招金期货：欧元区危机不断 白银拉升调整

　　行情回顾：

　　昨日现货白银在经历了上周的一波快速下跌之后出现拉升反弹，最终收于一根大阳线，最高价到达27.64美元/盎司。最低价下探至26.64美元/盎司，收报于27.45美元/盎司，较上一交易日上涨0.56美元/盎司，涨幅2.08%。

　　昨日上期所1209白银主力合约跟随国际白银跳空低开后，在盘间维持窄幅震荡，最后收于一根小阳线，收报于5716元/千克，较上一交易日下跌195元/千克，跌幅为3.30%。

　　基本面消息：

　　塞浦路斯政府周一(6月25日)发表正式声明，向欧盟救助基金寻求援助，成为欧元区第5个申请救助的成员国。声明称，向欧洲稳定机制(ESM)/欧洲金融稳定基金(EFSF)申请救助是为了遏制该国对希腊巨大敞口的风险蔓延至金融行业。希腊、葡萄牙和爱尔兰已经成为欧元区接受金援的成员国，而西班牙也已经向欧盟方面发出了救助其银行业的请求，尽管目前尚未实际履行。

　　意大利将于周二(6月26日)发售2016年及2026年到期的通胀相关债券，以及30亿欧元的零息债券。西班牙亦将于同日发售3个月及6个月的短期国债。在上周的两次国债拍卖中，西班牙国债收益率大幅上扬，12个月及5年期新债得标利率均触及了欧元面世以来的新高。其中，西班牙5年期国债平均得标利率从上个月的4.960%蹿升至6.072%；12个月期国债平均得标利率自5月录得的2.985%飙升至5.074%，皆为历史最高水平。此番结果或也预示，周二即将进行的国债拍卖恐无法取得良好结果。

　　美国芝加哥联储周一(6月25日)公布的数据显示，芝加哥联储5月全国活动指数再度下滑，且前值遭遇下修，因产出指标录得显著的降幅。美国5月芝加哥联储全国活动指数为-0.45，4月指数自+0.11修正为+0.08；而更具代表意义的三个月均值为-0.34，其连续第三个月处于负数范围。指标为负代表其增速低于长期均衡水准。

　　美国商务部(DOC)周一(6月25日)发布报告称，该国5月份新屋销售总数升至两年多来的最高水平，显示出全球最大的经济体房产市场复苏前景出现曙光。同时公布的数据显示，美国5月新屋销售年化月率增长7.6%，总数年化为36.9万套，5月份销量创下2010年4月以来的最高水平。当月销量较上年同期增长近20%。

　　美国达拉斯联储(Dallas Fed)周一(6月25日)发布报告称，该行辖区内6月份制造业活动经历上月萎缩后重现回归扩张势头。同时公布的数据显示，美国6月达拉斯联储制造业商业活动指数为5.8，5月为-5.1；制造业产出指数为15.5，5月为5.5。

　　综合分析：

　　欧债危机进一步恶化，塞浦路斯成为欧元区第五个向欧盟救助基金寻求援助的国家，而在近日意大利和西班牙的国债标售的预期结果预计也不会出现良好的结果，在本周举行的欧盟峰会是否会宣布一些化解欧债危机的新举措将会是本周关注的重点。同时，从昨日公布的美国好坏不一的经济数据来看，美联储延长扭转操作的举措对美国经济复苏的作用有限，因此，美联储推出QE3的只是时间早晚的事情而已，借此机会白银在中长期之内上涨势头依然强劲。

　　从四小时图上来看，现货白银在经历了上周的一波大跌之后出现一波超跌反弹，并且在这次反弹中白银成功站上在27.20的重要支撑，从均线系统上来看，短期均线仍然呈多头排列，MACD指标黄白两线在低位金叉向上继续发散，红色动能柱继续放量，趋势偏多。

　　不过从小时图上来看，目前白银运行于布林带上轨附近，在27.60处阻挡强烈，同时从MACD指标上显示红色动能柱逐渐缩短，KDJ高位死叉继续向下发散，短期之内趋势偏空。

　　在本周欧盟峰会举行之前市场交投情绪异常谨慎，昨日晚间出现的那波上涨只是白银在一波超跌之后的技术性反弹，目前白银已成功站上27.20的重要支撑，不过今日日内白银将在27.20——27.60区间维持窄幅震荡，更多的行情还需要消息面的刺激，而上期所1209白银主力合约在盘间仍将维持窄幅整理之势。今日操作建议日内短线投资者以逢高做空为主，中长线投资者多头稳住，严格止损。

　　现货白银支撑：27.20  26.50  

　　阻力：27.60  28.00

　　沪银：5800  5770   阻力：5800  5900

　　本操作建议仅供参考