分级基金监测周报:债基进取延续强势,股基进取溢价回落

招商证券股份有限公司 高昕炜


　　股票市场方面,上周上证指数先扬后抑,全周下跌0.47%,收于2,334点,深证成指全周下跌0.18%,收于9,885点。债券市场方面,中证全债指数延续强势,涨幅为0.54%,收于143.3点,各类债券品种收益率均明显回落。

　　股票型进取份额净值平均下跌0.58%,但价格平均下跌0.85%,全周溢价率小幅回落,但后三个交易日市场下跌时,溢价率上升。目前进取份额呈现市场上涨溢价缩小,市场下跌溢价扩大的态势,显示投资者心态趋于谨慎。长盛同庆自5月22日起进入转型后的分级运作期,在开放赎回后剩余资产为58.8亿元,较12年一季度末减少63.1亿元。

　　股票型稳健份额涨跌互现,平均价格上涨0.31%,平均折价率小幅缩小,永续型品种平均预期年化收益率维持在7.6%,固定存续型品种平均预期年化收益率降至5.8%。如果市场继续下跌,在投资者“持亏倾向”和抄底资金不断介入的影响下,进取份额溢价率有望继续扩大,相应的稳健份额折价率可能随之扩大,价格出现下跌。

　　债券型进取份额净值上涨2.46%,价格放量上涨3.77%,折价率继续明显缩小。在降准后债券市场连续大涨两周,目前利率品种收益率继续回落的空间不大,信用债收益率仍有一定的下降空间。债券进取份额放量大涨两周,折价率明显缩小,部分品种甚至出现溢价,如果市场预期债市上涨空间缩小,进取份额将面临一定的折价扩大的风险。

　　债券稳健份额中首选固定存续半封闭型稳健份额,目前在实际约定年化收益率在4.2~4.9%之间,是优质中短期理财产品。接下来迎来开放的产品按照实际收益率排序依次为鹏华丰泽A、长信利鑫A、博时裕祥A、万家添利A和天弘添利A。