兴业投资：宽松预期刺激商品货币大涨

　　2012-6-7

　　【兴业投资】周三亚洲早盘由于澳大利亚第一季度GDP年率和季率都好于预期，澳元大幅获提振上扬，其他风险货币同样受支持，尤其以澳元和纽元表现强势。欧洲时段在欧央行利率决议后风险货币短暂回落，欧元/美元跌势较大，基本上回吐了此前所有涨幅。美股开盘后受欧美股市强劲上扬，风险货币再度上扬，商品货币一路飙升，澳元/美元日内上涨近200点，纽元/美元涨幅也超过150点，欧系货币上行则略显滞后，尤其是英镑，英镑/美元周三上涨不到100点。

　　商品货币和股市在周三的异常强势除了澳元受澳大利亚GDP数据部分支持外，更主要的支持因素可能还在于市场对各国央行再次推出货币刺激政策的预期。在昨日时就有投资者预期欧央行在周三的利率决议上会宣布更多的刺激政策甚至减息，虽然欧央行并未如此，不过欧央行行长德拉吉在讲话中表示欧元区经济增长依旧疲软，经济前景仍面临下行风险，并同时下调了通胀目标。这可能意味着一旦欧债问题恶化和经济形势恶化，欧央行很有可能会推出刺激政策，事实上德拉吉在讲话中也确实有将根据事态发展采取行动的措辞。除了欧央行外，市场也在揣测其他央行会放宽货币政策，澳储行已经在本周的利率决议上减息，中国央行另一个2万亿近期也传的沸沸扬扬，而在上周的非农数据后，美联储QE3预期也不断升温。当然前段时间市场情绪过度承压，风险货币严重超卖急需反弹可能也算是技术上的推动因素。

　　然而，尽管日内商品货币强劲反弹，而且预期近几日内这种反弹可能还会延续，不过谈风险货币扭转下行趋势可能还太早了。首先市场对各国央行的宽松政策预期虽然在政策宣布之前确实会为股市和风险货币提供支持，但是一旦真正落实，股市反而会很快回落，最近的美联储QE2后就是如此，其次对于更多的宽松政策是否还能刺激经济已经有不少质疑，再次欧债问题仍然是一个潜在隐患，而且中旬很快就面临希腊选举，西班牙银行危机也还未解除，这些因素都决定着目前的反弹更多的只是修正性质，而不是下行趋势的逆转。

　　周四亚洲时段将会再次有重要的澳大利亚数据-澳大利亚5月就业报告，如果数据能继续利好，很可能将会如周三一样澳元再度领涨风险货币，甚至有可能只要数据不太差，风险货币都有将延续周三上行趋势的可能，不过美国时段将会面临伯南克证词的重要考验。

　　欧元/美元：由于市场情绪提振，欧元/美元周三大幅上涨，突破1.2500关口，收于1.2578。由于逼近1.2600关口，而此处是前期震荡区间的上压力线附近，同时又是上一轮下跌的低点附近，可能有一定的阻力，但就短期看，欧元/美元继续上涨的可能性较大，目前阻力位于1.2600，支撑位于1.2530。

　　美元/日元：因避险情绪减弱，美元/日元已连续上涨3日，在突破了200日均线之后，周三站上本轮下跌趋势的压力线，这可能暗示下跌的趋势已经得到改善，后市继续上涨的可能性较大，目前阻力位79.349，支撑位79.000。