沪铜期货周报:进出口数据良好,沪铜维持反弹

安信期货有限责任公司 佟玲


　　本周沪铜收于55070,周涨幅3.85%,日均成交量持仓量稳定,与前期相比,市场交投热情有所退减。5 月份国内进出口数据良好,短期为商品市场注入一定动力,但其可持续性仍有待观察。

　　5 月进出口数据表明,大宗商品的同比进口增速全线回升。从历史趋势看,5 月份大宗商品进口加速符合以往4—5 月份的阶段性趋势。从国内需求来看,5 月份包括工业及投资在内的国内经济数据并没有表现出与进口相匹配的起色。尤其是对进口具有先行指标意义的PMI 指数的表现说明,库存压力还在不断增大的困境下,企业的采购意愿持续降低,进口指数一路走低必然将约束企业的进口动力。所以我们并不认为5 月进口大幅回暖的趋势能够在未来短期内延续。

　　LME 持仓近期先减后增,应该说多空双方仍在博弈中,价格下探后仍能吸引部分投机资金入场以及多方的护盘动作,但暂时无疑空方更具优势,加之市场的避险心态,多方的一系列动作更像是被动防御,价格企稳后其也缺乏进一步的动力和决心,使得价格难以出现连续反弹局面。

　　国内货币政策转向中期上利多大宗商品市场,短期内仍要观察下游需求行业能否伴随货币环境相对放松的背景下有所恢复,在操作上,我们认为铜价下行空间有限,52000-53000 为底部强支撑,短期第一阻力位55000,近期行情适宜短线操作,趋势性机会仍有待观察。依然建议近期多看少动。