反抽行情可期关注两个变量

　　金百临咨询 秦洪

　　昨日A股市场在早盘低开后，一度因为券商股的走低而大幅探底。但由于水泥股等受益于基建项目放开等消息的影响而反复走高，A股节节盘升。上证指数在日K线上最终形成了阳包阴的K线组合。看来，A股有结束调整的态势。那么，A股能否彻底扭转颓废走势？

　　游资推涨基建股

　　就昨日A股市场的走势来说，无论是早盘的下跌还是午后的大涨，均超预期。上周铁路项目获得银行信贷支持的信息其实就是向市场传递出积极财政政策的乐观信号；但奇怪的是，市场并不认可。因此，在券商股持续下跌驱动下，A股昨日早盘重心持续震荡下移。

　　午后的大涨，同样超预期。虽然积极的财政政策的信号已发出，但是毕竟A股目前面临的困境，不仅仅是经济下行的压力，还在于A股存量资金持续被新增筹码所消耗。

　　不过，想不到的是，游资热钱倾其力于早周期主线，尤其是水泥股、工程机械股、铁路基建股等品种，此类个股的业绩被认为可率先受益于积极的财政政策，毕竟大型基建项目开工将迅速拉升水泥、工程机械的需求，所以，此类个股率先活跃，并出现集体冲击涨停板的态势。这一走势极大聚集了市场人气，从而削弱了资金面不足所带来的压力。受此驱动，A股在昨日午市后节节走高。

　　中短线走势乐观

　　正因如此，分析人士认为，中短线A股市场的走势将较为乐观。

　　一方面是因为政策预期将为A股持续不断地输送新的做多兴奋点。比如说昨日的水泥、工程机械股等早周期性品种仍有进一步挖掘的空间，毕竟像海螺水泥(600585)、金隅股份(601992)、亚泰集团(600881)等大市值的产业龙头品种的股价尚未大幅拉升，有望在基金等机构资金配置下，反复震荡前行。

　　与此同时，业内人士也认为当前国内经济刺激政策将不仅仅依赖基建项目的开工，而且还会通过消费刺激政策来激活居民们的消费热情，比如说汽车以旧换新，再比如说家电消费的财政补贴，因此，汽车股、家电股、节能电机股等品种也有望成为近期的涨升储备品种。其中，百临全息金融博弈模型显示，资金已经开始介入到汽车股中，一汽夏利(000927)等汽车股已经出现异动。此类个股的活跃，将为A股注入源源不断的兴奋点。

　　另一方面则是因为政策预期其实更是一剂强心针，能够将市场参与各方的注意力从关注经济下行，转移到关注经济运行已至拐点上，从而提振多头的持股底气，让筹码锁定性增强。更为重要的是，这会让增量资金感受到经济拐点已至，证券市场的投资机会来临，从而加大投资力度，缓解当前A股存量资金捉襟见肘的窘境。所以，A股的后续买盘力量也值得期待，昨日午市后上涨过程中的量能持续释放就是最好的例证。

　　因此，业内人士认为，只要宏观政策出现积极乐观的预期，那么，A股就有望领先于宏观经济率先见底，从而驱动着A股产生新的一轮反抽行情。

　　跟踪汽车股

　　当然，在后续走势中，也需要关注两个变量：

　　一是刺激经济增长政策是否如市场预期的那样鱼贯而出，如果是，那么，涨升空间相对乐观。反之，则宜谨慎。

　　二是成交量的变化程度。如果量能持续放大，说明增量资金认可后续的刺激经济增长政策，买盘力量源源不断涌入，自然会抬高股指。但反之，则说明增量资金并不认可当前的刺激经济增长政策，因此，大盘涨升空间则宜谨慎。

　　不过，就目前来看，率先受益于经济刺激政策的相关产业股仍可跟踪：

　　一是早周期性个股，比如说水泥股中的江西水泥(000789)、同力水泥(000885)、金隅股份、亚泰集团，工程机械股中的三一重工(600031)、天业通联(002459)等。

　　二是汽车、家电、特高压、核电等有望受益于经济刺激政策的相关行业，尤其是生产低端产品的一汽夏利、江铃汽车(000550)、福田汽车(600166)等品种可跟踪。