A股跌回11年前 投资者不宜轻言抄底

　　在人民币贬值、股指期货空单加仓等压力下投资者不宜轻言“抄底”

　　经济增幅放缓，全球股市也再度连续暴跌。昨日A股在煤炭、有色等资源股拖累下重挫1.63%，上证指数跌穿前期低位，而且还跌回到11年前的位置，下一步或将挑战2200点，有逾六成的股民认为未来还继续走低。

　　同时，受美元指数走强的影响，美元兑人民币即期交易价格昨日盘中曾触及近7个月以来新低。虽然持续大幅贬值可能性不大，但不排除人民币阶段性贬值。

　　专业人士提醒，在人民币走低、股指期货空单加仓等压力下，投资者还需保持谨慎，不应轻易“抄底”。

　　本报讯 受到经济下滑、外围股市重挫等多重利空打击，A股昨日在资源股、券商等权重板块集体拖累下，跌穿前期低点2242.34点，并再次回到11年前的位置。

　　周一上证指数最终报收2224.11点，跌1.63%；深成指报收9414.21点，跌268.47点，跌幅2.77%。盘面上，跌幅居前的主要集中在有色金属、水泥、煤炭、券商等权重板块。大盘历史上首次报收在2224.11点以上的是在2001年6月4日，当日上证指数收于2226.77点。这意味着，经过11年后，A股再次回到“原点”。

　　采掘指数6月以来重挫15.58%

　　市场分析认为，汇丰6月PMI各项数据表明国内经济风险加大，上市公司中报业绩亏损面扩大。二季度经济能否见底的不确定性增加。加上美联储不推QE3，而且下调了2012年美国经济增长预期，刺激全球资源股暴跌。其中，A股代表煤炭等主要资源股的采掘指数6月份以来跌了15.58%，收盘为今年1月31日以来最低。

　　广州万隆还表示，目前有超过700家公司排队IPO，中信重工周三发行，陕煤股份、中邮速递等超级大盘股仍蓄势待发，造成下行压力。而本周沪深股市限售股解禁规模环比暴增3倍多，股市下跌容易引发股东套现。

　　压力不减或挑战2200点

　　6月19日以来，A股收盘四连阴。有机构认为，超跌之后虽有反抽可能，但人民币走低、股指期货空军积聚等将继续给大盘施压，A股可能会挑战2200点。

　　“人民币贬值预期带来的资本外流也给A股带来压力。”有基金公司人士昨日告诉本报记者。

　　具有风向标作用的股指期货远近四大合约昨日全线重挫，1207合约下跌1.74%。中金所公布的持仓数据显示，主力合约前二十名空头席位中有12家在增仓，国泰君安、中证期货、海通期货三大空头一致加仓。而新浪财经-中证报联合调查显示，有超过65%的受访股民认为未来股市还会下跌。在前期震荡中清仓的股民占比攀升到24.9%。另外，还有27%的人表示继续减仓。

　　“下一个支撑将是2200点附近，指标已经显示有所超卖，但即使有反抽，仍难以改变大盘调整之势。”广发证券王小平认为。大摩投资也建议投资者以逢反弹减仓操作为主，及时降低仓位，做好防御。

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　　人民币即期汇率盘中创7个月新低

　　专家称属正常市场反应

　　本报讯 (记者李震)昨日，美元对人民币汇率中间价报6.3230，上涨190个基点。不过，受美元指数走强的影响，美元兑人民币即期交易价格盘中曾触及6.3827，较中间价升幅为0.94%，这是近7个月以来盘中新低。人民币收盘价报6.3634，较前一交易日下滑15点。

　　波幅近1%属正常反应

　　6月以来，由于美元购汇需求强烈，人民币汇率即期交易价格一再大幅偏离中间价，多次逼近1%的最大波幅。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，美元兑人民币即期交易价格较中间价波动幅度加大是正常的市场反应，不必大惊小怪。这是近期美元走强以及国内出口放缓而导致的。

　　中信银行资金市场部分析师罗旋表示，近期人民币贬值预期强烈主要是美元指数上涨，购汇需求强导致的。市场对经济的担忧，使得避险情绪高涨推动美元再次走高。从资金流动情况来看，目前国际投资资金正从高息货币、新兴市场撤资。 而国内方面，可能有境内资金在外撤，从而带动国内企业的购汇意愿强烈，人民币的贬值预期强烈。

　　鲁政委表示，4月16日，中国人民银行将银行间人民币汇率中间价波动幅度从0.5%放大至1%，这是人民银行在有意培育企业对汇率市场的风险意识，同时提醒企业做好相关的避险安排。未来如果条件允许，这种波动幅度提高到2%甚至2.5%都是可能的。

　　持续大幅贬值不大可能

　　鲁政委表示，我国汇率改革6年来，市场对于人民币的“浮动恐惧”依然存在，这是很不正常的。因为各国汇率都是上下浮动波动的，市场有波动才是正常。

　　海外无本金交割远期外汇(NDF)市场6个月美元/人民币最新报价为6.3830/6.3870；一年期报价为6.4170/6.4200，显示市场仍看贬人民币。

　　罗旋表示，预计人民币持续大幅贬值可能性不大，但不排除阶段性贬值。因为决策层并不希望有持续的人民币贬值。人民币中间价和美元的走势趋势一样。未来如果美元特别强，估计美元兑人民币交易价格可能到6.4附近。

　　分析认为，6月以来，即期价格与中间价偏离幅度比较大，不过即期价格一直都在6.35~6.37区间内波动。往后看，6.38可能是中期底部，继续往下不大可能。预计整理一段时间后，即期价格会向中间价格靠拢，至6.30附近。不过随着对欧债危机和中国经济放缓的担忧，人民币阶段性贬值的预期仍存在。