金利丰证券:友邦保险资金依然充足
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-06 13:50 来源: 新浪财经友邦保险 (1299)
买入价︰25元
目标价:28元
止蚀位︰24元
目前欧洲地区不景气,而友邦保险(1299)业务主攻亚太地区,因此直接影响有限。集团在香港、新加坡和泰国等多个市场具有领导地位,同时并没有单一地区市场占总加权保费收入的份额逾25%;因此,不会因某一市场的经济波动而对业务有重大影响。截至今年2月底止,集团第一季度年化新保费5.43亿美元,仅升6%,但若撇除去年曼谷水灾以及韩国业务整合分销渠道,期内年化新保费增长为16%;另外,随着曼谷和韩国的利淡影响陆续消化,第二季有关业务可望改善。 集团以代理分销为主要销售渠道,占第一季新业务价值的75%。由于在内地的活跃代理的人数增加,以及持续转向期缴保费保障产品,带动整体新增业务价值2.32亿美元,按年上升27%,反映往后的保单销售持续理想,而新业务价值利润率按年增加6.9个百分点,至42.1%。截至去年11月底,偿付能力充足率达311%,属于高水平,资金依然充足。