南华期货：风险偏好者可逢低吸纳化工品

　　金属：低开低走

　　消息上，为了对付国内经济的减速问题，昨夜的美联储议息会议宣布增加扭曲操作2670亿美元，但并未推出QE3，市场预期受到一定打击。另外，中国今早公布的6月中国制造业采购经理人指数(PMI)预览初值回落至48.1，为连续第八个月处在荣枯分水岭下方，显示国内经济持续减速。

　　受QE3预期落空影响，昨夜伦敦金属市场大幅下跌，伦铜跌幅达到1.37%，伦铅跌幅达到1.89%。今日早盘，受昨夜外围市场下跌以及中国疲软经济数据影响，沪市基金属品种整体低开低走。临近午盘，沪铜主力合约下跌1.34%，沪锌下跌1.41%，沪铝沪铅均小幅飘铝。由于近期QE3推出无望以国际宏观形势的继续疲软消磨了基金属的反弹动能，预计短期金属价格仍将维持弱势。操作上，建议日内短线操作。技术上，沪铜短期支撑位在54000元左右，沪铝短期支撑位在14500元附近。

　　能源化工：风险偏好者仍可逢低吸纳

　　昨天晚间被人们寄予厚望的QE3没有推出，国际油价对此的反应是大幅下挫。但是股市反应涨跌不一，从周日夜里希腊选举成功之后，我们的市场是趋于理性的，冷静的。另外值得注意的是，美联储将扭转操作延长至今年年底规模扩大2670亿美元 ，并多次强调还会做更多，所以投资者不宜过分看空宏观面。本轮没有出来QE3是不是就代表后期市场，进入快速下跌通道。这一点，我还不能判断。美国方面有可能在第三季度出手刺激经济，从而带动全球金融市场信心，以应对11月份的美国大选。国内方面，根据莫尼塔研究机构的分析，中国刺激政策的效果一般会在半年左右得到体现，而这个时间点刚好是第三季度。其次，国际油价在第三季度也有企稳走高的需求，而打压塑料油价的去库存化基本完成，所以对于塑料价格来说，在宏观面、原油价格以及供需面的配合下，有望在7-8月份迎来一波上涨，并在此达到年内高点。

　　农产品：强麦起波澜

　　昨日美联储会议结束，QE3预期落空，整体商品市场继续分化。美国棉花7月合约以跌停板收盘，近期波动剧烈。国内棉花相对疲弱。主力1301合约早盘跳空低开至19260元/吨，盘中在低位运行跌幅超过1.5%，短期维持震荡偏弱格局。强势品种豆粕涨势有所趋缓，在高位宽幅震荡，1301合约在3400元/吨附近遭遇一定阻力。早盘持仓继续增加，但由于小长假临近，增仓幅度较前两个交易日明显下降。预计为规避假期风险，午后持仓会明显收窄，轻仓过节。强麦今日波动增大，1301合约盘初涨幅一度超过1.4%，居国内商品市场首位。今年小麦的产量可能并不如之前的那么乐观，导致部分多头借机炒作，不宜过分追高，中长线可适量买入。