玉米高开震荡缩量收星 多单注意回调风险

　　【行情回顾】

　　隔夜CBOT玉米期货收涨，受美国作物优良率降低及天气不利的影响，美元下跌和股市上涨也助推玉米上涨。7月合约上涨13美分，报收612-1/2美分/蒲式耳，量增仓减；主力12月合约上涨29-1/2美分，报收563-1/2美分/蒲式耳，量升仓增。大连玉米今日延续前期涨势，早盘跳空，高开震荡，盘中9、1合约继续移仓，主力合约C1209空方仍以平仓为主，盘面继续上扬，盘终收星，量缩仓减。C1301盘面平稳，维持震荡上行态势，小阳报收，量减仓增。今日C1209开于2441，最高上试2447，最低下探2438，报收于2441元/吨，涨7元，涨幅0.29%，动态日k线为一根十字星线。日成交量减少13.4万至11.5万手，持仓量减少3.3万至82.7万手。C1301开于2328，最高2338，最低2323，收于2333，涨20元，涨幅0.86%，日K线为一根小阳线，成交量减少20.7万至20.5万手，持仓量增加5652至34.7万手。

　　【市场动态】

　　美湾玉米出口升水周二多数持稳至走软，受需求低迷打压，竞争过价格较低的供应抢占市场。期价飙升也使得玉米需求进一步萎缩，CBOT新作12月玉米合约在过去两个交易日大涨逾10%，受天气忧虑提振。干热天气对美国玉米和大豆作物的损害超出分析师的预期，当前的天气预报显示，作物优良率将继续降低。一名农业气象学家周二表示，未来两周的干旱天气将给美国玉米和大豆作物带来进一步损害，上周的高温和干旱已经使这两种作物状况恶化。

　　希腊第二次选举只是带来了暂时的喘息之机，欧元区局势“仍岌岌可危”。欧洲经济研究中心(ZEW)周二表示，德国6月份经济预期指数创下10多年来的最大降幅。欧元区高层官员周二表示希腊援助计划或被调整，美国表示支持检视希腊救助计划的相关讨论，但德国总理默克尔在墨西哥G20领导人峰会上指出不能接受放宽希腊改革承诺。同时在峰会上，欧洲拒绝G20提出快速解决欧债危机的要求，并承诺将加紧一项以更紧密的经济整合为宗旨的长期计划，希望能藉此平息市场的不安。西班牙将被信贷市场拒之门外，其10年期国债收益率一度上涨至7.14%，意大利10年期国债收益率也一度上涨至6.07%。

　　随着5月份全国实际使用外资金额(FDI)数据转正，金融机构外汇占款数据也重新恢复正增长。央行19日发布的数据显示5月新增外汇占款重新转正。尽管如此，外汇占款数据仍然处于低位，短期国际资本流出压力仍然较大。中金公司发布中国利率策略周报认为7月央行再度下调法定存款准备金率的可能性较大。

　　中国人民银行19日发布2012年第2季度全国银行家的问卷调查结果显示，银行家宏观经济信心指数较上季下降6.6个百分点。中国银监会在央行接连作出降准、降息的举措后，近期亦开始有所“动作”，推动商业银行加大信贷投放力度，以此刺激经济增长，防止宏观经济超预期下行。从货币政策到信贷政策，“稳增长”的政策基调越来越明显。

　　【国内现货】

　　东北产区新国标二等玉米收购价格和出库价格整体稳定，分别维持在2140-2300和2180-2340元/吨之间，基本与上日持平，吉林地区普遍上涨了10元/吨；华北黄淮地区玉米收购价维持在2120-2450元/吨之间，基本与上日持平，部分地区上涨20元/吨；南北港口玉米价格整体稳定，北方港口平仓价在2410-2430元/吨之间，南方港口报价平均在2480-2530元/吨之间；南方销区玉米价格各地与上日持平，主流到站价在2500-2640元/吨之间。

　　毛猪当日均价为14.16元/公斤，与上日持平；养猪生殖当日平均盈利-62.5元/头，下跌4.17元/吨；仔猪当日均价为32.36元/公斤，与上日持平；鸡蛋当日平均价格为6.81元/公斤，下跌0.01元/公斤；蛋鸡当日平均价格为7.92元/公斤，与上日持平。国内玉米进饲料厂当日平均价格为2496.59元/吨，上涨0.45元/吨；玉米深加工企业收购价为2297.78元/吨，与上日持平；玉米淀粉当日平均价格为3020元/吨，玉米蛋白粉当日平均价格4170元/吨，DDGS当日平均价格为2020元/吨，均与上日持平。

　　【后市建议】

　　国内玉米现货方面，东北产区余粮持续减少，贸易商报价走强。华北基层粮源有限，优质玉米价格仍持续走高。南方港口到货量有限，港口价格坚挺上扬，受贸易商补库需求，后期仍有上行空间。销区价格相对稳定，到站价有所上涨，但整体需求仍偏弱，目前猪肉价格有所反弹，但幅度不大，部分地区出现了回暖，预计端午临近，肉类价格将获得提振。深加工延续低迷，淀粉和酒精价格维持弱势平稳。宏观方面，希腊大选暂可告一段落，但西班牙意大利国债继续困扰市场，商品长期仍将承压，但各国最近也纷纷推出一些政策来提振经济，恢复市场信心。盘面上，玉米继续移仓，后期空头减仓仍将继续，未来盘面上涨空间较大，但今日C1209收十字星，且成交量萎缩，短期有回调的可能。C1301走势良好，技术指标依旧向上，中期多头可继续持有，注意短期回调风险。

　　(中财期货  张曙光)