午评：白银白糖反弹 豆类高位震荡

　　新浪财经讯 周二，昨日领跌的白银和黄金期货反弹，白银9月合约重返5800元上方；白糖在创出新低后近日从低位反弹，1月合约来到5800关口下方。昨日爆发的豆类品种今日高位震荡；连续大跌的焦炭今日早盘放量，价格从盘中低点反弹。

　　焦炭近日连续大跌，五矿期货分析师认为，短期空单可以获利了结，等待时机再度入场。分析师称，目前同品质焦炭现货在1830-1900元/吨附近，期货价格新低1696。鉴于期货已有明显贴水，1700线下不宜再大力看空，大幅下跌概率不大。建议1700下方空单减平，逢高(1750/1780附近)再空。

　　外糖延续弱势 郑糖高开高走

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖主力1301合约消费跳空高开于5707点，随后一路上行，最低5701点，最高5778点，上涨了1.04%，成交1423224手，持仓743710手，增仓60172手，报收5752点。

　　隔夜美糖继续小幅走低，ICE原糖期货11号10合约开于19.82点，最高20.02点，最低19.71点，成交40657手，持仓310475手，下跌了0.05%，报收于19.89点。

　　国际市场

　　乌克兰：2012年以来乌克兰已向哈萨克斯坦出口了90,612吨食糖，其中4月份出口31,406吨，5月份出口25,632吨，6月份截止22日出口20,121吨。俄罗斯：根绝罗斯农业部门6月22日发布的数据，自9月份以来俄罗斯已经出口逾30万吨自产甜菜糖。墨西哥：墨西哥头号糖产区韦拉克鲁斯州的降雨预示着2012/13年度将迎来丰收。尽管墨西哥境内仍受干旱影响，但主产区湿度足够，尤其是甘蔗产量占总产量40%的韦拉克鲁斯州。巴西：本月巴西中南部地区的多雨天气将提振2012/13年度糖产量，但收割时间将比最初预计的长。位于圣保罗的咨询机构Datagro主席称：“潮湿天气正破坏正常的收割活动。但也令甘蔗截根苗顺利发芽，并使蔗农冬季也能继续播种甘蔗。”赞比亚：赞比亚政策与分析学会发布了糖业发展研究报告，称其存在年出口4500万美元的发展潜力，是赞比亚最成功的非传统出口部门之一，呼吁政府制定糖业发展政策框架，并鼓励投资者加大糖业投资。

　　现货市场

　　今日早盘白糖期货以及批发市场行情反弹上涨，上午云南现货市场制糖企业集团、中间商报价如下：

　　昆明：上午昆明市场糖企业集团报价6100元/吨，有中间商报价偏低，个别商家报价6000元/吨。广通：今日上午广通、甸尾市场有商家报价5900元/吨，另有糖厂报价6000元/吨。

　　操作建议

　　ICE原糖期货延续弱势，10合约小幅下跌。国内主产区报价明显反弹。今日早盘郑糖主力1301合约高开高走，一度上冲至5777的近期新高，有望企稳回升。操作上，日内短线偏多交易为主，中长线投资者可轻仓逢低建多单。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　连盘豆类油脂高开低走回吐涨幅

　　行情回顾

　　今日连盘豆类油脂早盘高开后震荡走低。大豆1301收盘4514较前一日收盘价上涨3元；豆油1301收盘9492较前一日收盘价下跌34元。

　　市场消息

　　据华盛顿6月25日消息，美国农业部(USDA)周一公布，私人出口商报告向中国出口销售12万吨美国大豆，2012/13市场年度交货。大豆2012/13市场年度始于9月1日。根据美国农业部规定，出口商如果在单一工作日向单一目的地出口10万或10万吨以上商品，需要在第二个工作日向美国农业部报告。数量低于10万吨，需每周向美国农业部报告。

　　据华盛顿6月25日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中称，截至6月24日当周，美国大豆生长优良率为53%，之前一周为56%，上年同期为65%。截至6月24日当周，美国大豆开花率为12%，之前一周为5%，去年同期为2%，五年均值为4%。

　　据华盛顿6月25日消息，美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2012年6月21日当周，美国大豆出口检验量为918.2万蒲式耳，前一周修正后为1124.0万蒲式耳，初值为789.7万蒲式耳。2011年6月23日当周大豆出口检验量为889.5万蒲式耳。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为12.03128亿蒲式耳，上一年度同期为14.19159亿蒲式耳。大豆作物年度自9月1日开始。

　　操作建议

　　受北半球恶劣天气影响，美盘豆类油脂隔夜大幅走高。受此影响，连盘豆类油脂继续跳空高开，但高开后震荡走低。昨日留下得上引线，说明多空双方争夺较为激烈，短期对盘面将造成一定的影响。预计短期内价格日内波幅会较大，建议前期多单谨慎持有，灵活操作。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　资金底部入场 焦价震荡加剧

　　现焦市场依旧低迷，河南洛阳地区焦炭下调20元/吨，唐山地区准一级冶金焦厂价1870-1930元/吨，二级到厂价1760-1810元/吨；太原一级冶金焦车板价1800-1820元/吨，二级冶金焦出厂价1680元/吨，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2050元/吨，报价保持不变。

　　早盘，期焦主力j1209合约低开低走，创出新低1675元/吨，但底部资金流入明显，临近午盘期价震荡走高，收于1695元/吨，下跌24元/吨，跌幅1.4%，增仓1564手。河南政府推出楼市新政，试探着中央底线，但钢企限购且下调采购价打压着市场人气，空头形态保持良好，但底部资金入场明显，空单持有，不追空。

　　作者：一德研究院  田立超

　　9470压力较为有效 谨慎操作为宜

　　【今日关注】：关注主力合约L1209压力位9470附近。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：早盘主力合约L1209平开后，即刻放量上冲9520高点，承压跳水快速回落，9440止跌企稳，后在其附近低位盘整至午盘。9470上方均线压制较为有效，突破较难。早盘成交稀少，仓量下降。多空尚在争夺状态。

　　现货市场： 国内市场，华北地区：齐鲁化工城PE市场报盘小幅调整，天津PE市场进口高压低出增多，燕山周边PE市场商谈成交；华东市场：常州PE市场低压报价上扬，上海PE市场大稳小动，南京PE市场报盘小幅调整；华南地区：厦门PE市场报盘大稳小动，广州PE小幅调整。总体现货报价未有大变动。

　　策略分析：美5月新屋销售数据高于预期，且高于前月值，对于市场有一定利好支撑。但西班牙问题再度重现，且即将召开的欧盟峰会对于欧债问题的或有举措有待关注，市场需谨慎操作。美原油阴跌，现货未有大改观，连塑暂无利好支撑，9470上方均线压制明显，午后持续关注9470附近均线压力，建议短线波段操作，控制仓位，午后运行区间：9400-9500元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　沪胶弱势多单适时离场

　　【今日关注】：关注10日均线压制作用。

　　【市场分析】：多单适时离场，短线轻仓波段操作，午后运行区间： 22200-22700元/吨。

　　行情回顾：早盘沪胶RU1209高开后在22500一线维持震荡走势，收22460元/吨。日胶11低开高走，小幅上扬。消息方面：西班牙周一正式提出救助申请；穆迪下调28家西班牙银行长期债务和存款评级；希腊新任财长上任不到一周便辞职；欧盟对伊朗制裁即将于7月1日开始执行，美5月新屋销售年率为36.9万户，预估为34.6万户，为2010年4月来最高。

　　现货市场：上海市场报价变动不大，市场成交需商谈，云南标一23400-23500元/吨，海南标一23400元/吨，云南标二在22400-22500元/吨，泰国三号烟片含税25000元/吨左右；芒街越南3L不含税报价18200-18300元/吨，小幅下跌；昆明云垦天然橡胶WF报价23500元/吨；印度科钦天然橡胶RSS-4报价329.00美元/100千克。总体来看，现货市场价格基本持稳。

　　操作分析：美国数据略显利好引发周一国际大宗商品逆势上扬，宏观因素继续左右沪胶走势，西班牙银行危机成为市场又一担忧因素，沪胶下行压力依然不小，近期关注欧盟峰会情况，多单适时离场，短线轻仓波段操作，午后运行区间： 22200-22700元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　4100支撑失守  期螺震荡走低    

　　今日rb1210合约早盘震荡走低，最高4115，最低4080，报收于4088，跌幅0.46%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1005-1015，持平；天津港61.5%澳矿PB粉990-1000，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3580，持平；天津3700，持平；20MnSi方天津3820，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4140，-10；北京4170，持平；上海4070，持平。海运费：巴西至中国17.402涨0.054；西澳至中国6.621涨0.026；BDI978持平。

　　rb1210合约早盘下破4100一线支撑，增仓下行，最低探至4080并获得支撑，跌势暂缓，不过市场弱势已显，继续走低概率加大，午后关注4100一线压力。操作上建议，空单继续持有，止盈下移至4100一线。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　忧虑情绪主导 沪铜上涨乏力

　　今日早盘沪铜1210小幅高开，随后急速拉升，最高上探至54480，回调后于区间震荡，与上一交易日相比，交投较为冷清，上海现货市场铜价格微幅下调。

　　截止午市收盘，沪铜1210收于54270元/吨，上涨0.18%。

　　经济基本面：西班牙财政大臣金多斯表示政府在本周一正式向欧盟递交了该国寻求对其银行系统实施救助的官方申请。金多斯表示，申请信中所载明的这一1000亿欧元的最大申请额度已经足以满足西班牙金融机构对其资本的需求，外加某些安全性方面的要求。德国总理默克尔领导下的政府已经同意承销德国国内各州发行的债务；而在欧盟层面进行类似的债务共享以帮助对抗区域债务危机的提议也一直是默克尔坚决反对的。意大利前总理贝卢斯科尼日前表示，除非德国同意欧洲央行作为主权债务的担保人并通过印制钞票来重振经济，意大利将会考虑退出欧元区。花旗银行在本周一对外表示，已经将对中国在2012年的经济增速预期从之前的8.1%下调至7.8%，并表示，此次调整旨在反映出在今年第二季度中国本土经济增速的下滑以及欧洲地区经济环境的或将进一步恶化。美国商务部宣布美国5月新屋销量36.9万幢好于预期。5月新屋销量为36.9万幢(季调年化值)。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为35.0万幢。4月新屋销量为34.3万幢。

　　库存方面，LME铜库存增加225吨，至253200吨。

　　操作上，沪铜1210日内操作为主。

　　作者：一德研究院  吴玉新