博财金银：QE3预期增高 金银后市震荡上行

　　行情回顾：上一交易日，现货金开盘1618.50美元/盎司，盘中最高触及1630.00美元/盎司，最低下探1614.10美元/盎司，日收盘1627.80美元/盎司 ，上涨9.35美元/盎司。现货银开盘28.63美元/盎司，盘中最高触及28.88美元/盎司，最低下探28.27美元/盎司，日收盘28.78美元/盎司 ，上涨0.16美元/盎司

　　【基本面】  

　　希腊大选中，支持国际救助协议的新民主党获胜，理论上减小了希腊退出欧元区的可能性，对于欧元与全球商品价格都具有一定的稳定作用，应当是利好黄金市场的信息。在此之前，多数业内人士预计，如果该党获胜，金价将短线冲破1630美元关口、振荡向上；如果左翼联盟获胜，将泥沙俱下，金价短线走跌、中线看涨。但几乎没有人预测到：该党获胜后，金价居然先大跌、再回涨，一日变化幅度极小。

　　预期与事实的距离，正是国际黄金市场的多空博弈结果。一方面，由于在大选结果公布前，全球央行已经决定共同增加市场流动性，各国元首都对拯救欧元区信誓旦旦，导致黄金市场多头已经提前消化了这些利好信息。上周时间的黄金价格上涨幅度较大，部分来自市场多头信心恢复、而空头采取了谨慎观望的态度。

　　市场对新一轮宽松政策的预期升温，将支撑黄金价格上涨。由于美国经济复苏步伐不稳，市场预期美国将进一步放松货币政策，一定程度上支撑黄金的价格。上周五公布的数据显示，美国6月纽约联邦储备银行制造业指数和6月消费者信心指数均表现疲弱，这在一定程度上也提振了金价上涨的预期。

　　由于美国经济持续下滑，失业率升高不利于奥巴马竞选。目前美国大选已经进入冲刺阶段，没有充足的时间给奥巴马通过温和提升经济增长率来确保就业。目前虽然市场有美国QE3预期，但是顾虑到之前伯南克对QE3模棱两可的表态，市场情绪纠结。在有限的时间里，美联储货币宽松可能性越来越大，而市场短期势必寻求黄金来对冲风险。

　　本周首当其冲的重大事件为G20峰会，G20一度为应对希腊大选号召全球央行“协同”应对。紧跟着就是万众瞩目的美联储货币政策会议，焦点在于是否会有QE3出炉，经济学家预期美国延长“扭转操作”可能性更大。在希腊大选顺利完成政府更替的情形下，这两个原本被寄予厚望的重要事件能取得多大的成果值得关注。

　　而另外一个方面，许多投资机构自二季度以来一直保持看好黄金后市的态度，其中包括了很多对冲基金，也包括了黄金ETF(上周末最大的黄金ETF再次加仓了3吨以上)。金价在短期内如此快的下探，很可能是大型对冲基金想利用希腊选举来打压多头止损盘，达到洗盘吸筹的效果而已。在上周美国公布的一系列数据并不理想，市场对于美国QE3的预期继续升温，而黄金走出“四连阳”，技术上，一些短线多头获利盘必定不少。为了扫清黄金进一步上涨的障碍，需要把这些短线获利盘踢出场外。

　　ETF黄金白银持仓报告：

　　美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares截至6月12日，其黄金持有量为1281.21578吨，较前一日加仓4.22578吨

　　全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至6月12日的白银持仓量为9669.23吨 较前一日持仓未变。

　　今日重要关注数据：

　　14:45法国6月份生产前景指数前值-29;市场影响★

　　14:45法国6月份商业信心指数前值93

　　17:00欧元区4月份营建支出前值12.4%/月，-3.8%/年；市场影响★

　　17:00欧元区6月份ZEW经济景气指数前值-2.4;市场影响★★

　　17:00德国6月份ZEW经济景气指数前值10.8;市场影响★★

　　17:00德国6月份ZEW经济现状指数前值44.1

　　20:30美国5月份新屋开工前值2.6%/月；市场影响★★

　　20:30美国5月份新屋开工总数前值71.7万；市场预测72.5万；市场影响★

　　20:30美国5月份营建许可前值71.5万；市场预测73万；市场影响★

　　20:30美国5月份营建许可前值-7.0%/月

　　【技术面】

　　昨日黄金震荡整理，昨日金银区间震荡波动。但整体仍属强势，黄金日收盘价1627.80站于MA5上方。 MA5金叉上穿MA10 ，短期均线组合呈现多头排列；在4小时用通道技术分析，金价昨日上破基准上行通道上轨压力线进入延伸通道打开新的上升空间， 后市预计会在延伸通道内震荡上行上探延伸通道上轨。4小时与日图技术指标仍有上修复空间。

　　白银日收盘价28.78 站于MA5上方。MA5、MA10呈现粘合状态形成强劲短线支撑，在4H图上用通道技术分析；银价近期一直受上行通道下轨支撑震荡上行， 后市有上探上行通道上轨预期 。1小时图形成小三角整理， 银日内有上破整理区间预期 。技术指标与黄金几乎一致。

　　【 操作建议】

　　综合之上：笔者观点美国经济持续下滑。美联储推出QE3刺激经济增长的概率加大 故此个人中短线、中线看涨依旧不变，前期低位中线多单继续持有 。短线有上破区间预期，日内激进操作者低多思路轻仓操作 ，稳健者等待价位上突破整理区间压力顺势操作 。

　　黄金短线支撑 1620  1610  短线阻力 1640  1665

　　白银短线支撑  28.5   28.0  短线阻力 29.3    29.9

　　开仓使用资金控制在总资金的15%之内！

　　以上观点，仅供参考【博财金银研发中心】

　　2012.06.19―耿勇