兴业投资：欧债拖累金价 非农助黄金反转

　　上周走势回顾：

　　【兴业投资】上周的走势基本上分2个阶段，一个阶段是非农数据之前，另一个阶段是非农数据之后，而这2个阶段内金价的走势也完全相反。从上周一到上周五的非农数据公布之前，基本上是欧债问题主导市场走势，欧元区各种不利的负面消息在支持美元之时打压了金价。

　　上周一时由于此前周末的希腊最新民意调查显示反对紧缩的保守新民主党支持率超过了左翼联盟，市场情绪的缓和削弱了市场避险需求，金价受支持略微上扬；不过周二时金价再度大幅回落，因美国独立评级机构Egan-Jones将西班牙评级自BB-下调至B，维持前景负面，金价承压回落，这是该评级机构在不到1个月的时间里第三次下调该国评级；周三时则因为希腊Epikaira杂志公布的民调结果显示希腊激进左翼联盟目前获得30.0%的支持率，而保守新民主党为26.5%，希腊退出风险加大再次刺激了市场上风险厌恶情绪，同时除了希腊问题，西班牙银行业危机和意大利融资陈本急剧上升同样加剧市场担忧。意大利10年期国债得标收益率今年1月以来首次突破6%，西班牙10年期国债收益率也接近危险水平7%，金价一度再次测试了1525附近的关键支持水平；到了周四和周五，虽然欧债方面负面消息仍不断，不过随着非农数据的来临，金价的跌势受到抑制，而且由于多数消息仍只是局限在西班牙和意大利的国债收益率上面，市场也有一定的抗压性。

　　上周五公布的数据显示5月的非农就业人数为增加6.9万，远低于预期的15.0万，失业率则由前值的8.1%上升至8.2%。由于美国就业数据非常疲软，金价在数据公布后大幅逆转，不但反弹收复了上周的所有跌幅，甚至逼近5月7日-5月11日这周的高点，而金价也就是在该周里曾大幅回落。

　　本周展望：

　　对于本周金价走势首先毫无疑问的一点是美国低迷的非农数据将继续为金价提供支持，金价倾向继续上扬，而且事实上除了市场对美联储的QE3充满了预期外，对于本周欧英澳加四大央行利率决议，市场也充满了期待。目前市场预期澳储行可能会在利率决议上减息25个基点，加央行和欧央行会维持利率不变，不过市场猜测欧央行可能会在7月的利率决议上减息，至于英央行暂时仍倾向于维持利率和资产购买规模不变，但重启经济刺激计划的可能性在增加，各国央行可能再次放宽货币政策都可能将为金价提供支持。然而对于金价能否完全逆转仍需要关注美联储方面的态度，而本周最需要关注的就是美联储伯南克周四的证词讲话，尤其是在本次非农数据后，伯南克的态度是否会发生改变是关键。

　　技术分析：

　　技术上金价在日图震荡区间底部1525附近持续受支持后反弹，短期可能已经筑底，而且技术指标都有自区间中部回升迹象，当前的首要阻力是50日均线，若能有效突破，下一目标就是日图震荡区间中部的100日均线。日图上金价目前是一个下降三角形形态，因此预计金价短期内进一步测试1800关口的可能性不大，更倾向于逐步收窄，并最后决定到底是上行突破还是下行突破。