铜铝锌都逼近前期低点 新空单不易入场

　　农产品：豆类油脂弱势下行

　　周末美国就业数据未能带来利多支撑，外盘商品下挫，尤其是糖棉达到跌停。受此影响，今天早盘国内大多数商品呈现低开状态，农产品抗跌属性在近日没有得到很好的体现，跌幅也较大，其中棉花主力9月合约盘间触及4%的跌停限制。尽管大多数农产品已经属于超跌状态，但技术面仍然呈现空头排列，棉花远月合约价格也跌破国家收储政策价格20400，目前都处在19500下方。而其现货价格也一直保持下跌趋势，日跌幅都在20元/吨上下。国内棉花疲弱难改，外盘美棉跌势更加明显，从而导致两者价差位于6000点以上难以回落。外棉的性价比优势令国内进口棉大量增加，据悉目前美棉已签约量占年度出口量比例超过105%，较其他年份多出5%的水平。由此可见，纺织企业采购国内棉花动力相对不足，对于后市而言，企业对高等级棉需求还在，但企业用配额已经到了极限，所以未来进口棉花数量有限，企业用不到想用的棉花则会继续减少采购，短期仍将以消耗库存为主，下游需求难以启动。建议投资者顺势操作。

　　能化：能化全线重挫，领跌期市

　　上周能化品种普遍出现了止稳反弹，不过受上周末美国股市大跌影响，今日能化品种大幅跳空低开，随后日内做空资金大力打压期价，大部分品种跌幅都在3%以上，PTA、连塑、橡胶领跌，主力合约跌幅均超过了3%，PVC、甲醇、焦炭相对抗跌，跌幅也超过了2%，整个能化板块领跌期市。成交量同比有所放大，显示市场积极做空能化品种。今日市场大幅深跌已经打开下一波下跌空间，短期跌势难改。2009年4万亿投资的负面影响仍在蔓延，政策层放弃继续采用大规模投资刺激经济的举措，二季度宏观基本面有进一步恶化的迹象。美国经济复苏情况不容乐观，股市、期市受到全面打压，布油已回落至100美元下方。不过数据显示，原油已经处于短期超跌状态，随时可能出现反弹，建议投资者谨慎做空。

　　金属：黑色六月

　　上周五晚间美国公布的就业数据极为差劲，大大地出乎市场的意料。风险市场反应迅速，大宗商品暴跌延续。除了黄金大幅上扬之外，金属、原油、美元指数都遭遇了抛售。我们仍然强调我们的观点，接下来的两周即6月4日到20日仍然是高风险密集释放期，商品市场在本时期内仍有可能遭遇系统性风险侵袭。希腊将在6月17日进行大选，其政治局势将直接影响到其是否违约，是否继续留在欧元区。另外，18-19日还将召开G20领导人峰会以及紧随其后的欧元集团与财长会议、欧元理事会会议等。法国总统奥朗德与德国总理默克尔之间的巨大分歧使得影响欧洲大陆决策的政治平衡发生改变，欧元区自救难度增大，会议成果难言乐观。铜、铝、锌都逼近前期低点，新空单不易入场。螺纹钢在市场压力下难以独善其身，今天低开下行大幅下挫，关注4000一线的支撑情况。

　　南华期货