节前利多政策出台 期指或收红过节

　　宝城期货 高芸

　　昨日A股在外盘影响下略微高开后逐渐走弱上证指数再度失守2300点，期指1207合约尾盘下跌5个点，由升水变为贴水。现货市场成交量大幅萎缩，但1207合约成交量小幅回升，持仓量继续增加。板块方面，供水供气、电子信息、石油等板块涨幅居前，生物制药、券商、传媒娱乐等板块下跌，两市近七成股票飘绿。

　　证监会昨日就《关于实施合格境外机构投资者境内证券投资管理办法有关问题的规定》公开征求意见， 规定修订的主要内容包括将放宽QFII持股比例限制，将所有境外投资者的持股限制由20%提高到30%，单个境外投资者的持股限制不变。这个持股20%的限制主要是指持有某个个股的比例的限制，过去单个QFII是15%，所有QFII加起来不能持有一个股票超过20%，并不是说QFII在股票市场上的份额。我们认为真正对于A股有作用的是前几天把QFII额度从500亿提高到800亿美元，去年年底QFII的资产配置中股票占到64%，今年还有所增加，预计这300亿美元将为A股市场带来一定的增量资金。 

　　昨日有媒体报道，银监会出台具体措施要求银行加大信贷投放力度。6月初，银监会就要求商业银行加大信贷投放力度，尤其是对“铁公基”和保障房等领域的信贷支持，近日银监会出台的具体要求包括：加大对出口信贷的支持；有选择性地支持“铁公基”项目，确保铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设项目的推进；对于各地保障房建设，要继续保证信贷支持力度。一位接近监管层的人士近日指出，银监会要求商业银行有选择性地恢复对融资平台的支持，对于平台资质较好、还款来源相对有保障的融资平台，要继续发放贷款，不能‘一刀切’地卡死平台贷款。央行此前数据显示，5月份人民币贷款增加额创下年内月度增量的次高，达7932亿元，同比多增2416亿元，环比多增1114亿元。连平则预计，6月份新增信贷规模或达到1万亿元水平。

　　资金方面，昨日银行间市场隔夜和一周拆借利率都出现了大幅上涨，SHIBOR隔夜涨了58个基点，SHIBOR一周上升49个基点，2周以上的利率变化不大，预计半夜度考核以及节假日因素是其上升的主要原因。持仓方面，中证大举加空单1116手较为坚决，前20加空单累计4065手，比多头更加积极。

　　今日10：30将公布汇丰PMI预览值，上个月终值是48.7，而近期低点在2011年11月的47.7%，目前市场对于经济基本面的关心似乎在减少，目光更多的集中到宏观政策上来。虽然PMI预计会小幅高于上个月，但不会成为带领A股脱离平台的主要因素。

　　介于证监会、银监会近日出台的利多政策，节前期指收红概率较大。但这些政策影响的持续性有待观察，还是建议轻仓过节。