一德期货6月5日早盘交易提示

　　一德期货早评：连盘油脂仍在跌势 空单继续持有

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂期价大幅走低。大豆1301收盘4280元，较前一日收盘价下跌17元，豆油1301和棕榈油1301分别收8974元和7640元，与前一日收盘价分别下跌178和194元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂小幅下跌。CBOT 7月大豆合约下跌4.2美分，报每蒲式耳13.40美元。CBOT 7月豆油合约下跌0.28美分，至每磅48.31美分。CBOT 7月豆粕合约上涨1.6美元，报每吨396.1美元。

　　市场消息

　　据船运调查机构ITS数据，5月份马来西亚棕榈油出口1,382,091吨，比4月份的1,349,642吨提高了2.4%；而SGS数据则为1,333,869吨。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为520.3美元/吨，合人民币3296元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4289元/吨，较上日跌86元/吨，比去年同期跌263元/吨。

　　6月船期南美进口豆油到岸价1151美元/吨，到中国口岸完税后总成本9184元/吨，比上日跌59元/吨，较去年同期跌1495元/吨。

　　6月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价1050美元/吨，到中国口岸完税后总成本8290元/吨，比上日跌70元/吨，较去年同期跌1856元/吨。

　　操作建议

　　连盘豆类油脂大幅下跌，期价跌破均线支撑，MACD重回弱势区间，豆类油脂在次回到跌势当中。油脂跌幅较深，前期空单可继续持有，豆粕相比其他品种依旧强势，可选择日内短线操作。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货早评：系统性风险加大 郑糖破位下行

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约小幅跳空低开于5886点，随后窄幅震荡下行，最低5795点，最高5890点，下跌了2.45%，成交1740430手，持仓557328手，减仓44582手，报收于5825点。

　　隔夜美糖连续六日收阴，下跌趋势仍在持续中。ICE原糖期货11号07合约开于19.06点，全天宽幅震荡略有下行，最低18.86点，最高19.13点，下跌了0.19%，成交52270手，持仓306955手，报收于18.90点。

　　国际市场

　　泰国蔗糖协会办公室(OCSB)周五公布的数据显示，因来自亚洲及欧洲的需求强劲，泰国今年第一季度糖出口量同比大增70%，至234万吨，2011年第一季度出口量为137万吨。孟加拉国食糖和综合产业工业公司(SII)由于国内食糖库存充足，加上国内糖价稳定，SIIC已第三次推迟了原计划面向国际市场采购25,000吨白糖的招标。目前SIIC手中的库存糖仍有近18.5万吨，可满足斋月期间的用糖需求。墨西哥甘蔗种植协会主管上周五称，因天气条件改善且糖料作物播种面积扩大，墨西哥2012/13年度糖产量将增至500万吨，约2011/12年度增加9%。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场行情低位震荡整理，本周到期交收的S12062合同报收于6320元/吨，全天下跌82元/吨。主产区报价持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6300-6420元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6460元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6450-6460元/吨，报价不变，成交一般。湛江：暂无报价。 云南：昆明中间商报价6150-6280元/吨，成交一般；广通中间商报价6120-6250元/吨，成交清淡；大理中间商报价6080-6210元/吨，成交清淡。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6550-6600元/吨，报价不变，成交清淡；集团报价6600-6700元/吨，报价不变，成交清淡。

　　操作建议

　　外盘纽约原糖期货连续六日收阴，目前仍处于下降通道内。国内白糖现货报价低位震荡整理，销量一般。昨日金融市场走势低迷，大宗商品市场普跌。受此影响郑糖低开低走，成交放出天量，持仓大幅减少，1301合约一度跌破了前期低点5820一线，目前系统性风险加大，郑糖或将沿下行通道继续走低。操作上，重点关注即将公布的收储和全国食糖产销数据，空单续持。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：经济数据利空 郑棉弱势震荡

　　周五CF1301弱势震荡， CF1301收盘成交21.7万余手，持仓小幅增加。CF1301收于19335元/吨，跌110元/吨，增仓16616手；6月1日我国进口棉花 (FC Index M)83.72美分/磅，涨0.12美分/磅，1%关税下折算价格13514元/吨，滑准税下折算价格14026元/吨。

　　据6月1日消息，棉花期货周五收在近三年最低水准，此前美国和中国公布疲弱的经济数据，加之对欧洲局势的担忧也令市场承压，投资者全面结清头寸，分析师担心下周期棉或进一步下跌。ICE 新作2月合约收低2.74美分，或3.9%，报每磅67.61美分。

　　6月1日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交16420吨，较上一日增加4740吨，订货量增加1880吨，累计订货137560吨。基本面上，欧元区的各种潜在危机让交易者对未来市场担忧进一步恶化，中国的财政刺激举措难有实质性突破；受外围市场整体经济环境的恶化，未来消费需求或将进一步疲软，给本就出口形势严峻的纺织企业雪上加霜，所以，近期看棉花市场将继续承压运行。

　　周五郑棉弱势震荡，受外围市场弱势影响，郑棉反弹动能更加弱化，当前郑棉依然处在箱体下方运行，今日考验箱体下轨，关注19200支撑，目前郑棉操作以19200-20200箱体对待，19700为箱体中值，据此短线操作即可，若跌破下轨多单可出，今日操作建议，投资者注意风险，轻仓操作，CF1301参考价格区间为19000-19400。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：悲观情绪蔓延 连焦几近跌停

　　昨日，期焦主力j1209合约大幅跳空低开，全天大幅回落，尾盘报收1791点，下跌72点，跌幅3.86%。昨日，期焦主力j1209合约全天大幅下挫，盘中最低跌至1789跌停点位，主力成交持仓放大，悲观情绪蔓延，但同时主力前20名持仓净空幅度下降，多头底部有所增仓，建议日内关注主力持仓变化，可择机短空操作，空单续持。

　　现货市场方面，昨日，吕梁地区二级冶金焦出厂价下调40元/吨，石家庄准一级冶金焦到厂价下调40元/吨，报1780-1800元/吨，邢台准一级冶金焦出厂价每吨下调20元至1790元/吨，现焦价格继续回落，同时，天津港焦炭交割标准品报价2050元/吨，报价保持不变。同时，国内螺纹钢价格亦出现回调，不同型号螺纹钢价格下调1-4元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货午评：沪胶弱势或将延续切忌盲目抄底

　　【今日关注】：关注22000点支撑。

　　【市场分析】：空单继续持有，切忌盲目抄底，今日运行区间： 22000-22800元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209合约大幅跳空低开，后震荡下行，尾盘封于跌停板。持仓方面：RU1209多空双方均有增仓，但空方尤为明显，市场悲观情绪浓厚。昨日胶10亦大幅下跌，创近一个多月来最大单日跌幅；隔夜原油探底回升，小幅反弹。

　　现货市场：上海市场报价大幅下跌，市场现货不多，实单实谈，海南标一在24200元/吨，跌700元/吨，云南标一报价在24200元/吨，跌700元/吨，云南标二在23600元/吨左右，跌600元/吨；芒街越南3L报价在20200-20300元/吨左右，小幅下跌；青岛保税区(泰国RSS3)3200-3210美元/吨， (马来西亚SMR20)3050-3060美元/吨，均大幅下跌；马来西亚现货收盘乳胶买方价格679.50仙/千克，卖方价格686.50仙/千克，均大幅下跌。总体来看，现货市场价格呈加速下跌趋势。

　　操作分析：对全球经济形势的担忧是沪胶加速下跌的主要原因，美非农数据印证经济前景黯淡，美联储进一步量化宽松措施势在必行，QE3预期增强致隔夜原油超跌反弹，但宏观经济形势以及希腊问题前景不明朗在短期内仍将压制沪胶期价，RU1209弱势或将延续，操作上，空单继续持有，切忌盲目抄底，今日运行区间： 22000-22800元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：经济数据欠佳连塑后市偏空

　　===金属板块分析===

　　一德期货早评：中美数据利空  螺纹大幅下挫

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约大幅下挫，最高4075，最低4020，最终收于4033点，较前一交易日结算价跌1.59%。

　　n          市场要闻：

　　美国政府发布的4月制造业产品新订单报告显示，4月订单环比下降0.6%，这完全出乎市场预料，同时是过去四个月来第三次环比下滑，这主要与汽车、机械直至电脑等几乎所有产品类别的订单均下跌有关。这份报告无疑是表明美国经济状况欠佳的最新警报。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4248元/吨，与上一交易日价格相比-3；青岛港63.5%印度粉矿价格为985-995元/吨，与前一日相比持平；天津港二级冶金焦1880元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为904，与前一日相比-19。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约低开低走，并下破4050-4070支撑，期价大幅收跌。美国经济数据再度显示美国经济疲软，另外中欧经济形势亦非常严峻，不过随着经济形势的不断恶化，全球范围经济刺激预期再度升温，不确定增强。操作上，关注4050-4070压力，若压力确认，或继续下行，空单继续持有；若有效上破，空单离场为宜。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：各央行刺激政策预期缓解抛压，沪铝跌势暂缓

　　周一英国春季银行假日休市，LME暂无外盘报价。因美国持续有不及预期的数据公布，中、欧经济同样悲观，大宗商品承压下挫。但由于疲软的经济数据激起了市场关于实行更多刺激措施的猜测，抛压暂缓。今日国内沪铝料将延续低开震荡格局，无外盘影响走势相对独立，注意规避短线风险。

　　截止收盘，LME铝暂无数据；沪铝1209收于15935元/吨，下跌0.19%；上海A00铝现货均价15950元/吨，持平。

　　基本面：美国商务部周一公布数据显示，2012年4月美国工厂订单出现0.6%的环比下跌，与市场调查显示的，环比增长0.3%的经济学家平均预期背道而驰。葡萄牙财政部长加斯帕(Vitor Gaspar)称，葡萄牙已通过欧盟和国际货币基金组织IMF第四轮财政援助资格审查，将获得最新一笔救助贷款。法国财政部长莫斯科维奇(PierreMoscovici)表示，如果希腊不能执行欧盟和国际货币基金组织援助协议所要求的紧缩措施，那么希腊退出欧元区将被提上日程。欧盟经济与货币事务委员瑞恩(Olli Rehn)在本周一对外表示，欧盟委员会已经开始就通过该地区永久性救助基金的方式直接向欧元区的银行注资的事宜进行权衡和考虑。

　　库存变化：英国春季银行假日休市，LME铝库存数据暂无。

　　操作上，沪铝1209日内区间15850-15950元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：忧虑情绪拖累，沪铜大幅下挫

　　伦敦金属交易所(LME)周一和周二适逢英国女王登基60周年钻石大庆休市。昨日沪铜1209跳空低开，其后震荡下跌，最低下探至52430，交投活跃，投资者对全球经济忧虑情绪加剧，令期价承压下跌。

　　截止收盘，沪铜1209收于52770元/吨，下跌2.87%。

　　经济数据面：美国商务部周一公布数据显示，2012年4月美国工厂订单出现0.6%的环比下跌，与市场调查显示的环比增长0.3%的经济学家平均预期背道而驰。葡萄牙财政部长加斯帕(Vitor Gaspar)称，葡萄牙已通过欧盟和国际货币基金组织IMF第四轮财政援助资格审查，将获得最新一笔救助贷款。法国财政部长莫斯科维奇(PierreMoscovici)表示，如果希腊不能执行欧盟和国际货币基金组织援助协议所要求的紧缩措施，那么希腊退出欧元区将被提上日程。欧盟经济与货币事务委员瑞恩(Olli Rehn)在本周一对外表示，欧盟委员会已经开始就通过该地区永久性救助基金的方式直接向欧元区的银行注资的事宜进行权衡和考虑。根据调研机构Markit 6月1日发布的调查结果，欧元区5月制造业采购经理人指(PMI)终值跌至45.1，创近三年来的最低水平。报告称，5月欧元区制造业活动进一步萎缩，法国和西班牙PMI数据降至三年最低，而欧洲最大的经济体德国也是如此。

　　库存：LME铜库存因休市无数据。

　　操作上，沪铜1209中空持有，日内波段操作。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：昨IF06重挫逾3% 悲观情绪有所蔓延

　　【今日关注】:日内关注IF06主力合约上方半年线压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，受周末诸多利空因素影响，昨日早盘IF06主力合约跳空低开后节节下挫，成交量略有萎缩。截止收盘，IF06主力合约报于2545.4点，下跌80.6点，跌幅3.07%，其它三合约跌幅也均超过3%。升贴水方面，目前IF06、IF07、IF09三合约均呈现贴水状态，其中IF07合约贴水幅度接近20点，短期有向理论价格回归的需求。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日增加181手至62649手， 其中IF06主力合约持仓减少1732手至39942手， IF07合约增加1706手至14702手，随着IF06合约交割日的临近，多空双方已经加速移仓布局。中金所公布的多空主力持仓数据显示，昨日IF06主力合约前20位多头增仓102手至28377手，前20位空头减仓1870手至31517手，净空持仓大幅减少2175手至3140手，空头有获利离场观望趋势。从技术上看，昨IF06跌穿上升趋势线(连接前期两反弹低点2318点与2464.8点)及半年线支撑，KDJ三线死叉向下发散，MACD刚刚金叉便转为死叉，目前为典型的空头市场。综合来看，短期基本面和技术面均偏空，如无重大利好消息提振，期指弱势难改。操作上，关注IF06主力合约上方半年线压力，短空为主。套利机会提示：跨期套利方面， 相对于IF06主力合约，其它三远期合约均存在被不同程度低估情况，短期存在一定的反向跨期套利机会。

　　大盘方面，沪深两市早盘双双跳空低开，沪指开盘后一路震荡下跌，半年线失守，成交量略有放大。截止收盘，沪指报2309.58点，下跌64.89点，跌幅为2.73%；深成指报9874.52点，下跌271.28点，跌幅为2.67%，失守万点大关，两市共计成交约1599亿元。从盘面看，市场情绪较为悲观，沪深股市呈现普遍大跌格局，如无重大利好消息刺激，短期弱势仍将继续。操作上，关注沪指下方2300点关口支撑，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷