收评：期指冲高回落 险守5日均线跌0.1%

　　新浪财经讯 周五，期指呈现冲高回落态势，早盘期指震荡上行，但几次上冲均遇到空头坚决打压。午后期指走势偏软，但主力合约1206受到60日均线的支撑，尾盘期指稍有反弹。截至下午收盘，期指主力合约IF1206报2629.2点，下跌0.1%，勉强守住了5日均线。

　　消息面动态：

　　5月31日，人民银行以利率招标方式开展了正回购操作。本期正回购操作期限91天，交易量300亿元，中标利率持平于前期的3.14%。据WIND资讯统计，本周公开市场实现净回笼570亿元，为央行连续第三周公开市场净回笼操作。

　　中国物流与采购联合会今日公布2012年5月PMI为50.4%，比4月大幅下降2.9个百分点。中金公司首席经济学家彭文生评论认为，5月份中采PMI大幅下降2.9个百分点，终结了之前连续5个月的上升势头，且再度逼近制造业扩张动力荣枯分界区间。5月份央行降低存款准备金率后，货币市场利率显著下降，全年央行仍需下调存款准备金率2-3次以对冲外汇占款下降影响，短期内下调贷款基准利率是大概率事件。

　　市场回音：

　　市场人士表示，今日开盘前的5月PMI指数环比略降的消息虽为直接导致两市低开，但是却直接导致了今日两市成交量的萎缩。纵观五月，外围市场不断下挫，美股道指跌6%纳指跌7.2%、欧股跌7%，均大幅下跌，油价金价也是大幅下跌。可见全球市场都对需求放缓的担忧进一步加深。A股相对来说还能保持稳定，直接源于不断的政策利好刺激。但是，除去市场资金对不同政策利好题材股的炒作之外，市场并无新的亮点，而资金的净流出却是不争的事实，因为当前经济增速的放缓使得投资者对经济下行风险的担忧在加重，但对政策的着力点却仍不明晰。

　　从技术上看，期指先是两根大阳线，之后就开始反复震荡，走势并不理想。如果再这样不阴不阳的折腾两三天，没准就会出现大跌的局面。其理由有四点，首先，当前欧债危机的严重程度正在加深；其次，美国的债务问题也在发酵中；第三，国内经济环境并不乐观；最后近日官方否认经济刺激政策，也是重大的利空因素。

　　发改委明确“两个不可能”：不可能出台像2008年底那种大范围、大规模的4万亿投资政策；不可能松动房地产政策，现在只会预调微调。前面因为支持政策不断释放，引发了市场对前几年4万亿刺激政策的想象，也导致大盘快速冲高；正在投资者激情如火时，这个否认如同一盆冷水泼了下来，自然会令相当资金不敢过于乐观。现在谈股市反转为时过早，因为从政策面、基本面和技术面来看，都不具备反转的条件，而且2012年处在领导班子交替的年份，中央在去年年底工作会议上也定了今年主要的基调是以维稳为主，因此不太可能出现比较激进的政策。