩张势头强势。新一轮的高能效空调补贴政策即将推出，下半年空调行业的需求和盈利能力都有望提升。

　　估值与建议：预计2012-2013年每股收益为2.10、2.54元(同比增长21%和21%)，目前股价对应2012-2013年动态市盈率分别为10.3x和8.6x。维持公司“推荐”评级。

　　(中金公司 何伟 郭海燕)

　　古越龙山：古越龙山多方位创新推进发展

　　古越龙山机制创新：公司一直积极考察学习其他酒类行业龙头，总结借鉴其管理和激励机制的优点。公司现有机制还有改善的潜力和空间，我们期待机制创新的可能性成为助推公司发展的加速器。

　　投资建议：黄酒行业龙头企业三足鼎立。会稽山如能顺利上市，或将有助于促进黄酒市场龙头企业的竞争活跃度，共同做大行业蛋糕。我们认为公司或将通过品类创新、渠道创新和机制创新加快发展。推测2012-2014年公司的每股收益分别为0.37元，0.52元和0.71元，维持“推荐”评级。

　　(长江证券 周密)

　　银河磁体：金蝉脱壳 银河横空

　　MQ磁粉专利到期解除粘结钕铁硼行业发展桎梏：MQ磁粉专利逐步到期失效后，磁粉价格必将出现较大程度下降，作为技术领先成本控制得力的粘结钕铁硼行业龙头企业，银河磁体一方面将在市场规模的增长中收益最大，同时，原材料成本的降低也将提高公司的毛利率。同时公司很有可能通过合资或者收购的方式向上游磁粉制造方面发展。热压磁体有可能给公司带来质的飞跃：在高温下，副钕相融化，外压力下主相在副钕相中择优生长，c轴平行于压力方向，从而形成各向异性大大提高了材料的磁性能。而且由于形成的是致密磁体，大大提高了材料磁能积上限。随着技术的突破，热压磁体有可能给公司带来飞跃式发展。烧结钕铁硼成本上升带来部分替代机遇：在钕铁硼中，镨钕合金质量占比一般为30%左右，成本占比则接近90%，如果按2%质量镝取代镨钕合金(不加入铽)，则原材料成本将增加70%。而且，由于重稀土比轻稀土更加稀缺，成本差距以后很有可能继续拉大。必然会在部分性能要求相对较低的领域给粘结钕铁硼带来一些替代机遇。

　　盈利预测、估值与投资建议：我们预计银河磁体2012-2014年营业收入分别为6.22,8.06,和10.04亿元，实现净利润1.23亿，2.23亿和3.05亿。EPS分别为0.76元、1.38元和1.89元。考虑到MQ磁粉专利到期之后将会给粘结钕铁硼带来系统系机会，而公司粘结钕铁硼行业龙头地位不可动摇，另外，我们判断公司热压钕铁硼磁体技术的突破，非常有可能给公司带来远超市场预期的业绩。首次给出公司“买入”评级，结合相对和绝对估值法，给出目标价40元。

　　(德邦证券 张帆)

　　海陆重工：产能释放促增长 压力容器亮点

　　公司原有核电业务主要是为上海第一机床厂代工，自公司开始自主投标之后，以来图加工方式生产的蒸发器、安注箱等产品订单逐渐增多，已有在手订单1个多亿，超过代工产品订单规模，预计明年开始交货。此外，募投项目年底达产也将为核电产品的产能瓶颈扫除障碍，年中核电审批重启也将对公司股价起到一定的催化作用。

　　三、盈利预测与投资建议：预计公司2012-2014年净利润分别为1.85亿元、2.17亿元、2.48亿元；折合EPS分别为1.43元、1.68元、1.92元，按照当前股价27.75元计算，对应的市盈率分别为20倍、17倍、15倍。未来2-3年公司主要受益于神华宁煤项目订单的快速增长和核电自主投标产品的销售，业绩确定性高。公司领导层风格稳健，风险控制能力好，具有较强的防御性。我们给予公司“谨慎推荐”评级，目标价36元。

　　(民生证券 陈龙)

　　武汉控股：武汉市污水治理龙头

　　长江隧道工程完工后，于2009年转固并开始运营，其运营成本一直体现在公司的营业成本“其他“科目中，而其收入全部以政府补贴形式体现在营业外收入中，据调研了解，目前对该业务收费权的确认尚无时间表。

　　盈利预测与投资评级。2012-2014年全面摊薄后的EPS分别为0.33元、0.33元和0.37元，对应当前股价，PE分别为23倍、23倍和21倍，暂给予公司“持有”评级。

　　(广发证券 张媛媛)

　　鸿利光电：精细化管理的领先白光封装应用

　　公司主要从台湾厂商进口芯片，如晶元、奇丽、灿元等，国内芯片厂商今年品质大幅提升，已经达到台厂水平，价格略低于台湾厂商，公司从三月开始采购，预计国产芯片用量会逐渐上升。我们认为，芯片行业目前景气度非常高，台湾厂商开始涨价，其中个别厂家近期连涨三次，为具有性价比的国产芯片提高市场占有率提拱了机遇，同时芯片占成本比重高达40-60%，能有效降低封装厂商成本，形成双赢。

　　三、盈利预测与投资建议：公司精细化管理程度居行业首位，募投产能将在今明两年贡献业绩，将充分受益于商业/汽车照明市场的爆发。预计公司2012-2013年EPS为0.41元/0.67元，对应PE为22X/13X，给予“谨慎推荐”的投资评级。

　　(民生证券 李晶)