花旗下调和黄目标价至68元 维持中性

　　和黄(00013.HK)宣布，与李嘉诚基金会斥资1.25亿美元，分别从Suny Electronics购入Scailex50%及25%股权。Scailex持有以色列Partner Communications44.5%股权高盛表示，交易对和黄微不足道，因为Partner相对和黄资产净值低於1%。

　　由於ARPU趋势疲弱，3G外汇和欧洲零售业务不利，以及中国房地产完工进度延误，花旗下调和黄2012-2014年盈测3-8%。基於上市附属市价下跌，净资产值下调10%至股80.2元，以折让15%计算，目标价由81元下啁至68元。评级维持“中性”，因为续关注其欧洲市场业务困难。