连续地量杀跌动力不足 反弹一触即发

　　招商证券

　　一、行情综述：

　　周三沪深两市窄幅震荡。上证指数收报2309.55点，下跌2.37点，跌幅0.15%；深证成指收报9812.98点，下跌34.14点，跌幅0.35%；创业板指收报715.24点，下跌0.69点，跌幅0.10%。两市合计成交1085.4亿元，较上一交易日小幅萎缩。两市股指再度缩量窄幅震荡，均以阴线报收。

　　二、市场分析：

　　消息面上，昨夜欧美股市涨跌互现；中俄签署能源投资等11项文本；住建部表示，将制止地方松绑购房政策，调控不动摇；深圳土地改革三大配套文件将密集出台，将利好部分房企；发改委表示，投资仍是扩大内需的一个重要方面；国民旅游休闲纲要已上报国务院，等待最终批复。

　　周三早盘指数小幅高开，盘中震荡走弱，午后在银行、水泥板块的反弹带动下出现小幅拉升，然板块间未能形成有效轮动，加之量能不济，股指再度回落双双翻绿。板块方面，黄金概念相关个股表现较为抢眼，煤炭、家电、房地产等板块低幅居前。沪深两市成交量创出近两个月来新低，指数连续两日窄幅震荡，表明指数下跌动能受到有效抑制。我们认为短期内指数有反弹的需求，建议投资者关注消息面、政策面的动向，以及量能的有效配合。

　　三、操作策略：

　　指数窄幅整理连续出现地量，表明目前位置杀跌动力不足，超跌反弹一触即发，建议轻仓投资者可逢低建仓参与反弹行情。