中投早盘分析摘要(06-05)

　　【股指今日观点】基本面累积的短期利空在昨日发酵，指数创下年内单日最大跌幅，系统性风险开始释放。短期市场空头氛围明显，建议日内观望为主。

　　【沪铜今日观点】LME今日继续休市。沪铜昨日大幅下挫，1209合约下跌1700或3.12%收于52770点，增仓放量下跌。LME铜库存上周升至23万吨，LME现货升水降至10美元，国内贸易商交货LME已经无利可图，预计LME库存将维持低位。近期铜价受宏观因素影响较大，短期表现较弱，但不宜做空，多头应继续等待入场时机。王工建

　　【沪铝今日观点】周一，沪铝主力1209合约跳空低开后，一度跌至15800一线，之后止跌回升，维持在15850-15900元的区间展开窄幅振荡，从沪铝指数看，成交量增加1.8手，持仓量微减346手。虽然15900元一线的支撑失守，下方空间被打开，沪铝可能试探前低。但是，印尼铝土矿增加出口关税推升氧化铝生产成本导致国内几大氧化铝企业联手关闭部分产能，这必将增加电解铝生产成本，因此短期内沪铝价格或将因宏观利空打压继续下跌，但跌幅有限。操作建议：观望，前期空单逢低减持，空仓者等待逢低介入机会。支撑位：15800，压力位：15900。(刘伟)

　　【铅锌今日观点】美国经济进一步疲弱的迹象不断加剧市场对全球经济的担忧，而LME周一和周二假期休市，基本金属交投清淡，走势震荡。纽约期铜最初跟随上海市场下跌的势头，两个市场的期铜合约均跌至去年10月来的最低水平。沪锌、沪铅价格均在日线布林通道下轨边缘上方，中轨下行，预计沪锌、沪铅短期震荡走低，空单可继续谨慎持有。(朱文龙)

　　【贵金属今日观点】美国工厂订单月率负增长，美股小幅下跌，美元短期下行，金价快速上涨面临调整。目前市场焦点集中于美国疲软经济数据下的QE3预期，金价谨慎看涨。期金跳空缺口大，建议暂时观望。(莫国刚)

　　【玉米今日观点】昨日国内南北港口玉米市场稳定，东北部分深加工继续下调报价，其他产销区趋稳。今日吉林松原嘉吉生化玉米收购价下调，干粮收购价2260元/吨，较周末下调20元/吨，收购无量。整体来看，玉米操作仍偏空思路为主，操作上，继续建议持有空单。(唐少明)

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月进口大豆461万吨，2月进口大豆383万吨，3月进口大豆483万吨，4月进口大豆488万吨，1-4月累计进口量1815万吨，数量同比增加22.3%，金额同比上涨13.0%。(于瑞光) 

　　【大豆基本面】 全球经济疲软和欧债危机加剧的迹象仍使市场紧张，原油探低回升暂时平息商品市场深跌走势，美国中西部未来一周至10天内的干燥天气预期及阿根廷农民抗议政府增加税收的罢工行动也为大豆反弹注入动力，周一CBOT大豆期货市场涨跌互现，远月合约走高，技术上仍处下行通道。美豆上周出口检验数据高于预期，截至6月3日，美豆种植率为94%，高于常年近20个百分点；美豆出苗率高于常年近30%，美豆作物进度较常年明显提前。国内豆类市场在宏观压力下整体走弱，油脂受原油拖累跌幅较大，大豆的政策底愈加明显，表现抗跌。当前宏观压力仍在考验豆类市场，本周四国储将继续拍卖60万吨2008年产储备大豆，东北地区接货意愿较高。国内生猪养殖效益下滑制约后续补栏，远期豆粕需求不被看好，豆油现货跟盘回落，豆粕现货小幅走弱。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】 原油止跌缓解商品市场恐慌情绪，美豆在自身基本面因素提振下暂时止跌。连豆被动回落，底部支撑性较强。目前为国储保护政策的真空期，为国储顺价抛售陈豆提供契机，同时也为市场反弹增添阻力。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可从大豆价值角度考虑少量低位买入多单。预计今日大豆1301合约上方阻力位4320，下方支撑位4280。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】美豆技术上维持弱势格局，金融市场系统性风险犹存。国内豆粕现货市场因近期高成本进口大豆而整体表现抗跌，豆粕期货备受资金关注，技术上仍处偏弱格局。预计今日连豆粕维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，远月空单可逢高进场，并关注主力资金移仓过程中远月合约的溢价效应，买远卖近的套利单也可择机建立。预计今日豆粕1301合约上方阻力位3120，下方支撑位3070。(于瑞光) 

　　【油脂今日观点】国内豆油现货价格跟跌200元/吨，目前位于8600-8800元/吨，棕榈油现货遭遇重挫，较上周五价格下滑超过300元/吨，价格在7500-7900元/吨不等，港口库存依然庞大，菜籽油稳中偏弱。豆粕现货报价偏稳或小幅下调，43%蛋白粕价格部分下调20元/吨，报价位于3200元/吨上下，成交清淡。基本面方面油脂目前缺乏亮点，产业思路的投资者宜耐心等待吸纳时机，技术投机客户豆油1301空单以9100为止损。(杨久尊)

　　【白糖今日观点】有传言称，国储将会在100万吨的收储计划外再增加100万吨收储量，广西地方也将会配合增加30万吨收储量，再次收储底价也将有所调整。国内糖企成本在6000-6200，后期现货将有支撑。sr1301昨日暴跌创20个月来的新低，空头依然强势，但下跌空间有限。建议等待系统性风险释放之后，即欧债危机缓和之后白糖价值投资机会将显现，尝试多单介入。关注国储收储的时间安排(卢时强)

　　【PTA今日观点】宏观面系统性利空因素、新产能投放预期、下游疲弱的需求、上游原油暴跌。昨日跳空低开后快速走低，日内被死死封在跌停板位置，多头毫无抵抗之力。PTA空单持有，下一目标位7000左右。(李小薇)

　　【原油及连塑日内观点】原油期货周一走高，结束连续四个交易日的跌势，因欧洲有利好消息和原油目前有超跌反弹的要求，短期来看，原油在超卖状态下仍有反弹的可能，但中期依然维持弱势，目标位80美元。LLDPE昨跌停，短期处于超卖状态，技术上有反弹的要求，中长期依然维持弱势，空单继续持有。 (张卫涛)

　　【甲醇今日观点】昨日国际、国内甲醇现货均出现大幅下滑，江苏甲醇现货价格又下滑至2770-2810元/吨左右，受BDI持续下行及欧债危机的恶化国际甲醇与国际原油均出现大幅下跌。国内刺激经济与全球经济下滑交织在一起，多空因素不确定性较大，因此甲醇操作上建议投资者轻仓介入，以低位振荡的短线操作思路，设好赢损，谨慎投资者以观望为主。(李殿春)

　　【焦炭今日观点】国内焦炭市场延续疲弱态势，市场交投清淡，在全球经下滑的大背景下，下游钢铁行业仍不景气。目前国内刺激经济与全球经济下滑交织在一起，多空因素不确定性较大，因此焦炭操作上建议投资者轻仓介入，以低位振荡的短线操作思路，设好赢损，谨慎投资者以观望为主。(李殿春)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.昨日山东全乳24250,顺丁22650,供应高峰将至压制价格，需求因经济下滑导致客货运量增速一直处于相对低位的水平，重卡轮胎销售不好，橡胶比其他工业品弱的可能大.2.技术上，价格突破23000,波动加大，操作建议，,空单减持。(刘东丰)

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