永丰金融：建议5.70买入中铁建作中长线投资

　　中国铁建(01186)

　　业务简介

　　公司业务涵盖工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产开发、物流与物资贸易等，具有科研、规划、勘察、设计、施工、监理、维护、运营和投融资完善的行业产业链。

　　重点因素

　　中铁建今年第一季度营业收入663.36亿人民币(下同)，按年下降24%，而由于收入规模下降及财务费用增加，纯利倒退28.9%至12.11亿元。期内，新签合同额1048.3亿元，增加30.4%，完成年度计划19%。

　　铁道部公布，今年1至4月全国铁路固定资产投资895.97亿元人民币，同比下降48.3%。其中铁路基本建设投资717.1亿元，同比减少54.1%。然而，国家铁道部早前出台《关于鼓励和引导民间资本投资铁路实施意见》，鼓励民间资本通过参股、控股、资产收购等多种形式，参与铁路非运输企业改制重组，推动企业转换经营机制，推动铁路技术创新，提高市场竞争能力。

　　虽然中铁建首季业绩并不理想，但内地铁道基建投资主要是由政策主导，而种种迹象显示，内地当局有意提高对铁路市场的投资，以拉动基建投入，刺激经济增长，预期内地铁路股经营环境改善。这对于承办铁道工程的中铁建，应有直接的支持作用，收入及纯利均可望明显反弹。

　　交易策略

　　中铁建近四个月主要于5元至6.5元水平反复上落，而近日股价急弹，升近区间顶部，资金亦见流入，股价有向上突破的机会。我们建议投资者于5.70买入中铁建作中长线投资，上望7.8元，以5.0元止蚀。