金利丰证券：买入金界控股 目标价3.3港元

　　金界控股 (3918)

　　买入价︰2.9元

　　目标价：3.3元

　　止蚀位︰2.7元

　　金界控股(3918)旗下Naga World乃柬埔寨唯一的持牌赌场，去年收入按年上升49%至2.24亿元(美元，下同)，纯利大幅上升109%至9,200万元，地位于境内可谓举足轻重。另外，集团将冲出柬埔寨，拟在胡志明市经营提供角子机的五星级酒店，惟仍需经过多个部门审批和申请各项牌照，料短期难成事。

　　中场博彩业务受经济环境影响不及贵宾业务，因此集团不断积极吸纳邻近的越南中产阶层旅客，冀将越南旅客比例从40%提高至50%至60%，以扩大中场业务收入。早前集团斥资300万元，为旅客提供接驳巴士服务来回金边及胡志明市，更提供连酒店住宿套票等优惠。此外，由于中场毋须支付佣金予中介人，毛利率可高达90%以上，集团有意逐步减少贵宾业务收入比例至35.8%。另一方面，针对越南旅客的Saigon Palace将于8月开幕，将继续推动盈利增长。