万达期货周报-白糖:市场威力显现,政策应对待解周报

万达期货有限公司 刘永华


　　云南、海南5月产销数据率先公布:云南单月销糖18万吨,累计销售86.2万吨,同比减少11.2万吨。累计产量201.36万吨,同比增加25万吨。海南累计销售13.4万吨,同比增加3.5万吨。广西、广东数据尚未公布,预计分别在80万吨和5万吨左右。5月全国销量预计在130-140万吨(含交储的20万吨)。全国剩余工业库存在430-440万吨,可满足消费3个月无虞。

　　继4月份累计进口量达到历史最高81万吨之后,传闻5月份单月进口量或达到50万吨以上,主要是国营进口配额陆续发放。下游消费方面,前4个月食品和软饮料制造业同比增速分别为14.9%和11%,较往年增速下降约5个百分点。宏观经济增速放缓在含糖消费品的体现上同样明显。

　　第二批国储是否继续收购以及收购价是否变化引发市场关注。6月1日市场传闻国家将取消收储或下调收储价至6250元,引发市场恐慌情绪,但随后的多数分析认为既定收购政策调整的概率不大。目前仍需等待官方的权威说法。

　　外糖盘中跌破19美分,自从下破20美分以来,又一个整数关口被击穿,此前市场预计的跌至18美分正逐步由市场自我实现。在欧洲陷入衰退和美国经济复苏减弱之后,新兴市场国家将随着通胀压力下降将逐步增加政策操作空间,下周世界主要央行陆续公布货币政策,17号希腊大选前,市场维持谨慎心态。随着危机深化和政策的可能变化,商品市场盘整后或迎来新的转折点,国内外食糖价格难以独立其外。