白话基金招募书之长盛同鑫二号保本

　　新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：

　　长盛同鑫二号保本 (080015)  募集规模上限：50亿

　　发行日期 ：2012/6/11~2012/7/6

　　基金类型 ：混合型－保本基金(中低风险) 保本期限：三年

　　采用恒定比例组合保险策略(CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance)和基于期权的组合保险策略(OBPI ， Option-BasedPortfolio Insurance)。其中主要通过CPPI 策略动态调整稳健资产与收益资产的投资比例，以确保在保本期到期时本基金价值不低于事先设定的某一目标价值，从而实现基金资产在保本基础上的增值目的。

　　业绩比较基准：3

　　年期银行定期存款税后收益率

　　基金经理：

　　蔡宾，男，中央财经大学硕士，CFA。曾任宝盈基金管理有限公司研究员、基金经理助理。2006年2月加入长盛基金，曾任研究员、社保组合助理，投资经理， 2008年12月23至2012年3月16日任长盛积极配置债券基金经理，该基金属于激进债券型基金，任期回报22.47%，同期激进债券型基金平均收益为11.29%，排名同期同类基金5/33。现任固定收益部总监，自2011年5月24日起任长盛同鑫保本混合型证券投资基金经理， 截至2012年6月7日取得4.81%的绝对回报，自2011年12月6日起兼任长盛同禧信用增利债券型证券投资基金经理， 任期较短还无法进行同类比较。

　　综合来看蔡宾从业时间比较长，固定收益方向历史业绩较好，管理第一只保本基金在2011年股债双杀的不利局面下，至今也取得了4.81%的绝对回报。

　　基金公司：

　　长盛基金管理有限公司，1999年3月成立，2012年1季度末管理规模346.0856亿元，排名全部基金公司第24位。长盛的第一只保本基金为蔡宾管理的长盛同鑫保本，而长盛之前债券方向只有激进债券基金，历史业绩排名基金公司中等水平。

　　基金托管行：中国银行 担保人：安徽省信用担保集团有限公司

　　推荐等级：中性

　　该基金为长盛发行的第二只保本基金，适合风险承受能力较低的投资者，基金经理蔡宾从业时间比较长，固定收益方向历史业绩较好，有管理第一只保本基金的经验、长盛基金固定收益的历史业绩在基金公司中属于中等水平。在2012年货币环境逐步宽松的背景下，截至6月7日与基金保本对应的3年期企债(AA极)的到期收益率为5.7567%，完成保本目标和战胜三年期定期存款利率的目标应该难度不高。当前股市整体估值不高，未来3年可能出现一波上涨行情的可能较大，有益于基金获得部分股票方向的超额收益。