一德期货6月1日早盘交易提示

　　一德期货早评：郑糖低开高走 短线交易为主

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约跳空低开于全天最低位5971点，快速上冲至6000关口之上窄幅震荡整理，最高6045点，上涨0.13了%，成交1184346手，持仓485072手，增仓2262手，报收于6017点。

　　隔夜美糖再次收阴，下跌趋势仍在持续中。ICE原糖期货11号07合约开于19.51点，最低19.38点，最高19.68点，下跌了0.05%，成交42521手，持仓310161手，报收于19.46点。

　　国际市场

　　泰国：泰国国营蔗糖产业公司本周三表示，公司计划于6月7日招标出售6万吨原糖。泰国蔗糖协会官员本周二表示，作为继巴西之后的全球第二大食糖出口国，至今11/12制糖年泰国糖厂已经全部收榨。墨西哥：墨西哥甘蔗可持续发展协会本周三表示，于2011年10月份开始的11/12制糖年截止5月26日墨西哥已经产糖491万吨，较上一制糖年的514万吨下降了4.5%。印度尼西亚糖协(AGI)官员Colosewoko日前表示，估计已于5月份开始的12-13制糖年印度尼西亚的食糖产量将增长6%，达到243万吨的水平。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场行情小幅下跌，本周到期交收的S12061合同报收于6410元/吨，全天下跌4元/吨。主产区报价持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6350-6480元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6500元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6500元/吨，报价不变，成交一般。湛江：暂无报价。云南：昆明中间商报价6230-6320元/吨，报价不变，成交一般；广通中间商报价6180-6290元/吨，报价不变，成交一般；大理中间商报价6130-6240元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6550-6600元/吨，报价不变，成交清淡；集团报价6600-6700元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　外盘纽约原糖期货再次收阴，下跌趋势仍在进行中。昨日我国柳州批发市场报价小幅下跌，主产区报价持平，成交清淡。昨日郑糖主力1301合约开于全天最低位，快速上冲至6000整数关口之上，随后高位窄幅震荡整理，多头继续上冲动能略显不足，整体上糖市下跌通道仍未打破，短期内震荡格局难改。操作上，短线交易为主，6000之下，空单谨慎持有。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：基金了结多头头寸豆类油脂大幅走低

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂震荡走低。大豆1301收盘4317元，较前一日收盘价下跌14元，豆油1301和棕榈油1301分别收9240元和7922元，与前一日收盘价分别下跌64和66元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂小幅下跌。CBOT 7月大豆合约下跌33.2美分，报每蒲式耳13.40美元。CBOT 7月豆油合约下跌0.49美分，至每磅49.2美分。CBOT 7月豆粕合约下跌15.4美元，报每吨394.5美元。

　　市场消息

　　31日举行的国家临储移库大豆交易会计划销售2008年临储东北大豆、移库大豆60.4634万吨，实际成交7.5788吨，成交率12.53%，成交均价3850元/吨。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为532.5美元/吨，合人民币3371元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4375元/吨，较上日跌34元/吨，比去年同期跌187元/吨。

　　6月船期南美进口豆油到岸价1160美元/吨，到中国口岸完税后总成本9243元/吨，比上日跌77元/吨，较去年同期跌1310元/吨。

　　6月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1060美元/吨，到中国口岸完税后总成本8360元/吨，比上日跌151元/吨，较去年同期跌1822元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类油脂大幅走低，豆粕触及一个月新低，因基金担忧市场全球经济了结多头头寸及欧洲方面的忧虑使投资者转移避险等资产。预计今日连盘豆类油脂将会跳空低开，关注豆油9100能否得到支撑。操作上，日内短线操作。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货早评：美棉守住70美分 郑棉弱势震荡

　　周四CF1301弱势震荡， CF1301收盘成交11.4万余手，持仓小幅减少。CF1301收于19455元/吨，跌55元/吨，减仓9404手；5月31日我国进口棉花 (FC Index M)83.6美分/磅，跌1.7美分/磅，1%关税下折算价格13441元/吨，滑准税下折算价格13954元/吨。

　　据纽约5月31日消息，棉花期货周四收高，经纪商称因上日合约跌至两年三个月低位后，投资者月末空头回补，然而市场仍担心欧元区危机和中国棉花需求。。ICE 新作12月期棉合约微升0.07美分，收报70.35美分。

　　5月31日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交11680吨，较上一日减少300吨，订货量增加740吨，累计订货135680吨。基本面上，欧债危机加剧，中国的财政刺激举措亦含糊其辞，宏观经济和棉花基本面的双重利空再次侵袭市场，消费方面的不景气，将继续令棉花市场承压。

　　周四郑棉弱势震荡，受外围市场弱势影响，郑棉反弹动能更加弱化，当前郑棉依然处在箱体下方运行，19700压力较大，箱体运行思路仍未改变。今日关注箱体下方19400,19200支撑，目前郑棉操作以19200-20200箱体对待，19700为箱体中值，据此短线操作即可，长线投资者可以伺机低位布局多单，今日操作建议，投资者注意风险，轻仓操作，CF1301参考价格区间为19200-19600。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：空头力量略减 连焦压力犹存

　　昨日，期焦主力j1209合约大幅跳空低开于1862点，日内小幅上涨，尾盘收于1867点，下跌8点，跌幅0.43%。昨日，期焦主力j1209合约跳空低开，但日内震荡上涨，主力持仓成交出现萎缩，主力前20名持仓净空幅度有所减少，但昨日现货市场继续走弱，且主力上方存在5日均线压力，操作上，空单依托5日均线持有，若主力突破5日均线压力可日内短多。

　　现货市场方面，昨日，吕梁地区特级冶金焦出厂价价大幅下调80元/吨至1870元/吨，一级冶金焦车板价下调30元/吨，报1870元/吨，唐山二级冶金焦到厂价下调25元/吨至1780-1830元/吨，天津港焦炭交割标准品报价2050元/吨，每吨价格下调50元。同时，昨日国内螺纹钢价格继续走高，不同型号螺纹钢价格上调8-12元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货午评：欧债波澜再起沪胶跳空低开

　　【今日关注】：关注23700点支撑。

　　【市场分析】：建议依托5、10日均线逢高沽空，今日运行区间： 23500-24200元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约大幅跳空低开，全天维持弱势震荡，收于24000点下方。持仓方面：RU1209空方大幅增仓，多方略有增持，空头势力明显占优，市场转向久违的净空格局。昨沪胶10亦应声下跌，重回均线系统下方；隔夜原油震荡下行，再创新低。

　　现货市场：上海市场报价小幅下跌，观望气氛浓厚，海南标一在24800-24900元/吨，云南标一报价在24800元/吨，云南标二在24000元/吨左右，泰国三号烟片在27600-27800元/吨左右；芒街越南3L报价在20800元/吨左右；青岛保税区(泰国RSS3)3400-3410美元/吨， (马来西亚SMR20)3310-3320美元/吨，均小幅下跌；马来西亚现货收盘乳胶买方价格703.00仙/千克，卖方价格710.00仙/千克，小幅下跌。总体来看，现货市场均出现不同程度的下调。

　　操作分析：希腊问题悬而未决，西班牙债务问题继续恶化，意大利10年期国债收益率突破6%，欧债危机波澜再起，市场对于宏观面的担忧继续加深，基本面上，原油大幅下挫，合成橡胶成本支撑减弱，且新胶供应持续增加，但下游需求短期内仍难有较大改善，沪胶下行压力较大，操作上建议依托5、10日均线逢高沽空，今日运行区间： 23500-24200元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：多空依旧争夺连塑或区间整理

　　【今日关注】：关注主力合约L1209支撑位9650元/吨。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1209大幅跳空低开在9750处，早盘整体于9730附近横盘整理，午后价格重心微幅上移，近收盘重回低位，日跌幅高达1.72%。持仓方面，多空双方均大幅加仓，空方幅度稍大。隔夜，美原油再度阴跌。

　　现货市场：华北拉丝在11400-11500元/吨左右，高压2426H在10550-10600元/吨左右，线性在9850-10200元/吨；华东拉丝在11400-11450元/吨，高压2426H在10550-10600元/吨左右，线性在10050-10100元/吨；华南高压2426H在10500-10600元/吨左右，线性价格9800-10200元/吨。各大区报价再维持昨日高价，暂未作调整。

　　策略分析：美国5月芝加哥PMI指数为52.7，远低于预期， EIA上周库存增加超预期，原油大跌。国内5月大宗商品指数BCI降至-0.71，塑料现货报价虽整体上调，但难敌偏空的宏观氛围，对于连塑的支撑有限。目前，多空双方依旧处于争夺态势，连塑或将区间震荡，日内关注9650附近支撑力度，短线波段操作，运行区间：9500-9700元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：螺纹低位反弹  考验上方压力

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约低位反弹，最高4119，最低4066，最终收于4103点，较前一交易日结算价涨0.15%。

　　n          市场要闻：

　　美国劳工部宣布上周初请失业金人数为38.3万，据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为37.0万。此前一周的人数为37.0万。

　　美国供应管理协会(ISM)芝加哥分会发布的5月采购经理人指数跌至2009年9月以来的最低点52.7明显低于市场预期。据彭博社调查，经济学家平均预期5月芝加哥PMI约为56.1。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4242元/吨，与上一交易日价格相比+8；青岛港63.5%印度粉矿价格为980-990元/吨，与前一日相比+5；天津港二级冶金焦1880元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为950，与前一日相比-36。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约4070一线获得支撑，低位反弹，低开高走，4110-4120承压，反弹受阻，期价震荡调整。美国经济数据低于市场预期，美国经济复苏前景越发不容乐观，且欧债问题依然重压市场，国际经济形势未见曙光。同时螺纹现货虽有企稳，但成交一般，回暖步伐缓慢，支撑力度不足，建议谨慎面对期螺反弹。操作上，关注4110-4120压力，若有效上破，空单离场为宜，逢低短多，压力4150；若反弹受阻，空单继续持有，支撑4050-4070。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：美国经济数据不及预期，伦铝迫近前低

　　周四LME基本金属收盘普跌。因31日美国公布的一系列数据令人失望，使得关于西班牙救助方案的利好消息被抹杀。隔夜LME铝收于前日低点附近，跌势明显。因此，今日国内沪铝料将延续低开，如现货价大幅下调，15900元/吨一线支撑有失守的可能。

　　截止收盘，LME铝收于1994美元/吨，下跌0.80%；沪铝1209收于15965元/吨，下跌0.09%；上海A00铝现货均价15950元/吨，下跌15元/吨。

　　基本面：据道琼斯新闻报道，一个援助西班牙的初步计划正在筹划之中，以在该国无法获得救助Bankia银行的融资时提供救援贷款。道琼斯新闻表示，有关救援西班牙的方案是在国际货币基金组织内部进行讨论的。美国薪资服务提供商ADP宣布，5月ADP私营就业数据坏于预期。5月的ADP私营领域就业环比增长13.3万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增15.4万。4月ADP就业环比增11.9万。美国商务部宣布美国1季度GDP增长1.9%平预期。2012年一季度GDP(国内生产总值)的环比年化增长率为1.9%(修正值)。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为1.9%。一季度GDP增长率初值为2.2%。美国人力资源服务商Challenger, Gray & Christmas, Inc。宣布5月美国企业的已公布裁员计划总量为6万1887人，环比大幅增长53%。

　　库存变化：LME铝库存减少10425吨，至4918925吨。

　　操作上，沪铝1209日内区间15850-15950元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：疲弱数据拖累，伦铜小幅下跌

　　周四LmeS_铜3小幅下跌。因一连串的疲弱美国经济数据打压市场人气，而且欧债危机仍持续打压市场，今日中国将公布制造业采购经理人指数(PMI)，或对今日走势有重要指引作用。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7437.50美元/吨，下跌0.95%。

　　经济数据面：据道琼斯新闻报道，一个援助西班牙的初步计划正在筹划之中，以在该国无法获得救助Bankia银行的融资时提供救援贷款。道琼斯新闻表示，有关救援西班牙的方案是在国际货币基金组织内部进行讨论的。美国薪资服务提供商ADP宣布，5月ADP私营就业数据坏于预期。5月的ADP私营领域就业环比增长13.3万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增15.4万。美国人力资源服务商Challenger, Gray & Christmas, Inc。宣布5月美国企业的已公布裁员计划总量为6万1887人，环比大幅增长53%。美国商务部宣布美国1季度GDP增长1.9%平预期。2012年一季度GDP(国内生产总值)的环比年化增长率为1.9%(修正值)。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为1.9%。一季度GDP增长率初值为2.2%。美国劳工部宣布上周初请失业金人数为38.3万。在截至5月26日的一周中，首次申领失业救济人数为38.3万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为37.0万。

　　库存：LME铜库存增加3575吨，至230675吨。

　　操作上，沪铜1209中空持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：欧债不确定性尚存  短期仍需震荡蓄势

　　【今日关注】:日内关注IF06下方60日均线支撑

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，受隔夜欧美股市及商品市场大跌影响，昨日早盘IF06主力合约跳空低开，开盘后围绕60日均线窄幅震荡，临近午盘，企稳回升，成交量大幅放大。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日增加1443手至63675手，其中IF06主力合约持仓增加652手至44773手，IF07合约增加861手至11313手。中金所公布的多空主力持仓数据显示， 昨日IF06主力合约前20位多头增仓1385手至30406手，空头增仓471手至35073手，净空持仓减少914手至4667手。

　　消息面，美国上周申请失业金人数38.3万创当月新高，同时非农就业的先行数据ADP私营就业增加13.3万不及市场预期；本周公开市场净回笼570亿元，为连续第三周净回笼，累计规模达到1990亿元，表明市场流动性较为宽裕，短期内降息可能性不会很大。从技术上看，昨日期指低开高走回补部分跳空缺口，但美国就业数据不及预期且欧债问题依然存在较大不确定性，期指大幅反弹难度较大，短期或以震荡蓄势为主。操作上，关注IF06主力合约下方60日均线支撑力度，如不能有效站稳60日均线，逢高沽空为主。套利机会提示：跨期套利方面， 相对于IF06主力合约，其它三远期合约均存在被不同程度低估情况，短期存在一定的反向跨期套利机会。

　　大盘方面，沪深两市昨日早盘跳空低开，沪指开盘后围绕2370点窄幅震荡，成交量略有萎缩。截止收盘，沪指报2372.23点，下跌12.44点，跌幅为0.52%；深成指报10141.41点，下跌20.93点，跌幅为0.21%，两市共计成交约1524亿元。欧债危机的不确定性及外围市场的走弱打击市场人气，大盘短期上行压力较大。操作上，关注沪指上方30日、60日均线压力，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷