美股评论：短期底部就在眼前

　导读：投资通讯专家、MarketWatch专栏作家赫伯特(Mark Hulbert)撰文指出，根据目前各个情绪指标的具体情况，市场上的悲观情绪已经达到了极致，而从逆势分析角度看来，这就意味着短期底部行将到来。

　　以下即赫伯特的评论文章全文：

　　现在，值得考虑的短期底部似乎正在逼近我们的眼前。

　　这是逆势分析所得出的结论，因为现在一些情绪指标的读数显示，悲观主义思潮已经达到了近两年时间当中所仅见的程度。

　　当然，你也可以坚持对逆势分析所得出的结论置之不理，因为逆势分析未能准确预测到市场下跌的严重性，标准普尔500指数损失10.1%，道琼斯工业平均指数损失9.3%。与此同时，我的情绪数据分析直至5月9日都显示，超过10%的盘整似乎是不可能的。

　　不过，人有失手马有漏蹄，我们当然不能因为一次的失误就彻底推翻逆势分析，除非你相信，在连年累月总是错误多过正确，整体表现不如大盘之后，随势操作者们又值得信赖了。如果不是的话，那么现在聪明的选择就是相信我们正在接近一个短期底部。

　　在各个情绪指标当中，目前对悲观主义过剩体现最充分的，或许就是赫伯特纳斯达克(微博)通讯情绪指数(HNNSI)了，这一指数反映了《赫伯特金融摘要》追踪的纳斯达克市场股票随势操作顾问平均推荐的投资充分程度。

　　这是我所追踪的指标当中最为敏感的一个，因为它反映的是一组零售导向型投资顾问的情绪，这些人对于当前趋势的感觉稍有变化，就会做出明显的反应。

　　至上周结束时，这一指数的读数为-47.1%，这也就意味着，整体而言，这些纳斯达克市场的随势操作者们是将投资组合的半数用来做空了。这是一种非常激进的做法，认定股市将会继续下滑，而逆势分析最需要的，就是这种极端的局面，才好做出相反的结论。

　　指数上一次低到眼下这水平，还是在2010年的9月。当时纳斯达克综合指数的点位是2209点，较之现在低了大约20%。一般而言，市场的情绪总是随着市场的行情来变化的，涨则喜，跌则忧，因此按照道理说，情绪指数的读数现在应该高得多才是。

　　这其实恰恰说明了市场上的忧虑之墙是多么坚实厚重，可以让下一次涨势踩着走过去。(子衿)