信达国际：买入深圳控股 目标价2.1港元

　　深圳控股(00604)

　　基本面：集团今年合同销售目标为63 万平方米，目标销售金额60 亿元人民币，较上年实际销售增长30%。而截至5 月底止，累计销售金额约14 亿，占全年销售目标23.5%，与行业同期平均20-25%的占比相若。市传内地或放松房地产及地方融资平台信贷政策，当中房地产贷款将支持中低价位及中小型的住房贷款，目前这些方案仍待国务院审批中，如获审批，可望短期内推出，并可刺激集团的合约销售。

　　催化剂：市传深圳前海一系列具体发展政策正上报国务院，很可能于月内获批，随着深圳前海建设步入加速期，政策细则有望驱动当地金融、地产行业，料集团亦可从中受惠；另外，母公司深业集团在深圳核心地区也拥有超过 300 万平米建筑面积的城市综合体专案，集团作为母公司旗下的房地产旗舰公司，未来母公司的资产有机会逐步注入上市公司。

　　估值：市场预期集团今年每股盈利倒退22%，惟相信还没有反映近期楼市交投持续回暖的潜在利好因素，现价相当于今年预测市帐率0.4 倍，较过去3 年平均值折让31%。。

　　技术走势：股价于1.70 元水平现支持回升，并沿着5 月至今的短期上升轨顶部运行，现时各移动平均顺势排列，若能稳守保历加通道中轴，有利股价挑战高位，建议趁低吸纳。

　　买入价：1.80 元 (股价：1.90 元， 上升空间：16.7%)

　　目标价：2.10 元

　　支持位：1.62 元